Au cours des derniers mois, l'idée d'une baisse des taux de 50 points de base par la Réserve fédérale (FED) semblait hautement improbable. La plupart des acteurs du marché des crypto-monnaies avaient intégré une baisse des taux de 25 points de base.
Mais hier, la dynamique du marché a changé. Soudain, la probabilité d'une baisse des taux de 50 pb est passée de 14 % à 47 %.
Ce changement surprenant bouleverse les marchés financiers mondiaux. Logiquement, le marché des cryptomonnaies ne fait pas exception.
La raison de la pompe d'hier
Alors que la possibilité d’une baisse plus importante des taux est apparue, Bitcoin et le marché plus large des crypto-monnaies ont immédiatement progressé.
La raison est évidente : des taux d’intérêt plus bas stimulent la croissance économique, encourageant la prise de risque sur des marchés comme les actions et les crypto-monnaies.
En conséquence, le Bitcoin a déjà connu une hausse de prix alors que les traders commencent à intégrer la possibilité d'une baisse de taux de 50 points de base.
Qu’est-ce qui motive ce changement de sentiment ?
Plusieurs facteurs ont contribué à accroître les attentes d'une baisse plus importante des taux. Passons-les en revue :
Les données de l'indice des prix à la production (IPP) pour le mois d'août n'ont montré qu'une légère augmentation, tandis que la croissance d'une année sur l'autre est tombée à son plus bas niveau depuis février.
Les demandes d'allocations chômage ont été plus élevées que prévu, ce qui signale certaines fissures sur le marché du travail.
Ces facteurs suggèrent que l’inflation pourrait être sous contrôle, ce qui ouvre la porte à la Réserve fédérale pour qu’elle concentre ses efforts sur la stimulation économique par le biais de baisses de taux.
En outre, le Wall Street Journal et le Financial Times ont également laissé entendre qu'une baisse plus importante pourrait être possible. Jon Faust, ancien conseiller de la Fed, a indiqué qu'une baisse de 50 points de base était toujours sur la table. Il estime qu'une baisse plus substantielle des taux serait plus efficace pour relancer l'économie.
L'impact immédiat sur la crypto et le Bitcoin
À court terme, avant l'annonce de la Réserve fédérale la semaine prochaine, nous pouvons nous attendre à une volatilité accrue et à une appréciation des prix du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies.
Scénario haussier : baisse des taux de 50 pb
Une baisse des taux de 50 points de base alimenterait probablement une forte reprise dans l'espace cryptographique, signalant que la Fed est prête à stimuler l'économie de manière agressive.
Pour Bitcoin, cela pourrait signifier briser les niveaux de résistance clés et évoluer vers des objectifs plus élevés (70 000).
L'afflux de liquidités et les conditions favorables aux actifs à risque pourraient pousser Bitcoin et les altcoins dans une tendance haussière pour le reste du mois de septembre et peut-être jusqu'au quatrième trimestre 2024.
Cette baisse marquerait un tournant important dans la politique monétaire, prenant au dépourvu de nombreux traders qui n'avaient anticipé qu'une baisse modeste. Compte tenu du facteur de surprise, la réaction du marché des crypto-monnaies pourrait être rapide et décisive.
Scénario baissier : baisse des taux de 25 pb
En revanche, si la Fed s’en tient à la baisse de taux de 25 points de base initialement attendue par le marché, nous pourrions être déçus.
Après la récente poussée, une baisse plus mineure des taux pourrait déclencher une vente massive de Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, car les traders qui s'attendaient à un mouvement plus agressif pourraient prendre des bénéfices.
Dans ce scénario, le marché des crypto-monnaies pourrait réagir négativement, les prix reculant tandis que les traders ajustent leurs positions en fonction de la position plus conservatrice de la Fed.
Autres risques à prendre en compte : le rôle des opérations de portage
On craint également de plus en plus qu'une baisse de taux de 50 pb puisse avoir un impact inattendu sur les marchés mondiaux, principalement par le biais des opérations de portage. Il s'agit de stratégies d'investissement dans lesquelles les investisseurs empruntent dans des devises à faible taux d'intérêt comme le yen pour investir dans des actifs à rendement plus élevé, comme les actions et les obligations américaines (ces opérations ont déclenché la vente massive du début du mois d'août).
Alors que les taux d’intérêt américains baissent, les opérations de portage pourraient commencer à se dénouer, les investisseurs cherchant à couvrir leurs positions en remboursant des prêts dans des devises de plus en plus chères comme le yen. Si la Fed opte pour une baisse agressive de 50 pb, nous pourrions assister à une volatilité accrue du marché en raison de l’impact de ces opérations, ce qui pourrait se répercuter sur le marché des crypto-monnaies.
Mes dernières pensées
Le marché se trouve à un tournant critique. Alors qu'une baisse de taux de 50 pb pourrait faire grimper le Bitcoin et le marché des crypto-monnaies, une baisse de 25 pb pourrait décevoir les traders et entraîner un repli.
Avec l'annonce de la Réserve fédérale, tous les regards sont tournés vers la Fed et la manière dont elle équilibrera le contrôle de l'inflation et la relance économique. Une chose est sûre : la semaine prochaine sera passionnante !
