Le 18 septembre, BlackRock a publié le rapport « Bitcoin : un diversificateur unique » qui indique qu'en raison de sa forte volatilité, le Bitcoin constitue évidemment un « risque » lorsqu'il est considéré seul. Pourtant, la plupart des facteurs de risque et de récompense potentiels auxquels Bitcoin est confronté sont fondamentalement différents des actifs « à risque » traditionnels, ce qui le rend inadapté à la plupart des cadres financiers traditionnels, y compris les concepts « d'appétit pour le risque » et « d'aversion au risque » adoptés par certains commentateurs macro. "cadre.
La nature du Bitcoin en tant qu'actif mondial décentralisé, rare et non souverain a conduit certains investisseurs à le considérer comme une option sûre vers laquelle se tourner en période de peur et lorsque certains événements géopolitiquement perturbateurs se produisent. La trajectoire d’adoption du Bitcoin à long terme est motivée par de fortes préoccupations concernant la stabilité monétaire mondiale, la stabilité géopolitique, la viabilité budgétaire des États-Unis et la stabilité politique des États-Unis. Ceci est contraire à la relation souvent attribuée aux « actifs à risque » traditionnels avec de telles forces.
La performance à long terme du Bitcoin montre une faible corrélation avec les actions et les obligations, ce qui le rend attrayant en tant que moyen de diversification. Bien que les mouvements de prix du Bitcoin aient parfois évolué en tandem avec les actifs à risque traditionnels à court terme, ceux-ci sont considérés comme des incidents temporaires. La conclusion du rapport souligne une fois de plus que les caractéristiques uniques du Bitcoin peuvent en faire une couverture contre les risques auxquels les actifs traditionnels ne peuvent pas faire face, en particulier à mesure que l’incertitude géopolitique et économique s’intensifie.