Dossier spécial sur la chaîne de re-staking : le nombre de participants a baissé de 90% depuis février, avec moins de 1 000 personnes par jour

Auteur : Notre réseau

Compilé par : Shenchao TechFlow

réengagement

EigenLayer | Ether.fi | Swell | Symbiotique | Karak

Lewis Harland | Tableau de bord

Depuis juin, la valeur totale verrouillée (TVL) de l'ETH en termes de re-staking a augmenté de 30 %, avec moins de 1 000 utilisateurs participant au re-staking chaque jour ; EigenLayer représente 84 % de la part de marché ;

• Le protocole de re-staking est conçu pour augmenter les rendements des actifs mis en jeu en prenant en charge des systèmes externes, communément appelés services de vérification active (AVS). Ces protocoles ont généré des milliards de dollars en jetons de rachat de liquidité (LRT), qui représentent le montant déposé dans le protocole de recollatéralisation. L’intérêt pour le réinvestissement a augmenté au cours du premier semestre 2024, mais s’est maintenant stabilisé – le volume total d’ETH promis en USD sur le protocole de réinvestissement est en baisse de 38 % par rapport à son sommet de juin. En excluant la volatilité de l'ETH-USD, les parts ETH mises en jeu sont restées stables au cours de la même période, avec de nouveaux afflux nets très limités. Il existe actuellement 23 AVS et la réhypothèque de liquidités représente 75% de la TVL totale.

Dune - @hashed_official

• Eigenlayer est le principal protocole de reconstitution avec 84 % de part de marché. Le protocole émergent Symbiotic s'est classé deuxième avec 12 %, tandis que Karak s'est classé troisième avec 4 %. Au 12 septembre, Eigenlayer avait connu une sortie nette de -94 000 ETH, soit environ 222 millions de dollars, au cours du mois dernier. Karak a également enregistré -14 000 ETH et environ 33 millions de dollars de sorties au cours de la même période. Symbiotic a été le seul protocole à connaître un changement positif, augmentant de +253 000 ETH, soit environ 598 millions de dollars.

Dune - Blocklytics

• Les utilisateurs peuvent déposer directement sur Eigenlayer en utilisant ETH et LST, ou indirectement via un projet de réhypothèque de liquidité comme Ether.fi. Les protocoles de réengagement de liquidité créent un jeton liquide appelé LRT qui représente une réclamation sur des actifs réactualisés dans des protocoles comme Eigenlayer – l'eETH d'Ether.fi est le plus grand LRT alimenté par Eigenlayer, avec 1,96 millions émis, la capitalisation boursière atteint 804 millions de dollars américains. Le pufETH de Puffer en a émis 515 000 et l’ezETH de Renzo en a émis 363 000.

Dune - @hahahash

• Le nombre de réhypothéquants de liquidités a chuté de 90 % par rapport au sommet de 10 000 enregistré en février. Sur les quelque 1 000 personnes restantes, la majorité (plus de 95 %) opèrent via Ether.fi et Puffer.

Dune - cryptocoryo

• Faits saillants de la transaction : Il s'agit de la première transaction visant à financer Kiln, qui fournit des services en tant qu'opérateur AVS (les opérateurs AVS utilisent des actifs réhypothéqués à des fins de vérification). Aujourd’hui, cette adresse est devenue l’un des principaux opérateurs d’Eigenlayer, avec plus de 39 000 ETH et 5 400 délégués.

Ether.fi

Matt Casto | Site Web | Tableau de bord

Les protocoles de prêt ont été les plus grands bénéficiaires des flux weETH/eETH au cours du mois dernier

• Au cours du mois dernier, le protocole de prêt a connu les entrées nettes les plus élevées de weETH/eETH (le principal LRT) sur Ether.fi, totalisant 252 millions de dollars d'entrées. Au cours de la même période, les utilisateurs ont investi 52 millions de dollars dans les protocoles de pont et 39 millions de dollars dans les EOA et les coffres-forts. La sortie nette la plus importante provient des réhypothèques, qui ont diminué de 52 millions de dollars, principalement en raison d'une sortie importante de 61 millions de dollars le 15 août. Cela coïncide avec le lancement de l'eBTC LRT alternatif d'Ether.fi, l'offre étant probablement dirigée vers l'eBTC/weETH de Symbiotic, ce qui peut expliquer certaines des sorties.

Dune - @mcasto_

• Aave a connu la plus forte croissance des flux d'approvisionnement en weETH jusqu'à présent cette année, passant de 1,4 % de part de marché lors de l'ouverture des dépôts à la mi-avril à 35 % actuellement. Cette croissance est principalement due au fait que les utilisateurs s’engagent dans des stratégies de bouclage et à la forte demande d’emprunt de pièces stables en utilisant weETH comme garantie.

Dune - @masto_

• Dans l'écosystème DEX, la TVL du jeton de gouvernance d'Ether.fi, ETHFI, a récemment augmenté sur Uniswap v3, principalement en raison du transfert de liquidité sur Curve vers Uniswap début août. Cette décision est motivée par l'équipe Ether.fi, qui transfère les liquidités fiscales achetées vers Arrakis sur Uniswap v3.

Dune - @masto_

• Points forts de la transaction : La transaction injecte des liquidités dans la solution de liquidité automatisée d'Arrakis, qui provenait auparavant de Curve. Il s’agit de la deuxième plus grande injection de liquidités de l’existence du pool. De plus, 80 ETH ont été injectés dans la transaction, qui valait alors 409 000 $. Après que cette transaction ait injecté des liquidités, la quasi-totalité des liquidités DEX d’ETHFI sont passées par le pool Uniswap v3.

Gonfler

Ian Unsworth | Site Web | Tableau de bord

La valeur totale bloquée du swBTC de Swell a dépassé 30 millions de dollars

• Alors que la majeure partie des discussions sur le re-garantissement s'est concentrée sur l'ETH LRT, le nouveau LRT de Swell, swBTC, a récemment gagné du terrain. Le nouveau produit de Swell offre aux utilisateurs la possibilité de gagner des récompenses potentielles importantes sur les trois principales plates-formes à enjeux élevés d’Ethereum – EigenLayer, Symbiotic et Karak. En seulement 10 jours, la valeur totale bloquée de swBTC a dépassé 30 millions de dollars, avec la participation de plus de 560 déposants uniques. Alors que la liquidité BTC devient une tendance continue, l’augmentation du BTC LRT pourrait servir de catalyseur positif en chaîne.

Dune - @maybeYonas

• Environ un mois après sa mise en ligne, une partie de l’offre de swBTC a déjà été acheminée vers des protocoles DeFi clés tels que Curve et Morpho, qui représentent environ 8 % de l’offre totale. De plus, Swell développe une plate-forme de couche 2 et les utilisateurs ont déjà injecté 68 % de l'offre de swBTC dans les contrats de la plate-forme de mise à l'échelle pour faciliter sa cotation.

Nansen

• Les utilisateurs continuent d’exprimer un grand intérêt pour les utilisations potentielles via des dépôts dans les contrats de couche 2 de Swell. Bien que Swell ait annoncé que l'enregistrement instantané du largage était terminé, il restait encore environ 460 000 ETH et plus d'un milliard de dollars de fonds déposés. La solution étendue devrait être officiellement lancée d'ici la fin du quatrième trimestre.

Dune - @maybeYonas

• Faits saillants de la transaction : en examinant l'utilisation du swBTC par certains des premiers utilisateurs, ce portefeuille a déposé 100 swBTC sur le contrat Swell L2, d'une valeur de plus de 5,9 millions de dollars. Selon le portefeuille en question, l'adresse pourrait appartenir à Amber Group, une société de gestion d'actifs bien connue comptant plus de 3 000 clients institutionnels.

Symbiotique

Royce | Site Web | Tableau de bord

Le TVL de Symbiotic dépasse 1,5 milliard de dollars et de nouveaux jetons ajoutés

• Le TVL de Symbiotic, en tant que deuxième plus grand protocole fortement garanti après Eigenlayer, a dépassé 1,5 milliard de dollars, ajoutant d'autres actifs tels que BTC, Ethena et sUSDe.

Dune - peut-être Yonas

• Les pools comme Re7LRT représentent plus de 70 % des déposants, reflétant la croissance des jetons liquides fortement garantis sur le protocole Symbiotic.

Dune - @maybeYonas

• Le jalonnement important de BTC a officiellement commencé et Symbiotic est l’une des principales plates-formes de dépôt de BTC. Plus de 100 millions de dollars en BTC ont été déposés au cours du mois dernier, Re7, Ether.fi et BTC LRT de Swell étant à l'origine de cette croissance explosive.

Dune - @maybeYonas

• Points forts du trading : le trading de revenus avec Re7LRT reste actif. Le grand trader a fixé un rendement fixe de plus de 300 ETH via Pendle, un protocole de fractionnement du rendement avec des dates d'expiration en septembre et décembre pour Re7LRT.

Karak

Honz | Site Web | Tableau de bord

L'ETH TVL de Karak s'est stabilisé à 280 000 pendant près de 3 mois

• Karak est le troisième plus grand protocole fortement garanti en termes de valeur totale verrouillée (TVL), détenant un dépôt stable de 280 000 ETH, mais n'a pas connu de nouveaux afflux significatifs au cours des trois derniers mois. Cela est probablement dû aux conditions de marché difficiles et à l'émergence de concurrents comme Symbiotic, qui a été lancé plus tard que Karak mais attire désormais trois fois l'ETH de Karak. Pour suivre le rythme, Karak accélère l'introduction de nouveaux actifs

DeFiLlama

• Au cours des sept derniers jours, les utilisateurs ont retiré 6 025 ETH de Karak, ce qui montre un manque de croissance par rapport aux concurrents. Les utilisateurs peuvent choisir de retirer des fonds parce que le programme de points de Karak est devenu moins attractif.

Dune - @blocklytics

• Le graphique circulaire montre que les dérivés LRT d’EigenLayer et LRT de Pendle représentent 61 % de la valeur totale verrouillée (TVL) de Karak. Compte tenu de cette dépendance importante à l'égard des actifs d'un concurrent, Karak devra peut-être explorer de nouvelles stratégies pour atténuer les risques associés à une telle dépendance.

Dune - @blocklytics