La Commodities and Futures Trading Commission (CFTC), bien qu'ayant perdu son procès initial contre le marché de prédiction Kalshi, a déposé une nouvelle motion pour tenter d'empêcher la société de proposer des marchés de prédiction pour les prochaines élections de novembre.
La CFTC a perdu son procès initial après qu'un juge a jugé que l'agence de régulation avait outrepassé son autorité en interdisant les contrats, mais elle s'est battue pour maintenir sa règle en place pendant qu'elle travaille sur son appel. Bien que le juge du tribunal de district Jia Cobb ait statué jeudi que les contrats devaient être autorisés, déclarant que « ... le Congrès n'a pas autorisé la CFTC à mener l'examen d'intérêt public qu'elle a mené » sur les contrats, l'agence a rapidement fait appel devant la Cour d'appel du circuit de DC, qui a forcé Kalshi à suspendre ses contrats électoraux huit heures après que la société les a répertoriés pour la première fois.
La CFTC soutient à nouveau que la décision dans cette affaire devrait être suspendue pendant que la procédure d'appel est en cours. Dans un dossier déposé samedi, l'agence a fait valoir que les dommages financiers que Kalshi subirait en manquant la saison électorale actuelle « ... sont insignifiants par rapport aux dommages qui résulteraient de l'autorisation des paris électoraux sur les marchés à terme américains ».
La réponse de la CFTC à l'appui de sa requête de suspension du jugement en attendant l'appel présente un argument juridique technique sur la définition des termes contestés tels que « jeu » et « paris » et sur la manière dont ils devraient s'appliquer dans ce cas. « Étant donné que les contrats de Kalshi impliquent de miser quelque chose de valeur sur le résultat des élections, ils relèvent de la définition ordinaire de « jeu » », a fait valoir l'agence, donnant ainsi compétence à la CFTC en la matière.
Dans son dossier s'opposant au sursis de jugement, Kalshi conteste l'idée selon laquelle le trading sur les marchés de prédiction électorale est un « jeu ». « Une élection n'est pas un jeu. Elle n'est pas organisée pour le divertissement ou le sport. Et, contrairement au résultat d'un jeu, le résultat d'une élection entraîne de vastes conséquences extrinsèques et économiques », indique le dossier de Kalshi.
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La CFTC et Kalshi semblent s'accorder sur le fait que les transactions non réglementées sur les marchés de prédiction ouvrent la voie à des manipulations de marché. Dans son dossier, la CFTC affirme que « des cas documentés de manipulation de marché ont déjà été constatés sur les marchés cités par Kalshi », citant Polymarket, qui, selon l'agence, « ... a connu une tentative de « manipulation spectaculaire » de la part d'un groupe de traders pariant lourdement sur la vice-présidente Harris ».
Kalshi reconnaît le risque de malversations, mais soutient que des marchés non réglementés fonctionnent déjà. « ... D'autres marchés de prédiction électorale (y compris Polymarket et PredictIt) fonctionnent actuellement en dehors de toute surveillance fédérale et sont régulièrement cités par la presse pour leurs données prédictives. Ainsi, un sursis n'apporterait rien à l'intégrité des élections ; son seul effet serait de limiter toutes les activités de négociation électorale aux échanges non réglementés. Cela nuirait à l'intérêt public », indique le dossier de Kalshi.
Pourtant, la CFTC, dans son dossier, qualifie cet argument de « puéril ». « Une pharmacie ne peut pas distribuer de la cocaïne simplement parce qu’elle est vendue sur le marché noir », écrit l’agence dans son dossier. « La Commission a déterminé que les paris électoraux sur les marchés à terme américains constituent une grave menace pour l’intégrité des élections. Le fait qu’une autre plateforme les propose sans la supervision de la CFTC ne justifie pas la prolifération des paris électoraux. »
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