Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, a déclaré qu’un krach du marché des crypto-monnaies Bitcoin et Ethereum pourrait survenir suite à la baisse anticipée des taux de la Réserve fédérale. S’exprimant lors de la conférence Token2049, Hayes a expliqué que les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies, pourraient connaître des baisses importantes quelques jours seulement après la baisse des taux de la Fed. Il s’agit de la première baisse depuis 2020 et devrait amorcer un cycle d’assouplissement des liquidités, qui, historiquement, a soutenu Bitcoin (BTC).
Prévisions du krach boursier de 2025 par Arthur Hayes. Source : @0xDepressionn
Cependant, Hayes a averti que la réduction alimenterait probablement l'inflation et augmenterait la valeur du yen japonais (JPY), provoquant une instabilité généralisée du marché.
« La baisse des taux est une mauvaise idée car l’inflation est toujours un problème aux États-Unis. »
Hayes a expliqué que des emprunts moins chers aggraveraient les pressions inflationnistes.
Selon Hayes, la réduction de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon pourrait conduire à une appréciation du yen et perturber les opérations de carry trade sur le yen. Cela pourrait déclencher une vente massive de Bitcoin et d'Ethereum.
La vigueur du yen pourrait répéter la baisse du marché d’août
Hayes a fait référence aux turbulences sur les marchés provoquées par la vigueur du yen en août, lorsque la Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt. Cela a fait chuter le bitcoin de 64 000 à 50 000 dollars en une semaine. Hayes s’attend à une volatilité similaire lorsque les États-Unis abaisseront leurs taux.
Les analystes prévoient de nouvelles hausses des taux au Japon, tandis que la Fed prendrait la direction opposée, renforçant encore davantage le yen. Cela pourrait conduire à une vente plus large des actifs à risque financés par des prêts libellés en yens, y compris des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum.
Hayes a souligné que la réaction initiale à la baisse des taux de la Fed serait probablement négative. Il prévoit de nouvelles baisses pour gérer les conséquences, ce qui pourrait pousser les taux américains vers zéro.
Risque de krach sur les marchés du Bitcoin et de l'Ethereum, mais certaines zones pourraient bénéficier de taux bas
Malgré le risque d’un krach du marché des cryptomonnaies Bitcoin et Ethereum, Hayes a souligné que certains secteurs du marché pourraient bénéficier de l’environnement de taux bas attendu. Les investisseurs pourraient rechercher des opportunités génératrices de rendement, telles que le jalonnement d’Ethereum (ETH). Cela offre un rendement annualisé de 4 %.
Hayes a également mentionné l’USDe d’Ethena et le jalonnement BTC de Pendle comme des produits susceptibles d’attirer l’attention. L’USDe d’Ethena utilise Bitcoin et Ethereum pour générer du rendement, tandis que le jalonnement BTC de Pendle offre un rendement flottant de 45 %. Ces produits pourraient attirer davantage d’investisseurs à la recherche de rendements plus élevés à mesure que les taux d’intérêt baissent.
Toutefois, Hayes a noté que la demande de bons du Trésor tokenisés, qui sont sensibles aux taux d'intérêt, pourrait faiblir dans un environnement de taux bas.
Arthur Hayes s'exprime à l'occasion de la conférence Token 2049 à Singapour. Source X Hayes sur l'avenir des banques centrales
Au cours de la discussion, Hayes a fait référence à Russel Napier, un stratège de marché qui estime que les banques centrales sont en train de devenir inutiles. Napier a suggéré que les gouvernements prennent le contrôle de la masse monétaire pour réduire les ratios dette/PIB.
Hayes a approuvé cette évaluation, déclarant :
« L’ère des banques centrales est révolue. Les politiques prendront le relais et dirigeront les liquidités vers des secteurs spécifiques de l’économie. »
Il a également souligné que les contrôles de capitaux pourraient devenir plus courants. Cela ferait des crypto-monnaies un actif crucial en raison de leur portabilité mondiale.
Ce changement de contrôle, a noté Hayes, pourrait avoir un impact durable sur le système financier mondial, Bitcoin et Ethereum restant des actifs clés.
La baisse des taux de la Fed pourrait déclencher un krach sur les marchés du Bitcoin et de l'Ethereum, prévient Arthur Hayes est apparue en premier sur CoinChapter.
