La Réserve fédérale réduit le taux des fonds fédéraux de 50 points de base à 4,75 %-5,00 %, dans le but d'équilibrer l'inflation et la stabilité économique.

POINTS FORTS

• La Fed réduit le taux des fonds fédéraux de 50 points de base à 4,75-5,00 %, première réduction en quatre ans.

• Powell cite la croissance économique solide et l'objectif d'inflation proche de 2 % comme principales raisons de la baisse des taux.

• Les projections futures suggèrent que les taux de la Fed pourraient baisser à 2,9 % d'ici 2026, dans un contexte de réactions prudentes des investisseurs.

La Réserve fédérale a abaissé mercredi de 50 points de base la fourchette cible du taux des fonds fédéraux. Cette mesure porte le taux à une nouvelle fourchette de 4,75 % à 5,00 %, ce qui constitue la première baisse en quatre ans. Cette décision est conforme à la politique de la Fed visant à garantir que l'inflation soit maîtrisée sans mettre en péril la stabilité de l'économie.

Justification de la baisse des taux par la Réserve fédérale

La Réserve fédérale a annoncé la baisse de taux en citant des chiffres économiques récents qui indiquaient une croissance à un rythme soutenu, mais avec une certaine modération. Bien que la création d’emplois ait ralenti et que le taux de chômage ait légèrement augmenté, l’inflation se rapproche lentement de l’objectif de 2 % de la Fed.

La banque centrale considère que les perspectives économiques sont encore incertaines, mais elle considère que les risques pesant sur la réalisation du double mandat sont répartis de manière égale.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que cette décision constituait un petit pas vers un ajustement plus précis de la politique monétaire pour aider à maintenir les conditions économiques. Il a déclaré au marché que la Fed était toujours déterminée à atteindre ses objectifs en matière d'emploi et d'inflation. En outre, la Fed est susceptible de continuer à examiner les flux de données et pourrait modifier le cours de sa politique monétaire si de nouvelles circonstances économiques se présentaient.

Le point de vue de Powell sur le paysage économique

Jerome Powell a souligné que l'économie américaine est saine et que la croissance économique devrait rester forte. L'inflation diminue progressivement tandis que le marché du travail reste robuste même si la création d'emplois ralentit.

Le président de la Fed a souligné que l’objectif de la Fed est de ramener l’inflation à son niveau cible sans provoquer une forte augmentation du chômage, ce qui est typique de la désinflation.

Le président de la banque centrale a également ajouté que le contexte de taux d’intérêt bas observé ces dernières années ne devrait pas perdurer à l’avenir. Powell a admis que le taux neutre – le taux d’intérêt qui ne stimule ni n’entrave la croissance économique – pourrait être beaucoup plus élevé aujourd’hui, mais on ne sait pas encore exactement à quel niveau il se situe. Ce changement constitue une rupture avec les politiques monétaires précédentes qui ont entraîné des périodes prolongées de taux d’intérêt proches de zéro.

Réactions à la décision de la Réserve fédérale

La baisse des taux n'a toutefois pas été soutenue par tous les membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC), la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, ayant voté pour une baisse de 25 points de base. Néanmoins, la présidente de la Fed a souligné qu'il existait un consensus au sein du comité sur la nécessité d'un changement de politique. Il a souligné que la décision serait prise d'une réunion à l'autre, en tenant compte des tendances actuelles et prévues.

Certains investisseurs ont soutenu la décision, mais beaucoup d'entre eux ont exprimé leur inquiétude quant au caractère excessif de la baisse de 50 points de base. Les marchés financiers ont réagi avec un vif intérêt, le S&P 500 et le Dow Jones ayant atteint de nouveaux sommets après l'annonce. Cependant, les inquiétudes concernant l'ampleur et la date de la baisse ont atténué la hausse, car certains pensent que l'économie est encore assez saine et ne nécessite pas une baisse aussi importante.

Selon le rapport de la Réserve fédérale sur les projections économiques (SEP), les taux d’intérêt pourraient baisser encore davantage en 2025 et 2026. Selon le rapport, les taux pourraient se situer entre 4,25 % et 4,5 % d’ici la fin de l’année, et d’autres baisses pourraient suivre. Selon ses prévisions actuelles, la banque centrale s’attend à ce que les taux d’intérêt atteignent 2,9 % d’ici 2026, ce qui pourrait suggérer un nouvel assouplissement de la politique monétaire.

Bien que la Fed ait décidé de baisser ses taux, Jerome Powell a souligné que cela ne signifie pas que la même tendance se poursuivra à l'avenir. Il a souligné que chaque décision sera prise en fonction des conditions et des informations économiques actuelles et futures. Ainsi, les acteurs du marché ne doivent pas s'attendre à ce que la banque centrale prenne des décisions similaires lors des réunions suivantes.

Considérations relatives au marché du travail et à l’inflation

La Réserve fédérale a également accordé une attention particulière au marché du travail, ce qui a conduit à cette baisse des taux. Comme l’a souligné le président de la Fed, bien que la création d’emplois ait ralenti au cours des derniers mois, le marché du travail est encore très proche de sa pleine capacité. Cependant, la Fed surveille ces tendances de près, car une forte baisse de la croissance de l’emploi pourrait être le signe d’un déclin économique.

Parallèlement, l’inflation reste la principale préoccupation du Comité fédéral de l’open market (FOMC). Le président de la Fed a déclaré que, selon l’indice des prix PCE, l’inflation devrait baisser à 2,2 % en août, contre 2,5 % en juillet. Cette mesure rapproche le taux d’inflation de l’objectif de 2 % de la Fed, renforçant ainsi la position de la Fed sur l’ajustement de la politique monétaire.

Malgré ces signes positifs, certains experts craignent que la Fed n’agisse trop vite. Selon eux, l’économie américaine reste robuste, le chômage reste relativement bas et un nouvel assouplissement monétaire pourrait engendrer des risques inutiles, comme des bulles spéculatives ou une surchauffe dans certains secteurs. Jerome Powell a néanmoins affirmé que la Fed avait fait preuve de patience et que sa décision de réduire les taux reflétait la confiance dans la baisse constante de l’inflation.

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