- La semaine prochaine, cela fera deux ans qu'Ethereum est passé à un réseau Proof-of-Stake, une mise à niveau connue sous le nom de The Merge. Depuis lors, Ethereum a sous-performé Bitcoin de 44 %.
1. ETH/BTC est à son plus bas niveau depuis avril 2021 à 0,0425.
2. Ethereum a continué à sous-performer Bitcoin même après l'approbation de l'ETF spot ETH aux États-Unis le 23 juillet, et a chuté de 18 % depuis lors.
3. L'Ethereum pourrait encore chuter face au Bitcoin, car l'ETH se situe toujours au-dessus de sa zone de sous-évaluation. On estime que l'ETH devrait tomber à environ 0,02 par rapport au Bitcoin pour entrer dans la zone de sous-évaluation, ce qui implique une chute de 50 %.
- La sous-performance d'Ethereum semble être liée à la dynamique plus faible de son activité réseau par rapport à Bitcoin. Les frais de transaction totaux du réseau Ethereum en sont un exemple, car ils continuent de baisser par rapport à Bitcoin. Cette baisse peut être principalement attribuée à la baisse des frais de transaction sur Ethereum après la mise à niveau de Dencun. En outre, le nombre relatif de transactions est passé d'un record de 27 en juin 2021 à 11, l'un des niveaux les plus bas depuis juillet 2020.
- De plus, la dynamique de l'offre n'est pas favorable à l'ETH. L'offre totale d'ETH augmente régulièrement depuis début avril, peu après la dernière mise à jour du réseau, Dencun. L'offre totale s'élève actuellement à 120,323 millions d'ETH, le niveau le plus élevé depuis mai 2023.
