À l’ère du numérique, l’argent évolue rapidement. Des transactions en espèces aux paiements en ligne, la façon dont nous gérons l’argent a radicalement changé. L’argent liquide devenant de moins en moins courant, notamment pendant la pandémie de COVID-19 en raison de problèmes d’hygiène et de pénuries de liquidités, de plus en plus de personnes se tournent vers les transactions numériques. Depuis lors, les banques et les institutions financières effectuent beaucoup plus de transactions en ligne que dans les établissements physiques. En outre, les CBDC ont suscité une attention considérable, incitant les banques centrales à reconnaître leur importance croissante dans un secteur financier en pleine évolution.

Oui ! Les monnaies numériques des banques centrales (MNBC) pourraient être la prochaine grande avancée dans le monde financier. Vous avez peut-être entendu parler de ce terme, mais vous ne savez peut-être pas ce que sont les MNBC ni comment elles fonctionnent. Cet article va l'expliquer simplement et expliquer pourquoi l'avenir des MNBC pourrait avoir un impact important sur la façon dont nous utilisons l'argent.

Que sont les CBDC ?

À la base, une monnaie numérique de banque centrale est une version numérique de la monnaie officielle d’un pays, émise par la banque centrale. Ainsi, si un pays devait lancer une CBDC, ce serait une forme numérique de sa monnaie. Ce n’est pas comme les crypto-monnaies telles que Bitcoin ou Ethereum, qui sont décentralisées. Une CBDC serait entièrement contrôlée et réglementée par la banque centrale du pays, comme la Réserve fédérale dans le cas des États-Unis.

Les CBDC visent à combiner la commodité de la monnaie numérique (comme Paytm ou Google Pay) avec la sécurité et la fiabilité de l'argent liquide, car elles seraient garanties par le gouvernement. Contrairement aux crypto-monnaies, dont la valeur peut fluctuer considérablement, une CBDC aurait une valeur stable, égale à la monnaie ordinaire.

Les deux types de CBDC

Les CBDC se présentent sous deux formes principales :

• CBDC de détail : elles sont créées pour un usage grand public (usage quotidien), de la même manière que nous utilisons aujourd'hui les espèces ou les paiements en ligne dans les applications. Une CBDC de détail permettra aux particuliers de détenir des devises numériques directement auprès des banques centrales.

• CBDC de gros : elles sont destinées à être utilisées par les institutions financières, les banques et les entreprises. Les CBDC de gros pourraient être utilisées pour régler des transactions importantes, en particulier entre banques, de manière plus efficace et plus sûre que les systèmes actuels.

Pourquoi les pays veulent-ils des CBDC ?

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles les pays du monde entier s’intéressent aux CBDC :

Les CBDC présentent de nombreux avantages, en particulier pour les pays qui privilégient l’inclusion financière comme la Chine et l’Inde. Le système financier pourrait aider des millions de personnes à accéder aux CBDC sans avoir recours aux services bancaires traditionnels, avec seulement un téléphone portable et une connexion Internet. De plus, les monnaies numériques des banques centrales garantissent des transactions plus rapides et moins chères, en particulier pour les paiements transfrontaliers.

Lutte contre la fraude et l’argent noir pour une économie plus forte : La traçabilité des CBDC pourrait aider le gouvernement à lutter contre la fraude et la circulation d’argent noir. Cette caractéristique leur permet de lutter plus facilement contre les activités illicites. Les banques centrales peuvent également utiliser les CBDC pour renforcer la stabilité économique en ayant plus de contrôle sur la masse monétaire et en n’injectant des fonds que lorsque cela est nécessaire. Enfin, alors que les crypto-monnaies comme le Bitcoin deviennent de plus en plus connues, les CBDC offrent les avantages des monnaies numériques de manière plus sûre et plus réglementée.

Comment la CBDC pourrait-elle avoir un impact sur la vie quotidienne ?

Les monnaies numériques des banques centrales pourraient considérablement modifier notre façon d'utiliser l'argent. L'un des principaux avantages de l'initiative est qu'elle permettra aux gens d'effectuer des paiements numériques sans l'aide des banques traditionnelles ou des fournisseurs de services de paiement tels que Google Pay. Les CBDC simplifieront les transactions et les rendront plus rapides que les banques centrales en émettant de la monnaie directement aux particuliers.

En outre, les CBDC seront dotées de fonctionnalités de sécurité de la banque centrale. Elles seront ainsi beaucoup moins exposées au piratage et à la fraude que les cryptomonnaies et autres systèmes de paiement en ligne. La transparence du registre numérique utilisé pour les CBDC renforcerait leur protection. Pour les gouvernements, la traçabilité des CBDC pourrait offrir des informations plus claires sur les activités monétaires. Cela peut conduire à une élaboration de politiques plus éclairée et plus efficace. Les entreprises, en particulier les petites entreprises, pourraient également bénéficier de frais de transaction moins élevés lorsque les CBDC réduisent ou éliminent les coûts intermédiaires. Cela réduira finalement les coûts pour les entreprises et les consommateurs.

La croissance des CBDC

L’adoption et l’exploration des CBDC ont considérablement augmenté ces dernières années. Environ 134 pays et unions monétaires, qui représentent 98 % du PIB mondial, explorent ou développent une CBDC, selon le CBDC tracker de l’Atlantic Council (en date de mai 2024). Il s’agit d’une forte augmentation par rapport à seulement 35 pays il y a seulement quatre ans, en 2020.

Adoption mondiale des CBDC (Source : outil de suivi des CBDC de l’Atlantic Council)

Parmi les pays du Groupe des 20 (G20), 19 nations sont déjà à un stade avancé de développement de CBDC. 11 pays, dont le Brésil, le Japon, l’Inde, l’Australie, la Corée du Sud, l’Afrique du Sud, la Russie et la Turquie, en sont déjà à la phase pilote. En outre, plusieurs pays, comme le Nigéria, la Jamaïque et les Bahamas, ont pleinement mis en œuvre les CBDC. Par exemple, le yuan numérique chinois (e-CNY) est devenu le plus grand essai de CBDC au monde. Plus de 260 millions de portefeuilles sont utilisés dans 25 endroits.

Les CBDC gagnent également en popularité dans le secteur des paiements internationaux. Les pays BRICS comme le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud explorent les CBDC non seulement pour le commerce de détail, mais aussi pour les paiements de gros à grande échelle à travers les frontières, prévoyant de réduire la dépendance au dollar américain pour le commerce international. Des projets de CBDC comme mBridge testent déjà les transactions internationales entre des pays comme la Chine, la Thaïlande, Hong Kong et les Émirats arabes unis.

Alors que les États-Unis sont à la traîne dans cette zone, avec des progrès en matière de CBDC de détail au point mort, d’autres économies du G7 comme le Royaume-Uni et le Japon continuent d’avancer dans leurs explorations de CBDC.

Défis et préoccupations

Les CBDC présentent certes de nombreux avantages, mais certaines difficultés demeurent et doivent être résolues par le gouvernement. La confidentialité est une préoccupation majeure, car les transactions numériques peuvent être suivies, ce qui fait craindre aux gens d’être surveillés de trop près. Vient ensuite la cybersécurité : avec l’utilisation croissante de la monnaie numérique, le risque de piratage augmente, et des systèmes de protection solides sont donc indispensables. Un autre problème est celui de la technologie. Les pays qui développent la CBDC auront besoin d’une bonne infrastructure, mais les zones rurales de certains pays continuent de souffrir d’un accès insuffisant à Internet. Enfin, l’essor des CBDC pourrait avoir une influence sur les banques traditionnelles, en réduisant éventuellement leurs revenus provenant des frais et des intérêts, ce qui entraînerait des effets économiques plus importants.

Comment les CBDC fonctionnent-elles dans la pratique ?

Les CBDC pourraient représenter de graves risques pour la confidentialité financière en centralisant les transactions auprès du gouvernement, à l’instar de la loi sur le secret bancaire. Cela pourrait être la plus grande menace pour la confidentialité financière. Si certains affirment que les CBDC sont encore théoriques, des milliards de personnes vivent dans des pays où elles ont déjà été lancées, notamment en Chine, aux Bahamas, au Nigéria et dans plusieurs pays des Caraïbes. Pourtant, la plupart des gens ne savent pas ce qu’est une CBDC ou si leur gouvernement envisage d’en créer une.

Si certains pensent que les CBDC pourraient aider les personnes non bancarisées, de nombreuses personnes sans compte bancaire affirment préférer préserver leur vie privée, selon des enquêtes récentes. La confiance dans le gouvernement étant au plus bas et la surveillance financière étant déjà imposée par la loi, il est peu probable qu'une CBDC soit une solution pour ces personnes. Ce scepticisme n'est pas seulement théorique. Dans les pays où les CBDC ont déjà été lancées, l'intérêt et l'utilisation du public ont été très faibles. Dans des pays comme les Caraïbes, la Chine et les Bahamas, les gouvernements ont essayé diverses méthodes pour encourager l'utilisation des CBDC, notamment des cadeaux, des remises et des programmes de fidélité.

Les habitants de ces pays préfèrent s’en tenir aux options telles que les services bancaires mobiles et les espèces. Certains gouvernements ont même pris des mesures plus extrêmes pour encourager l’adoption des CBDC. Au Nigéria, par exemple, le gouvernement a déclenché une pénurie de liquidités pour tenter d’inciter davantage de citoyens à utiliser sa CBDC, alors que moins de 0,5 % des Nigérians l’utilisaient.

Aux Bahamas, le gouvernement devrait bientôt obliger les banques commerciales à distribuer sa CBDC. En Thaïlande, le gouvernement a lancé une quasi-CBDC via un portefeuille numérique qui limite les paiements à des biens spécifiques approuvés par le gouvernement, uniquement dans les magasins du district indiqué sur la carte d’identité de chaque personne.

Le potentiel des CBDC adossées à l’or

Imaginez un avenir où les CBDC adossées à l’or deviennent la nouvelle norme pour la monnaie numérique. Alors que les monnaies numériques des banques centrales sont actuellement à l’étude, les versions adossées à l’or pourraient changer la donne. Elles allieraient la stabilité durable de l’or – un actif qui existait il y a plus de 4 milliards d’années – à la commodité de la monnaie numérique. En fait, des pays comme le Zimbabwe commencent déjà à explorer cette possibilité passionnante.

Les CBDC adossées à l’or pourraient offrir un moyen plus stable et plus sûr d’échanger de l’argent, en particulier en période d’incertitude économique. Elles pourraient aider les entreprises à se protéger contre l’inflation et les fluctuations monétaires, et si davantage de pays les adoptent, elles pourraient conduire à un système financier mondial plus unifié.

Cependant, comme toutes les CBDC, les versions adossées à l’or seraient entièrement traçables, ce qui soulève des problèmes de confidentialité et une éventuelle surveillance gouvernementale. Contrairement aux CBDC classiques, qui ne sont pas adossées à des actifs tangibles, une CBDC adossée à l’or pourrait offrir plus de stabilité car sa valeur est liée à l’or physique. Mais cela signifie également que les pays devraient conserver d’importantes réserves d’or, ce qui pourrait avoir un impact sur la politique monétaire et la liquidité en période de ralentissement économique.

Conclusion

Les CBDC en sont encore à leurs débuts, mais il est évident qu’elles joueront un rôle important dans l’avenir de la monnaie. Les pays du monde entier se tournent vers les monnaies numériques pour moderniser leurs systèmes financiers, accroître l’efficacité des paiements et proposer de nouveaux moyens de paiement à inclure dans le système financier du pays.

En outre, la possibilité de créer des CBDC adossées à l’or pourrait susciter l’intérêt, car certains pays cherchent des solutions. Nous pourrions bientôt assister à une nouvelle définition de ce que sera l’avenir de l’argent et de son fonctionnement dans l’économie mondiale. Qu’elles soient adossées à des monnaies fiduciaires ou liées à un actif tangible comme l’or, les CBDC représentent un changement majeur dans notre façon de penser et d’utiliser l’argent.

FAQ

1. Quelle est la sécurité d’une CBDC ?

Les CBDC sont traçables et assurent la transparence des transactions, contribuant ainsi à prévenir les activités illicites telles que le blanchiment d’argent. Elles simplifient également les transactions transfrontalières en réduisant la complexité des transferts internationaux.

2. Quel est l’impact d’une CBDC sur le secteur financier ?

Une CBDC peut contribuer à réduire l’endettement et les risques associés aux portefeuilles et aux actifs. Elle est liée à une augmentation des prêts, en particulier dans les économies émergentes. Les CBDC de détail ont tendance à promouvoir la stabilité financière, tandis que les CBDC de gros peuvent avoir un impact moins positif.

3. Quelles sont les caractéristiques d’une CBDC ?

Les CBDC offrent généralement une réglementation centralisée, une facilité d’utilisation, la capacité de gérer des transactions mondiales et une sécurité renforcée.

4. Quel est le rôle d’une CBDC dans l’inclusion financière ?

Les CBDC sont des passifs de la banque centrale et peuvent être mises à la disposition de tous les résidents, à l’instar de la monnaie papier traditionnelle. Cela signifie que la masse monétaire du pays inclurait la totalité des CBDC en circulation.

Quels sont les avantages et les risques d’une CBDC pour les banques ?

Les CBDC peuvent être bénéfiques pour les banques en offrant potentiellement une forme de monnaie plus stable. Cependant, elles peuvent également réduire le montant des dépôts détenus par les banques, ce qui affecte leur liquidité et peut avoir un impact sur leur capacité à prêter de l’argent.