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Les investisseurs indiens se sont traditionnellement concentrés sur leur marché intérieur en raison de la forte croissance économique et de fondamentaux solides. Cette focalisation sur le marché intérieur a souvent entraîné des opportunités manquées à l'étranger, aggravées par la complexité du transfert de sommes importantes à l'étranger et les formalités administratives supplémentaires que cela implique.
Le potentiel de la diversification mondiale
En revanche, les investisseurs internationaux cherchent activement à se diversifier en investissant sur les marchés du monde entier. Réfléchissons à ceci : le marché indien peut-il offrir la même ampleur d’opportunités que des géants mondiaux comme Google, Nvidia, Microsoft, Sony ou Tencent ? Lorsque nous élargissons notre champ d’action à une plateforme d’investissement mondiale, de nombreuses grandes entreprises de grande qualité deviennent disponibles, offrant à la fois les avantages de la diversification et un potentiel de croissance accru.
En se concentrant uniquement sur les marchés intérieurs, les investisseurs indiens négligent de nombreux secteurs à croissance rapide dans lesquels les entreprises indiennes sont sous-représentées, voire quasiment absentes. Des secteurs comme le jeu, l’intelligence artificielle, la robotique et les semi-conducteurs ouvrent la voie à l’avenir, mais sont peu présents en Inde. De ce seul point de vue, investir à l’échelle mondiale est tout à fait logique.
Un autre avantage notable des investissements internationaux réside dans les valorisations favorables. Les marchés indiens sont traditionnellement plus chers, souvent en raison du nombre limité d’actions flottantes recherchées par d’importants flux de capitaux.
Par exemple, Pfizer India se négocie à un ratio cours/bénéfice (PER) de 45 sur le NSE, alors que la même entreprise se négocie à moins de 20 aux États-Unis. De même, le PER d’Hindustan Unilever en Inde s’élève à 62, contre 20 pour Unilever aux États-Unis. Ces valorisations plus faibles sur les marchés mondiaux sont généralement attribuées à leur plus grande profondeur, à l’abondance des actions flottantes et à une base d’investisseurs axée sur les institutions.
En Inde, la rareté des actions en circulation et le manque d’opportunités poussent souvent les valorisations à la hausse. Pour les investisseurs, la valorisation est un indicateur clé, car payer trop cher pour des actions augmente le risque de pertes en période de baisse des marchés ou de baisse des bénéfices.
Comparaison de la croissance mondiale
L’Inde est l’un des rares pays à connaître une forte croissance. Si l’Inde a en effet enregistré des résultats exceptionnels, d’autres marchés ont également connu une croissance significative. Une analyse des indices boursiers de pays comme le Royaume-Uni, les États-Unis et divers pays européens révèle que ces pays ont enregistré de bons résultats au cours de la dernière décennie, tant en monnaie locale qu’en roupie. Par exemple, le S&P 500 a atteint un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 10,5 % au cours des 10 dernières années.
Outre la diversification et la croissance, un autre facteur favorisant les investissements mondiaux est la dynamique monétaire positive. La roupie indienne s'est constamment dépréciée au fil des ans, une tendance qui devrait se poursuivre. Toute nouvelle dépréciation de la roupie indienne s'ajoute aux rendements globaux des investissements mondiaux.
Fiscalité et égalité des chances
Auparavant, les investissements en actions étrangères étaient taxés à 20 % avec indexation, ce qui les rendait moins avantageux fiscalement que les actions indiennes. Cependant, les dernières modifications budgétaires ont uniformisé les règles du jeu, les actions étrangères étant désormais taxées au même taux de 12,5 % que les actions indiennes. Cette évolution rend les investissements mondiaux beaucoup plus attractifs pour les investisseurs indiens.
Construire un portefeuille mondial pour une croissance à long terme
Les investisseurs indiens peuvent profiter du programme de transferts de fonds libéralisés (LRS), qui leur permet de transférer jusqu'à 250 000 USD par an. En saisissant cette opportunité, les investisseurs peuvent constituer un portefeuille mondial qui les positionne pour une appréciation et une croissance du capital à long terme.