La baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine pourrait déclencher un événement de type « Sell the news »
La Réserve fédérale américaine devrait procéder à une baisse de taux de 25 points de base mercredi prochain. Cette proposition de taux interviendra alors que la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) est prévue pour le 18 septembre. Dans le même temps, l'éminent économiste Steve Hanke estime que cela pourrait déclencher un événement de « vente de la nouvelle » pour les actifs à risque comme le Bitcoin (BTC).
« Une baisse de 25 points de base est déjà anticipée par le marché, ce qui signifie que la baisse réelle pourrait être décevante et déclencher une réaction de type « vendre la nouvelle », a noté l’économiste de l’Université Johns Hopkins. « En revanche, une baisse de 50 points de base n’est pas prise en compte. Si elle devait se concrétiser, elle donnerait probablement un coup de pouce au marché. »
Réduction du taux d’intérêt de 25 points de base ou de 50 points de base ?
Selon l'outil CME FedWatch, les traders de taux d'intérêt tablent sur une probabilité de 57 % d'une baisse de 25 pb et de 43 % d'une baisse de 50 pb. Notamment, la probabilité d'une baisse de 50 pb est récemment passée de 13 % à 43 %. À ce niveau, Hanke est convaincu que le Bitcoin et d'autres actifs à risque connaîtront une volatilité intense dans les mois à venir avant les élections américaines.
L'économiste a mis en avant les placements à revenu fixe, comme les obligations du Trésor américain à 10 ans et l'or, comme un bouclier contre cette situation potentielle. Selon lui, ces actifs traditionnels constituent une alternative d'investissement privilégiée lorsque la volatilité accrue frappe le marché. Leena ElDeeb, analyste approfondie chez 21Shares Research, a également donné son avis sur la baisse des taux d'intérêt.
La journaliste indépendante estime que si la Réserve fédérale optait pour une baisse de taux de 50 points de base, le marché pourrait bouger. Elle n'a pas manqué de reconnaître que cela pourrait aussi conduire à une certaine prudence des investisseurs. Pour mettre les choses en perspective, une baisse de 50 points de base pourrait donner l'impression que la Fed répond à des signaux d'alerte de récession.
« Une baisse plus agressive des taux pourrait choquer les marchés, car elle sonnerait l’alarme d’une récession. Les investisseurs feraient preuve de prudence pour résister aux conditions du marché, ce qui pourrait nuire aux actifs à risque à court terme », a écrit ElDeeb dans un courriel.
De plus en plus d'entités penchent vers un point de base de 50
Plusieurs entités, dont l’ancien président de la Réserve fédérale de New York, Bill Dudley, soutiennent la proposition de réduction de 50 points de base. Lors de son discours au Forum annuel sur l’avenir de la finance du Comité de Bretton Woods à Singapour, il a souligné qu’il y avait de solides arguments pour que la Réserve fédérale le fasse ou non.
Dudley a précisé que le taux d’intérêt actuel est de 150 à 200 points de base supérieur au taux neutre pour l’économie américaine. À ce taux dit neutre, la politique monétaire n’est ni restrictive ni accommodante. « La question est donc : pourquoi ne pas simplement commencer ? »
Pendant ce temps, le Bitcoin se négocie actuellement à 57 872,34 $, en hausse de 0,17 % au cours des dernières 24 heures. En cas de baisse des taux, le BTC et d'autres instruments de couverture contre l'inflation devraient probablement grimper en flèche. En effet, les baisses de taux ont tendance à dévaluer le dollar américain, ce qui renforcera l'attrait du BTC en tant que monnaie de couverture.
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