*Ceci est un résumé et non un conseil d'investissement.*
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En 2017, pendant le boom des ICO, la collecte de fonds publique a commencé à remplacer le capital-risque (VC) et le capital-investissement (PE) traditionnels, ce qui a fait que le marché haussier de 2017-2018 a été dominé par les plateformes de démarrage et les investissements par procuration. À cette époque, quiconque obtenait une part dans ces projets pouvait en tirer profit.
En 2021, l'essor de la DeFi a considérablement diversifié le marché, créant des opportunités pour ceux qui agissaient rapidement. Les offres d'échange initiales (IEO) étaient également courantes, et les projets négociaient parfois pour libérer des actions aux utilisateurs à bas prix lors de la cotation, ce qui a fait de « l'achat de nouveaux, pas d'anciens » une tendance pendant cette période.
Cependant, les IEO sont désormais considérées comme juridiquement risquées dans de nombreux pays, ce qui a conduit à des alternatives comme les airdrops et la tarification basée sur le marché. Lorsque le prix d'ouverture est bas et que l'offre de jetons est importante, les projets peuvent souvent fonctionner de manière stable, comme le montrent des exemples comme BB et Lista. Cependant, la dynamique du marché est différente de celle de 2021, car il manque une phase de correction suffisante.
La poussée du marché en 2024 a été alimentée par l’introduction des ETF Bitcoin, avec des projets de premier plan et Lumao Studio jouant un rôle clé. Ces acteurs ont travaillé ensemble pour générer des résultats impressionnants. D’un côté, cela a permis aux projets d’obtenir plus de capitaux auprès des capital-risqueurs, les principales entreprises gérant des fonds de plusieurs milliards, ce qui a fait grimper les valorisations. De l’autre côté, les projets bénéficiant d’un soutien financier solide et d’une base d’utilisateurs solide sont confiants, avec des millions d’utilisateurs sur la blockchain. Qu’un projet soit ou non coté sur une bourse centralisée particulière (CEX), il existe encore de nombreuses alternatives, notamment les bourses décentralisées (DEX) ou même la DEX de leur propre chaîne.
Les plateformes de trading d’aujourd’hui n’ont plus le même pouvoir de fixation des prix. Pour les projets à forte valorisation, il est essentiel de se concentrer sur leurs fondamentaux (valeur de marché et offre en circulation) plutôt que sur le seul prix.