Points clés

  • La politique monétaire correspond aux stratégies des banques centrales pour réguler la masse monétaire et la croissance économique. En règle générale, la politique monétaire implique des modifications des taux d’intérêt et des réserves obligatoires des banques. 

  • La politique monétaire vise à atteindre des objectifs économiques : inflation, emploi et croissance économique.

  • La politique monétaire peut être expansionniste ou restrictive. Cela affecte le revenu disponible des particuliers et des entreprises, ce qui peut indirectement affecter les marchés des cryptomonnaies.

Qu'est-ce que la politique monétaire

La Politique monétaire correspond aux actions de la banque centrale pour réguler la masse monétaire et les coûts d'emprunt dans un pays. La politique monétaire est nécessaire pour atteindre des objectifs économiques spécifiques : contrôler l'inflation, réguler l'emploi ou stimuler la croissance économique.

Dans le cadre de la politique monétaire, les banques centrales peuvent ajuster les taux d'intérêt, mener des opérations d'open market et modifier les réserves obligatoires des banques commerciales. En influençant l’offre et le coût du crédit, on peut soit accroître l’activité économique, soit calmer une économie en surchauffe.

Comment fonctionne la politique monétaire

La politique monétaire peut être expansionniste ou restrictive.

Politique monétaire expansionniste

La politique monétaire expansionniste implique généralement une baisse des taux d’intérêt tout en augmentant la masse monétaire pour stimuler la croissance économique. De telles politiques sont souvent utilisées pendant les récessions ou les périodes de faible activité économique. L’objectif de cette politique est de rendre les emprunts moins chers et d’encourager les consommateurs à dépenser et les entreprises à investir, stimulant ainsi l’activité économique globale.

Imaginez que la banque centrale du pays X souhaite renforcer l’économie en abaissant les taux d’intérêt. Jane et John, résidents du pays X, remarquent que les coûts d'emprunt ont baissé. Jane décide de contracter un emprunt pour ouvrir une nouvelle entreprise, et John contracte une hypothèque sur une nouvelle maison. La demande de biens et de services augmente, ce qui entraîne la création d'emplois et une activité économique accrue.

Exemple : crise financière de 2008

Durant la crise financière de 2008, le gouvernement américain a poursuivi une politique monétaire expansionniste. Elle a abaissé les taux d'intérêt et introduit un assouplissement quantitatif, c'est-à-dire qu'elle a acheté des titres d'État et adossés à des créances hypothécaires. Cela a augmenté la masse monétaire et réduit les coûts d’emprunt. Les consommateurs ont dépensé davantage, les entreprises ont investi davantage et l’économie a commencé à se redresser.

Politique monétaire restrictive

La politique monétaire restrictive consiste à augmenter les taux d’intérêt et à réduire la masse monétaire pour ralentir la croissance économique et lutter contre l’inflation. En augmentant les coûts d’emprunt, la banque centrale vise à réduire les dépenses et les investissements, à réduire la demande globale et à refroidir l’économie.

Imaginez que la banque centrale du pays Y veuille contrôler la hausse de l’inflation en augmentant les taux d’intérêt. Les résidents Sarah et Mike remarquent que les coûts d'emprunt ont augmenté. Sarah décide de reporter l'expansion de son entreprise et Mike décide de reporter l'achat d'une nouvelle voiture. Par conséquent, la demande des consommateurs diminue et les ventes des entreprises diminuent, ce qui contribue à réduire l’inflation et à stabiliser les prix.

Exemple : début des années 1980

Au début des années 1980, la Réserve fédérale américaine a eu recours à une politique monétaire restrictive pour lutter contre une inflation élevée. La Fed a augmenté ses taux d’intérêt pour rendre les emprunts plus chers. Cela a réussi à réduire l’inflation, mais a également entraîné une augmentation temporaire du chômage.

Comparaison de la politique monétaire et de la politique budgétaire

Outils

Les principaux instruments de politique monétaire sont l'ajustement des taux d'intérêt, la conduite d'opérations d'open market et la modification des réserves obligatoires pour les banques commerciales. Et les principaux instruments de la politique budgétaire sont les dépenses publiques et la fiscalité.

Flexibilité

La politique monétaire peut être mise en œuvre relativement rapidement et produire rapidement un effet économique. Et les changements de politique budgétaire prennent généralement plus de temps car ils nécessitent l’approbation du législateur.

Champ d'application

La politique monétaire se concentre principalement sur des objectifs économiques généraux, tels que le contrôle de l’inflation ou la gestion du chômage. La politique budgétaire cible souvent des domaines spécifiques de l’économie. Les dépenses publiques peuvent être ciblées sur des projets spécifiques et les politiques fiscales peuvent être adaptées à des groupes spécifiques.

Politique monétaire sur les marchés des crypto-monnaies

La politique monétaire peut affecter les marchés des crypto-monnaies. Bien que les prix des cryptomonnaies puissent parfois évoluer indépendamment des systèmes financiers traditionnels, les changements de politique monétaire peuvent avoir un impact significatif sur le sentiment du marché et sur le comportement des investisseurs.

Quels sont les effets d’une politique monétaire expansionniste ?

Lorsqu’une banque centrale mène une politique monétaire expansionniste, elle ajoute de l’argent à l’économie. La baisse des taux d’intérêt et l’augmentation de la masse monétaire incitent les résidents à emprunter et à dépenser de l’argent, ce qui leur permet d’avoir un revenu disponible plus élevé. Cela rend les gens plus susceptibles d'investir dans le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, ce qui peut entraîner une hausse des prix.

Quel est l’impact d’une politique monétaire restrictive ?

Lorsqu’une banque centrale mène une politique monétaire restrictive, elle retire de l’argent de l’économie. En raison de la hausse des taux d’intérêt et de la diminution de la masse monétaire, les résidents sont moins disposés à dépenser de l’argent, ce qui laisse moins de revenus disponibles pour l’investissement. Cela réduit le nombre de personnes disposant de fonds pour investir dans les crypto-monnaies, ce qui peut entraîner une baisse des prix.

En conclusion

La politique monétaire désigne les actions des banques centrales pour contrôler la masse monétaire et les taux d'intérêt afin d'atteindre divers objectifs économiques : contrôler l'inflation, augmenter l'emploi ou stimuler la croissance économique. La politique monétaire affecte le revenu disponible et peut donc influencer indirectement les marchés des cryptomonnaies.

Lecture recommandée

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