Alors que la Réserve fédérale américaine s'approche de sa première baisse de taux en quatre ans, le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a offert son point de vue sur les impacts potentiels sur le marché des crypto-monnaies lors de son discours d'ouverture à Token2049 à Singapour le 18 septembre.
Le discours, intitulé « Réflexions sur l’actualité macroéconomique », a exploré la dynamique financière de la détention de bons du Trésor avec un rendement de 5 % par rapport à l’investissement dans les crypto-monnaies dans un contexte de changements imminents du marché déclenchés par la décision de la Fed.
Avant d’aborder les implications des cryptomonnaies, Hayes a critiqué la Réserve fédérale pour sa stratégie.
« Je pense que la Fed commet une erreur colossale en abaissant ses taux à un moment où le gouvernement américain imprime et dépense autant d'argent qu'il ne l'a jamais fait en temps de paix », a-t-il commenté, prédisant un effondrement du marché peu après la baisse des taux.
Selon Hayes, la réduction probable des taux – estimée entre 50 et 75 points de base – pourrait déstabiliser les marchés en réduisant l’écart de taux d’intérêt entre le dollar américain et le yen japonais.
« Nous avons vu ce qui s’est passé il y a quelques semaines, lorsque le yen est passé de 162 à environ 142 en 14 jours de négociation. Cela a presque provoqué un mini-effondrement financier », a-t-il expliqué.
Hayes a ensuite comparé les rendements des crypto-monnaies à ceux des bons du Trésor, remettant en question l'attrait d'investissements plus risqués lorsque des options plus sûres comme les bons du Trésor offrent des rendements comparables.
« Parce que pourquoi investir dans une application DeFi plus risquée alors que tout ce que vous pouvez faire est d'appeler votre courtier et de placer votre argent dans des bons du Trésor et de gagner 5,5 % ? », a-t-il demandé.
En se concentrant sur les performances des cryptomonnaies comme l’Ether, Hayes a souligné sa récente sous-performance par rapport au Bitcoin et l’a qualifié d’« obligation Internet » avec un rendement de 4 %. Malgré les tendances actuelles, il reste investi, prévoyant un rebond potentiel.
« Si le rendement baisse rapidement, ce que je crois, alors Ethereum devient de l’argent et je gagne plus », a spéculé Hayes, concluant par une prédiction de marché plus large :
« Comme nous voyons les taux baisser rapidement, comme je m’y attends, parce que la Fed va réduire les taux, les marchés vont s’effondrer et ils vont dire, eh bien, faisons-en plus parce que c’est ce qui va arranger les choses. Nous pourrions relancer le marché haussier de l’Ethereum. »
