Заседание Федеральной резервной системы (ФРС) 18 сентября 2024 года, как и другие важные встречи этого года, будет ключевым для понимания дальнейшего направления денежно-кредитной политики США. Вот основные моменты и ожидания, связанные с этим событием:
1. Решение по процентной ставке
Повышение или пауза? На момент сентября 2024 года ФРС, возможно, уже проводит политику повышения ставок для борьбы с инфляцией в течение последних нескольких лет. Однако, учитывая данные на тот момент, ФРС может принять решение либо о паузе, если инфляция показывает признаки замедления, либо продолжить повышение ставок для закрепления результатов.
Что ожидают рынки? Если инфляция остаётся выше целевого уровня в 2%, рынки могут ожидать дальнейшего ужесточения, что приведет к повышению краткосрочных ставок. Если инфляция замедлится, можно ожидать, что ФРС возьмет паузу для оценки эффекта предыдущих мер.
2. Комментарии о состоянии экономики и инфляции
Комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла или его преемника будут важны для понимания общей экономической стратегии на оставшуюся часть года. Ожидается, что акцент будет сделан на:
Уровень инфляции и насколько он соответствует целям ФРС.
Состояние рынка труда: сохраняется ли давление на заработные платы и инфляцию в связи с сильной занятостью.
Влияние предыдущих повышений ставок на замедление экономики или возможные признаки рецессии.
3. Прогнозы ФРС (Summary of Economic Projections)
Помимо решения по ставкам, ФРС обычно обновляет свои прогнозы по экономике, инфляции и процентным ставкам. Эти прогнозы дадут рынкам и инвесторам понимание того, чего ожидать в будущем:
Как ФРС видит уровень инфляции в 2024 и 2025 годах.
Возможные изменения в ставках на ближайшие годы.
Прогнозы по ВВП и рынку труда.
4. Риски для экономики и глобальные факторы
ФРС будет учитывать как внутренние, так и глобальные факторы:
Внутренние: высокие цены на недвижимость, уровень потребления и корпоративных инвестиций, возможные долговые проблемы у отдельных секторов.
Глобальные: влияние экономической политики других крупных стран, в том числе Китая и ЕС, на мировую торговлю, а также нестабильность на сырьевых рынках, особенно цен на нефть и газ.
5. Последствия для финансовых рынков
Фондовые рынки и облигации: Любое повышение процентных ставок может негативно сказаться на фондовом рынке, так как более высокие ставки увеличивают затраты на заимствования для компаний и снижают доходность акций. Облигационные рынки, наоборот, могут позитивно реагировать, если решение ФРС приведет к стабилизации экономических перспектив.
Криптовалюты: Решение ФРС может повлиять и на более рисковые активы, такие как криптовалюты. Обычно жесткая денежно-кредитная политика снижает спрос на такие активы, так как инвесторы переходят в более безопасные инструменты.
6. Политическая неопределенность
Президентские выборы в США в 2024 году могут вносить дополнительную неопределенность в экономическую политику. ФРС должна будет балансировать между поддержанием нейтралитета и реагированием на политические изменения. Ожидания по экономике могут быть завышены на фоне предвыборных кампаний, что может повлиять на решения ФРС.
Возможные сценарии:
1. Продолжение повышения ставок: Если инфляция останется высокой, ФРС может продолжить постепенное повышение ставок для удержания инфляции под контролем. В этом случае рынки могут испытать краткосрочные колебания, особенно в секторе акций.
2. Пауза в повышении ставок: Если данные укажут на замедление инфляции и умеренное замедление экономики, ФРС может взять паузу и позволить рынку адаптироваться к уже существующим уровням ставок.
3. Начало обсуждения понижения ставок: В случае значительного снижения инфляции и возможных признаков рецессии ФРС может рассмотреть возможность понижения ставок в будущем, но это маловероятно в сентябре 2024 года.
Заключение:
Заседание ФРС 18 сентября 2024 года будет ключевым для понимания того, как Федеральный резерв видит текущую ситуацию с инфляцией и экономическим ростом. Основное внимание будет сосредоточено на том, будет ли продолжена политика повышения процентных ставок, или ФРС возьмёт паузу, что может значительно повлиять на финансовые рынки и экономические прогнозы на ближайшие месяцы.