Alors que les investisseurs anticipent la première baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en quatre ans, le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a partagé son point de vue sur la manière dont ces baisses potentielles pourraient affecter le marché des crypto-monnaies.
Hayes a prononcé le discours d'ouverture de Token2049 à Singapour le 18 septembre, « Réflexions sur l'actualité macroéconomique ».
Il a évoqué la question de la détention de bons du Trésor à rendement de 5 % par rapport à l'investissement dans les crypto-monnaies dans le contexte des changements potentiels du marché découlant de la décision de réduction des taux de la Fed qui devrait finalement être rendue le 18 septembre.
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, sur la scène de Token2049 à Singapour. Source : Cointelegraph
La Fed commet une « erreur colossale »
Avant de discuter des implications cryptographiques derrière d'éventuelles baisses de taux, Hayes a critiqué la Fed pour avoir envisagé de réduire les taux dans un contexte d'émission croissante de dollars américains et d'augmentation des dépenses publiques.
« Je pense que la Fed commet une erreur colossale en réduisant ses taux à un moment où le gouvernement américain imprime et dépense autant d’argent qu’il ne l’a jamais fait en temps de paix », a estimé l’entrepreneur, ajoutant :
« Bien que je pense que beaucoup de gens attendent avec impatience une baisse des taux, ce qui signifie qu’ils pensent que le marché boursier et d’autres facteurs vont faire monter la pression, je pense que les marchés vont s’effondrer quelques jours après la baisse des taux de la Fed. »
Selon Hayes, la baisse potentielle des taux – qu’il estime à 75 ou 50 points de base – entraînera probablement une baisse du marché car elle « réduira l’écart de taux d’intérêt entre le dollar américain et le yen japonais ».
« Nous avons vu ce qui s’est passé il y a quelques semaines lorsque le yen est passé de 162 à environ 142, en environ 14 jours de négociation, ce qui a provoqué presque un mini-effondrement financier », a déclaré l’ancien dirigeant de BitMEX, ajoutant : « Nous allons assister à une réapparition de ce stress financier. »
Rendements des bons du Trésor par rapport aux rendements des crypto-monnaies : « Nous pourrions relancer le marché haussier de l’Ethereum »
Selon Hayes, les rendements des revenus de nombreuses crypto-monnaies sont « soit légèrement supérieurs, soit inférieurs au taux des bons du Trésor », ce qui affecte leur performance en termes de prix.
« Parce que pourquoi investir dans une application DeFi plus risquée alors que tout ce que vous pouvez faire est d'appeler votre courtier et de placer votre argent dans des bons du Trésor et de gagner 5,5 % », a demandé l'entrepreneur.
Hayes a étudié les rendements de quatre crypto-monnaies : Ether (ETH), Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) et Ondo (ONDO). Il a révélé qu'il détenait des montants importants dans tous les jetons mentionnés, à l'exception d'ONDO, dans lequel il a déclaré n'avoir pas investi.
Hayes a mentionné que l'Ether a affiché des performances médiocres et a sous-performé le Bitcoin (BTC) de « manière très importante ». Il a ensuite fait référence à l'ETH comme à une « obligation Internet » avec un rendement de 4 %, qui perd actuellement face aux bons du Trésor, mais il y investit toujours.
« Si le rendement baisse rapidement, ce qui sera le cas selon moi, alors Ethereum devient de l’argent et je gagne plus », a déclaré Hayes, ajoutant :
« Comme nous voyons les taux baisser rapidement, comme je m'y attends, parce que la Fed va baisser les taux, les marchés vont s'effondrer et ils vont dire, eh bien, faisons-en plus parce que c'est ce qui va arranger les choses. Nous pourrions relancer le marché haussier de l'Ethereum. »
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