Dans ceci :👇
- L’histoire est-elle sur le point de se répéter ?
- Que sont les baisses de taux de la Fed ?
- Pourquoi les baisses de taux font-elles bouger autant le marché ?

Que sont les baisses de taux de la Fed ?

Lorsque l’économie américaine ralentit, la Réserve fédérale abaisse les taux d’intérêt, ce qui rend les emprunts moins chers pour les entreprises et les consommateurs.

Cela encourage les dépenses et les investissements, stimulant ainsi l’économie.

Essentiellement, les particuliers et les entreprises contractent davantage de prêts, la Fed imprime de la nouvelle monnaie, qui entre en circulation et peut conduire à l’inflation.

Baisse des taux en 2020

Même avant la pandémie, les taux d’intérêt se situaient dans une fourchette historiquement basse de 1,5 % à 1,75 %.

Lorsque la COVID-19 a frappé, la Fed a procédé à deux réductions d’urgence en un mois :

- Première coupure : 50 bps (0,5%)
- Deuxième coupure : 100 bps (1%)

Cela a ramené le taux des fonds fédéraux à 0 % – 0,25 %, ce qui a rendu l’argent extrêmement bon marché pour emprunter.

Bien que n’étant pas « gratuits », les coûts d’emprunt ont été considérablement réduits, déclenchant un afflux de liquidités sur les marchés.

Impact sur la cryptographie

Les baisses de taux en 2020 ont été l'un des principaux moteurs de la croissance rapide du secteur des crypto-monnaies, car la liquidité bon marché et les faibles coûts d'emprunt ont poussé les investisseurs vers des actifs plus risqués et à forte croissance.

Bien que l’inflation n’ait pas immédiatement augmenté, l’afflux de liquidités a finalement contribué à la hausse de l’inflation en 2021.

Baisse des taux en 2024

Après les faibles taux d’intérêt en 2020, l’inflation a bondi en 2021 en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement et d’une demande accrue des consommateurs.

En réponse, la Fed a entamé une série de hausses de taux à partir de 2022, ramenant les taux à la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,50 % (le plus haut depuis deux décennies).

FOMC 18 septembre

Demain, la Fed devrait commencer à réduire ses taux.

Cette fois, les réductions devraient être progressives plutôt que drastiques, la plupart des analystes prévoyant une première réduction de 25 ou 50 pb.

Prévisions pour la première baisse des taux :

- JP Morgan : baisse attendue de 50 pb

- Morgan Stanley : 25 pb, en privilégiant des baisses lentes et progressives, avec une réduction totale potentielle de 75 pb d'ici fin 2024

- Bank of America : 25 pb, avec prudence quant à des baisses plus importantes mais reconnaissant la possibilité d'une réduction de 50 pb si les conditions économiques se détériorent

Différence entre les baisses de taux de 2020 et 2024

- Inquiétudes liées à l'inflation : en 2024, l'inflation reste un problème clé, ce qui rend la Fed plus prudente

- Taux de départ plus élevés : les taux sont beaucoup plus élevés maintenant (5,25 % – 5,50 %) par rapport à près de zéro en 2020

- Rythme de réduction : les réductions de 2024 devraient être progressives, contrairement aux coupes drastiques de 2020 pour contrer le choc économique soudain

Conclusion

Les baisses de taux soutiendront probablement le Bitcoin et l’ensemble du marché des crypto-monnaies, mais leur impact ne sera pas aussi important qu’en 2020.

Les réductions de 2020 ont eu lieu dans des circonstances uniques : des taux proches de zéro, une pandémie et des injections massives de liquidités.

Bien que les baisses de taux soient toujours favorables aux crypto-monnaies car elles encouragent la croissance économique, il est peu probable que nous assistions à une répétition de la course haussière massive déclenchée par les baisses de 2020.

C'est tout pour l'instant.

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