Original | Odaily Planet Quotidien (@OdailyChina)
Auteur | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Il y a trois jours, après avoir atteint le prix de 55 500 USDT, BTC a entamé un net rebond et a entraîné la hausse du marché dans son ensemble.
Les données du marché OKX montrent que le prix le plus élevé du BTC aujourd'hui a atteint 60 644 USDT, soit une augmentation de 4,1 % sur 24 heures. La plus forte augmentation récente s'est produite à 23h00 hier, passant de 58 450 USDT à 59 660 USDT, avec une augmentation sur 1 heure de 2,06 % ; l'ETH a atteint son plus haut niveau aujourd'hui à 2 466 USDT, avec une augmentation sur 24 heures de 3,2 % ; un plus haut de 139,8 USDT, avec une augmentation sur 24 heures de 3,4 % ; BNB. Le plus haut aujourd'hui était de 560 USDT, avec une augmentation sur 24 heures de 2,3 % ;
On peut constater que BTC occupe toujours une position dominante et est en tête du taux de croissance de nombreuses monnaies traditionnelles. La valeur marchande totale des crypto-monnaies a également augmenté au cours de la même période. Les données de CoinGecko montrent que la valeur marchande totale actuelle des crypto-monnaies a atteint 2,2 billions de dollars américains, avec une augmentation sur 24 heures de 2,26 %. L'ensemble du marché des crypto-monnaies est toujours dominé par Bitcoin.
En termes de trading de produits dérivés, les données de Coinglass montrent qu'au cours des dernières 24 heures, l'ensemble du réseau a liquidé des positions d'un montant de 128 millions de dollars, dont la grande majorité étaient des positions courtes, pour un montant de 102 millions de dollars. En termes de types de devises, BTC a liquidé des positions pour 54,26 millions de dollars américains et ETH pour 29,17 millions de dollars américains.
Les attentes en matière de baisse des taux d’intérêt s’inversent à nouveau
Les données de CME Fed Watch montrent que la probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base et de 50 points de base en septembre est de 50 % il y a un jour, la probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt de 50 points de base en septembre n'était que de 28 % ; .
Selon King Ten, les données CPI et PPI publiées cette semaine ont soutenu les attentes de données PCE modérées à la fin de ce mois, ce qui amène certains investisseurs à s'attendre à ce que la Réserve fédérale soit davantage inquiète des problèmes d'emploi. Dans le même temps, le Wall Street Journal a rapporté que les responsables envisageaient un assouplissement monétaire plus agressif, car ils estiment que l'inflation est sous contrôle et s'inquiètent pour l'emploi. Le bon du Trésor à 10 ans se négocie autour de 3,657 % et le bon du Trésor à 2 ans se négocie à 3,598 %.
Cependant, selon les statistiques compilées par Odaily il y a trois jours, la majorité des institutions et des économistes pensent que les taux d'intérêt seront réduits de 25 points de base, et certaines institutions estiment qu'une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base signifie que les inquiétudes économiques se sont intensifiées, ou qu'ils pourraient être une réponse au ralentissement économique à venir, qui ralentirait l'économie, plutôt que de fournir l'assurance que les décideurs politiques prennent des mesures opportunes pour éviter une récession.
Cependant, Fed Goolsby a souligné un jour que le résultat de la prochaine réunion en lui-même n'est pas le plus important (une réduction des taux d'intérêt de 25 ou 50 points de base), mais que la trajectoire des réductions des taux d'intérêt au cours des prochains mois est plus importante.
Bilan de la performance du cycle de baisse des taux d’intérêt de 2019
L’histoire ne se contente pas de se répéter, mais elle rime souvent. La baisse des taux d’intérêt qui a commencé en 2019 a été le seul cycle de réduction des taux d’intérêt que le marché de la cryptographie ait jamais connu. Quelle était la performance du marché à cette époque ? Comment l’environnement externe évolue-t-il actuellement par rapport aux données du marché de la cryptographie ?
La baisse des taux d'intérêt en 2019 a eu lieu le 31 juillet et la baisse des taux d'intérêt en 2024 aura lieu le jeudi 19 septembre à 2 heures du matin. Les courbes de tendance pour les trois mois précédant la baisse des taux d'intérêt et le mois suivant la la baisse des taux d’intérêt sont les suivantes, où l’axe horizontal 0 représente le jour de la baisse des taux d’intérêt :
On peut clairement voir qu'en 2019, Bitcoin a digéré à l'avance les attentes de baisse des taux d'intérêt, augmentant de 142 % au cours des trois mois précédant la baisse des taux d'intérêt et atteignant le point le plus élevé de 13 000 USDT au cours de l'année après la baisse des taux d'intérêt ; , les bénéfices se sont concrétisés, et ils ont augmenté brièvement puis ont commencé à diminuer. (Remarque quotidienne : le plus bas à court terme était fin décembre 2019 et le plus bas ultime était de 312, ce qui n'est pas indiqué sur la figure)
En 2024, grâce à l'ETF au comptant Bitcoin, la hausse s'est achevée plus tôt, mais elle a également montré les caractéristiques de larges fluctuations répétées avant la baisse des taux d'intérêt, et le point haut a continué de baisser.
Données du marché macro et crypto
Odaily a comparé les données du marché macro et crypto avant les deux baisses de taux d’intérêt :
Taux des fonds fédéraux : taux d'intérêt décidé par la Réserve fédérale. Lorsque le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt, le coût des fonds diminue et les investisseurs peuvent être plus enclins à investir dans des actifs risqués (comme le Bitcoin).
Taux mensuel de l’IPC de base : mesure l’inflation. Une inflation élevée pousse souvent les investisseurs à rechercher des actifs anti-inflationnistes, tels que l’or ou le Bitcoin.
Indice du dollar américain : Bitcoin a une certaine corrélation négative avec le dollar américain. Lorsque le dollar américain se renforce, Bitcoin s'affaiblit généralement, et vice versa. Surtout lorsque la liquidité mondiale est faible, la dépréciation du dollar américain fait généralement grimper le prix des actifs numériques tels que Bitcoin.
Emplois non agricoles : des données solides sur l'emploi non agricole poussent généralement le dollar américain à la hausse, tandis que Bitcoin et le dollar américain font souvent le contraire. Lorsque le dollar américain se renforcera, les investisseurs pourraient privilégier les actifs traditionnels, ce qui exercerait une pression sur les prix du Bitcoin.
Ratio long-short : étant donné que l'interface entre Binance et OKX ne prend en charge que l'interrogation des données dans un délai maximum de 180 jours, les données long-short du compte OKEx Bitcoin Contract Elite rapportées par Odaily le 23 juillet 2019 sont utilisées ici pour maintenir la cohérence. l'interface OKX Récupère le même type de données.
Indice de panique : fourni par Alternative, une comparaison annuelle des données de panique pour les 5 jours précédant la baisse des taux d'intérêt.
Sur la base de la comparaison des données ci-dessus, on peut constater que les conditions macroéconomiques externes sont très différentes de celles de 2019, mais que la confiance sur place est relativement similaire.
En 2019, la croissance économique mondiale a ralenti, particulièrement affectée par la guerre commerciale sino-américaine, et la Réserve fédérale s'est inquiétée d'une dynamique de croissance économique insuffisante. Les pressions inflationnistes aux États-Unis sont actuellement modérées, ce qui donne à la Réserve fédérale plus de marge de manœuvre pour stimuler l'économie en réduisant les taux d'intérêt. Le marché s'attendait alors à une baisse des taux d'intérêt pour faire face aux risques potentiels de ralentissement économique et maintenir l'expansion économique, préférant des réductions proactives des taux d'intérêt.
Des données récentes suggèrent que l’emploi aux États-Unis est faible, mais que les pressions inflationnistes sont relativement bénignes. La croissance de l’emploi non agricole a été inférieure aux prévisions, le taux de chômage a augmenté pendant quatre mois consécutifs et l’indice PMI manufacturier a fortement chuté. Ces signes indiquent que l’économie américaine est menacée de récession et est orientée vers des réductions passives des taux d’intérêt. .
Odaily a déjà écrit dans "Résumé du cycle des taux d'intérêt américains de 35 ans. La baisse des taux d'intérêt après 36 jours peut-elle déclencher le deuxième cycle du marché haussier du Bitcoin ?" 》L'analyse montre que seules les réductions actives des taux d'intérêt entraîneront une hausse des actions américaines, tandis que les réductions passives des taux d'intérêt entraîneront une longue période de baisse des actions américaines. Actuellement, on pense généralement que la tendance générale du Bitcoin et du marché de la cryptographie. suit les fluctuations des stocks américains. Par conséquent, d’un point de vue macro, on ne peut toujours pas considérer que la vache a été convertie.
