En tant que centre financier mondial, les politiques des États-Unis ont un impact crucial et une forte influence sur le marché des cryptomonnaies. Le marché des cryptomonnaies vaut actuellement environ 2 000 milliards de dollars et présente un énorme potentiel de croissance, et l’orientation de la politique américaine déterminera largement l’orientation de ce marché émergent.

Du point de vue de la politique monétaire, les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt ont un impact large et profond sur le marché des cryptomonnaies. Par exemple, lorsque la Réserve fédérale envisage de réduire les taux d’intérêt, les attentes du marché en matière de taux d’intérêt diminueront considérablement, stimulant un rebond de nombreux actifs financiers, et le marché des cryptomonnaies ne fait pas exception. En tant que système monétaire alternatif en concurrence avec le dollar américain, une baisse des taux d’intérêt réels du dollar américain pourrait être bénéfique pour le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies traditionnelles.

En termes de politiques réglementaires, le gouvernement américain réglemente le marché des cryptomonnaies par l'intermédiaire de plusieurs agences telles que la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Cette attitude réglementaire stricte apporte non seulement une certaine stabilité au marché, mais limite également dans une certaine mesure le développement de l’industrie des cryptomonnaies.

En outre, les élections américaines sont également devenues un facteur important affectant le marché des cryptomonnaies. Les attitudes et les propositions politiques des deux principaux candidats, Trump et Biden, à l’égard des cryptomonnaies affecteront non seulement directement leur base électorale, mais pourraient également avoir un impact profond sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Alors que les crypto-monnaies continuent de prendre de l’importance dans les discussions électorales, elles passent du statut de marginal à celui de monnaie d’échange électorale, devenant ainsi un facteur important dans le résultat de l’élection.

En résumé, l’impact de la politique américaine sur le marché des cryptomonnaies est multiforme, et son importance et son influence ne peuvent être ignorées. Nous procéderons ensuite à une analyse approfondie des politiques spécifiques des États-Unis.

2. Nouvelles tendances dans les politiques réglementaires américaines en matière de cryptomonnaie

(1) La SEC approuve l'ETF Ethereum

En mai 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé huit fonds négociés en bourse basés sur Ethereum, une décision qui a marqué une augmentation significative de l'acceptation par le régulateur des crypto-monnaies en tant que classe d'actifs mature. L’ETF Ethereum est un produit financier qui permet aux investisseurs de comprendre l’évolution des prix d’Ethereum sans posséder directement la crypto-monnaie. Ses actions se négocient sur les bourses traditionnelles, offrant aux investisseurs traditionnels un moyen plus accessible et réglementé de participer au marché des crypto-monnaies.

Selon les statistiques, en juillet 2024, les ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis détenaient 50 milliards de dollars en BTC, avec un volume de transactions quotidien moyen de 100 millions de dollars. Avec l’approbation de l’ETF Ethereum, le marché est plein d’attentes quant à son développement futur. Standard Chartered prédit que les ETF pourraient pousser la valeur de l’ETH à 8 000 $ d’ici la fin de 2024, et qu’Ethereum pourrait grimper à 14 000 $ d’ici la fin de 2025. Cette flambée des prix est en grande partie due à l’afflux massif de capitaux associé à ces ETF, d’autant plus qu’Ethereum est moins liquide que Bitcoin, même de faibles entrées de capitaux peuvent avoir un impact significatif sur le prix de l’ETH.

L’approbation de l’ETF Ethereum offre non seulement de nouvelles possibilités d’investissement aux investisseurs, mais apporte également plus de légitimité et de reconnaissance au marché des crypto-monnaies. Cela indique un intérêt institutionnel croissant et le potentiel d'expansion du marché.

(2) (Loi sur l'innovation financière et la technologie du 21e siècle)

(Loi sur l'innovation financière et la technologie du 21e siècle) clarifie le cadre réglementaire des actifs numériques, fait la distinction entre les actifs cryptés dotés d'attributs de marchandises et d'attributs de sécurité et établit différents cadres réglementaires.

Le projet de loi, largement soutenu par les Républicains, vise à établir un système pour réguler le marché américain des crypto-monnaies, à établir des mesures de protection des consommateurs, à donner à la Commodity Futures Trading Commission une nouvelle compétence sur les produits numériques et à clarifier la surveillance des contrats d'investissement par la Securities and Exchange Commission des États-Unis. . Compétence sur une partie des actifs numériques.

Le 22 mai 2024, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté le projet de loi par 279 voix contre 136, avec 71 démocrates et 208 républicains votant pour, et 3 républicains et 133 démocrates votant contre. Le projet de loi sera soumis au vote du Sénat américain. S'il est adopté, il sera soumis au bureau du président américain Biden pour approbation.

L’adoption de ce projet de loi apportera une orientation réglementaire plus claire au marché des cryptomonnaies, contribuera à améliorer la stabilité et la transparence du marché et offrira également une meilleure protection aux investisseurs. Cependant, même si le projet de loi est adopté, il est encore loin d'une réglementation formelle et la commission correspondante doit fournir plus de détails.

3. Comment les politiques américaines modifient les tendances du marché des cryptomonnaies

(1) L’impact des hausses et des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale

Les ajustements de politique monétaire de la Fed ont un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies. Lorsque la Fed augmente les taux d’intérêt, cela signifie généralement des coûts de financement plus élevés, une croissance économique plus lente et moins d’investissements dans les actifs risqués. Pour le marché des crypto-monnaies, les investisseurs peuvent détourner leur attention des crypto-monnaies risquées et se tourner vers des investissements plus sûrs et à plus haut rendement tels que les obligations et les actions à dividendes. Par exemple, la Réserve fédérale a augmenté ses taux d’intérêt pour la 10e fois depuis l’année dernière, et les crypto-actifs tels que Bitcoin ont réagi négativement à la hausse des taux et ont été soumis à des pressions de vente.

Cependant, lorsque la Fed envisage de réduire les taux d’intérêt, les attentes du marché en matière de taux d’intérêt diminuent considérablement. Comme le montre l’analyse de Grayscale, les indications sur d’éventuelles réductions de taux lors de la réunion de décembre de la Réserve fédérale ont conduit à une baisse des taux d’intérêt réels et à un dollar plus faible, et pourraient soutenir la valorisation du Bitcoin. Pendant ce temps, les obligations américaines ont fortement chuté et les rendements ont chuté, provoquant une reprise de nombreux actifs financiers, y compris le marché des cryptomonnaies. Bitcoin a gagné 13 % en décembre, un gain qui, bien que dépassé par d’autres segments, a marqué une année de solides rendements.

De plus, des taux d’intérêt réels plus bas pourraient être bénéfiques pour Bitcoin car il sert de système monétaire alternatif en concurrence avec le dollar américain. Les changements fondamentaux qui entraînent une détérioration de la compétitivité du dollar américain, tels que la baisse des taux d’intérêt réels, pourraient attirer les investisseurs vers le marché des crypto-monnaies, soutenant ainsi la valorisation du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies traditionnelles.

(2) Impact des mesures coercitives de la SEC

Les mesures coercitives de la SEC ont modifié le marché de la cryptographie à bien des égards. Premièrement, en termes de prévention de la fraude, la SEC a intenté une action en justice contre Binance et Coinbase, les plus grandes bourses de crypto-monnaie au monde, les accusant de fonctionner comme des bourses sans s'enregistrer auprès de la SEC. Cette action envoie un signal clair au marché selon lequel les plateformes de trading de cryptomonnaies doivent se conformer aux exigences réglementaires sous peine de sanctions juridiques sévères. Cela contribue à réduire la fraude sur le marché et à protéger les intérêts des investisseurs.

Deuxièmement, les mesures coercitives de la SEC contribuent à maintenir l’intégrité du marché. En réprimant les violations, la SEC promeut une plus grande réglementation dans le secteur des cryptomonnaies, augmentant ainsi la transparence et la crédibilité du marché. Par exemple, la SEC a demandé à un juge fédéral de geler les actifs de la plateforme américaine de Binance. Cette décision peut empêcher la plateforme d’abuser des fonds des clients et maintenir l’équité du marché.

Enfin, les mesures d'application de la SEC clarifient les limites réglementaires. Les dirigeants du secteur affirment que les régulateurs américains indiquent plus clairement qu'ils souhaitent garantir que les crypto-monnaies n'ont pas de place dans le système financier traditionnel, alors que la SEC poursuit un programme d'application strict. Il est donc important que les entreprises qui négocient des crypto-monnaies reconnaissent que les crypto-actifs sont des titres et que les plateformes qui échangent ces actifs doivent être soumises à une réglementation. L’issue de la bataille juridique pourrait freiner considérablement la croissance du secteur des cryptomonnaies ou limiter la portée de l’autorité de régulation de la SEC, mais quoi qu’il en soit, elle clarifie les limites réglementaires du marché des cryptomonnaies.

4. Quelle est la politique actuelle en matière de cryptomonnaies aux États-Unis ?

(1) Nouvelle réglementation pour lutter contre l’évasion fiscale

Le département du Trésor américain a récemment finalisé une nouvelle règle visant à lutter contre l'évasion fiscale via les crypto-monnaies. En vertu des nouvelles règles, les bourses de crypto-monnaie et les processeurs de paiement seront tenus de signaler les transactions des utilisateurs à l'Internal Revenue Service (IRS). Cette décision est importante pour améliorer la conformité fiscale et empêcher les investisseurs fortunés d’utiliser les crypto-monnaies pour échapper à l’impôt.

La mise en œuvre de cette nouvelle règle permettra à l’IRS de comprendre avec précision le montant de l’impôt que les contribuables devraient payer. Parallèlement, ces plateformes mettront également à disposition des utilisateurs des formulaires 1099 pour faciliter la déclaration de leurs revenus. Les nouvelles règles entreront en vigueur en 2026 et couvriront toutes les transactions jusqu’en 2025, mais s’appliqueront uniquement aux plateformes telles que Coinbase ou Binance qui détiennent des actifs numériques. Pour les plateformes cryptographiques décentralisées, des réglementations distinctes devraient être introduites plus tard cette année. Cela obligera les traders de crypto-monnaie à déclarer leurs propres impôts en 2024.

Aviva Aron-Dine, secrétaire adjointe à la politique fiscale au Trésor, a déclaré que les nouvelles règles aideraient les investisseurs et le bureau des impôts à obtenir les documents requis et simplifieraient le processus de déclaration de revenus tout en réduisant l'évasion fiscale des riches. Grâce à cette réglementation, le gouvernement américain espère renforcer la supervision du marché des cryptomonnaies et garantir l’équité et la conformité fiscales.

(2) Nouvelle réglementation sur la fiscalité des cryptomonnaies

L’Internal Revenue Service des États-Unis a finalisé de nouvelles règles de taxation des crypto-monnaies, exigeant que les plateformes de cryptographie déclarent les transactions à l’IRS à partir de 2026. Ce sont des éléments clés des nouvelles règles finalisées vendredi par l’Internal Revenue Service et le Département du Trésor américain, mettant essentiellement en œuvre une disposition de la loi sur les investissements dans les infrastructures et l’emploi adoptée par l’administration Biden en 2021.

Même sans ces nouvelles réglementations, les détenteurs de cryptomonnaies devraient toujours payer des impôts ; cependant, il n’existe pas de véritable standardisation sur la manière dont ces avoirs sont déclarés aux gouvernements et aux investisseurs individuels. À partir de 2026 (couvrant les transactions jusqu’en 2025), les plateformes de cryptomonnaies devront fournir des formulaires standards 1099, similaires à ceux envoyés par les banques et les sociétés de courtage traditionnelles.

En plus de rationaliser le processus fiscal pour les crypto-monnaies, l’IRS a déclaré qu’il s’efforçait de lutter contre l’évasion fiscale. Les plateformes décentralisées qui ne détiennent pas elles-mêmes d’actifs seront exonérées. L’introduction de cette réglementation aura un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies. D’une part, cela rendra les transactions de crypto-monnaie plus standardisées et améliorera la transparence du marché, d’autre part, cela peut également imposer une certaine charge à certains investisseurs et plateformes de trading de crypto-monnaies ;

5. Cas dans lesquels le marché américain des cryptomonnaies est affecté par les politiques

(1) Binance a été poursuivi

En 2023, Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaie au monde, et son PDG Changpeng Zhao ont été poursuivis en justice par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'accusant d'avoir violé les règles de négociation et de produits dérivés et de ne pas s'être enregistré pour fournir des services aux investisseurs américains. La CFTC a déclaré que Binance n'était pas enregistrée auprès d'elle, éludant ainsi une série de ses obligations. Depuis 2021, la CFTC enquête pour savoir si Binance n’a pas réussi à empêcher les Américains d’acheter et de vendre des crypto-monnaies et leurs dérivés.

Après que Binance ait été poursuivi en justice, Bitcoin a chuté de plus de 1 000 $ à court terme, tombant sous la barre des 26 000 $, et la baisse s'est ensuite étendue à plus de 7 %. La SEC a également intenté une action en justice contre Binance, accusant Binance d'avoir induit les investisseurs en erreur sur les contrôles des transactions, d'avoir exagéré les volumes de transactions, de détourner les fonds des clients et même de mélanger des milliards de dollars de fonds des clients de Binance dans des comptes détenus par des entités contrôlées par Changpeng Zhao. La SEC a demandé au tribunal de geler les actifs de Binance et de nommer un séquestre. Cette exigence est généralement utilisée dans les situations où la SEC craint que les biens de l'entreprise ne soient perdus ou cachés.

(2) Le « roi de la crypto-monnaie » arrêté

Sam Bankman-Fried, connu comme le « roi de la crypto-monnaie », a fondé la bourse de crypto-monnaie FTX en 2022 et l'a ensuite développé pour en faire l'une des plus grandes plateformes de trading dans le domaine des crypto-monnaies. Fried possédait autrefois une fortune totalisant 26 milliards de dollars. Cependant, début novembre 2022, Fried a annoncé sur les réseaux sociaux que plus de 130 entités du groupe FTX, dont l'échange de crypto-monnaie FTX et sa filiale américaine FTX.us, avaient déposé leur bilan.

Freed a été arrêté aux Bahamas en décembre 2022. Le Pakistan a arrêté Fried après avoir reçu des accusations criminelles contre lui de la part des États-Unis. Les accusations fédérales portées contre Fried comprennent la fraude en ligne, la fraude en valeurs mobilières et le blanchiment d'argent. L’effondrement de la bourse FTX a été comparé au scandale Enron et aux stratagèmes de Ponzi. L’enquête américaine actuelle sur FTX se concentre sur le transfert illégal présumé d’énormes quantités de fonds de clients vers une autre société sous le contrôle de Fried. Le transfert illégal de fonds pourrait atteindre 10 milliards de dollars. Fried pourrait être condamné à la prison à vie si le gouvernement américain l'accusait de fraude en ligne et d'autres crimes.

(3) Zhao Changpeng et Sun Yuchen ont été poursuivis

Zhao Changpeng, autrefois l'homme chinois le plus riche, a vu ses avoirs diminuer en quelques années seulement et a même été accusé par les États-Unis. Le 22 novembre 2023, le département judiciaire américain a publié une information affirmant que Zhao Changpeng avait violé les lois américaines. Les accusations comprennent le blanchiment d'argent, la fraude bancaire, les violations des sanctions, etc., et la violation de la (loi sur le secret bancaire). Ces accusations ont eu un impact indélébile sur Binance, qui était sans aucun doute en six mois seulement la plus grande bourse de crypto-monnaie, mais son volume de transactions continue de diminuer, et ses actifs ont même diminué de près de 90 %.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a officiellement poursuivi Justin Sun, fondateur de Tron et membre du Huobi Global Advisory Board, le 22 mars 2023, heure locale, l'accusant de ventes illégales de titres, de fraude et de manipulation de marché et d'accusations de séparation. violations contre ses célèbres bailleurs de fonds d’actifs cryptographiques. La SEC allègue que Justin Sun a tenté d'augmenter artificiellement le volume des transactions TRX grâce à un système de négociation virtuelle (wash sale), permettant aux employés d'effectuer plus de 600 000 transactions TRX virtuelles entre deux comptes de plateforme de trading de crypto-actifs qu'il contrôlait. Tous les actifs utilisés dans les transactions illégales (TRX) ont été fournis par Justin Sun lui-même.

Changpeng Zhao et Justin Sun ont été successivement poursuivis en justice par des agences américaines, indiquant que les régulateurs financiers américains ont renforcé leur surveillance du secteur du chiffrement. Cette série d’événements a également suscité des inquiétudes quant à l’avenir du marché des crypto-monnaies.