Économie des jetons Chapitre 2 Plusieurs modèles courants d'offre et de demande de jetons (1)
Dans toute théorie économique, la relation entre l’offre et la demande est la principale question de recherche, mais cela ne s’applique pas au cercle monétaire. Pourquoi? Ceux qui ont lu mon dernier article savent que l'ARB et l'OP peuvent être utilisés pour voter et peuvent être considérés comme des actions décentralisées simplifiées. Cependant, il existe de nombreuses pièces aériennes dans le cercle monétaire sans aucune relation entre l'offre et la demande. cette hausse relève de la spéculation, voire de l'absence de percées technologiques ou de scénarios d'application significatifs.
Mais les premiers jetons n'étaient pas comme ça. Les premiers Bitcoin et Ethereum étaient tous deux des jetons de valeur basés sur une preuve de travail (POW). De manière générale, il s'agissait d'une extraction de puissance de calcul hors ligne. Il y a un coût pour obtenir ces jetons. est inférieur au coût, alors les mineurs arrêteront l'exploitation minière, c'est-à-dire qu'ils ne produiront plus de jetons, et l'offre de jetons diminuera. De manière générale, nous appelons le prix auquel le revenu est égal au coût le prix d'arrêt du mineur. .
Bien entendu, il s’agit d’une théorie très simplifiée. En raison de l’existence d’effets d’échelle, ainsi que de différences dans les coûts de l’électricité, les équipements et les politiques régionales, ce prix d’arrêt devrait se situer dans une certaine fourchette.
Parlons ensuite des besoins. La demande de Bitcoin est auto-générée jusqu’à présent, et peut-être dans les cent prochaines années, les gens ont toujours débattu sur cette question. marché. La SEC, les tribunaux, le groupe CME, les chiens de jeu de devises, les spécialistes du marché noir, les partisans du Bitcoin et les investisseurs financiers ont tous donné des définitions différentes au Bitcoin. Je crois personnellement que cette énorme différence est à l'origine de la montée et de la chute soudaines du Bitcoin. Tout le monde veut « centraliser » ce jeton « décentralisé » et créer du Bitcoin uniquement pour son propre usage, plutôt que simplement sur la base de la spéculation. marché. (Le seul débat concerne les paris sur les chiens. En supposant que les paris sur les chiens rapportent réellement des centaines de fois les actifs du cercle monétaire et s'arrêtent à temps sans tout perdre, devrait-il alors détenir des devises traditionnelles ou se retirer dans la monnaie légale pour acheter de la monnaie réelle. actifs? )
La nature humaine est toujours égoïste. Mais quoi qu’il en soit, il existe bel et bien une demande pour le Bitcoin, et tout le monde veut posséder du Bitcoin, c’est précisément parce que la demande pour le Bitcoin ne peut pas être mesurée, donc la théorie de l’équilibre général ne s’applique pas, donc le prix d’arrêt est devenu le seul mesurable ; soutien. .
Comment calculer le prix d’arrêt des tokens de type Pow ? Quelle importance le prix d’arrêt a-t-il pour l’évolution future des prix ?
En prenant Bitcoin comme exemple, selon coût = bénéfice, l’équation suivante peut être répertoriée :
Nombre de Bitcoins extraits chaque jour * Prix Bitcoin = Coût quotidien du minage
Le nombre de Bitcoins extraits est divisé en deux parties : la récompense de bloc et la récompense des frais de mineur. Le coût du minage comprend les frais d'électricité, la dépréciation des immobilisations et d'autres commissions. Pour plus de simplicité, seuls les frais d'électricité et la dépréciation des machines minières sont pris en compte. dollars.
La difficulté de minage actuelle est de 57TH, la puissance de calcul de l'ensemble du réseau est de 470EH/s, la machine de minage est basée sur vingt Antminer s19 Pro (110TH/s, 3000 dollars américains, 3250w, progressivement éliminé en cinq ans), la facture d'électricité est de 0,08 dollar américain, et le revenu quotidien est calculé à 0,0049 Bitcoin, la facture d'électricité quotidienne est de 126,5 dollars américains, la dépréciation quotidienne de la machine minière est de 1,65 dollars américains et le prix d'arrêt du mineur est de 26 153 dollars américains.
Et 26153 se trouve être le bas de la fourchette qui a été testée à plusieurs reprises au troisième trimestre.
J'ai calculé les coûts ci-dessus sur la base du prix le plus bas pouvant être collecté actuellement. Vous pouvez imaginer à quel point l'exploitation minière serait difficile sans le soutien des gouvernements ou des politiques locales.
Il s'agit d'un marché où les plus forts prennent tout. Les sociétés minières disposant de grandes ressources et d'une grande échelle pressent les investisseurs particuliers qui travaillent seuls. Ce n'est qu'en expulsant les vendeurs à découvert naturels qui n'obéissent pas aux ordres que nous pourrons avoir une chance de promouvoir le marché haussier. Sur le marché ultérieur, il est possible de percer temporairement 2w6. Une fois qu'il reste trop longtemps en dessous de la ligne de coût, cela causera des dommages irréversibles à l'industrie du cryptage.
Qu’il s’agisse de la SEC qui tente de réglementer l’arbitrage, des grandes banques d’investissement qui investissent dans les actions des sociétés minières ou des natifs de l’industrie de la cryptographie, ils ne laisseront pas cela se produire. Il s’agit d’un coup de pouce pour les crypto-monnaies et d’une force stabilisatrice pour le marché.
Il existe de nombreux modèles d'offre et de demande pour les jetons. Nous continuerons à introduire à l'avenir la production de jeux, l'extraction de liquidités (staking) et certains jetons ayant des relations spéciales entre l'offre et la demande.
Déclaration originale : équipe d'économistes de BinanceSquare Token
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