La société de trading QCP Capital a publié un nouveau rapport qui analyse la situation actuelle du marché des cryptomonnaies et propose une stratégie de trading intéressante. Examinons les détails.

Le marché du travail et la réaction des crypto-monnaies

Selon un rapport de QCP Capital, les données publiées sur le marché du travail américain pour le mois d'août ont été inférieures aux attentes. Le nombre de nouvelles créations d'emplois non agricoles s'est élevé à 142.000, contre 165.000 prévus. Le taux de chômage est resté à 4,2%, conforme aux attentes et inférieur à celui du mois précédent (4,3%).

Dans un premier temps, le marché a réagi positivement, ce qui a entraîné une augmentation des actifs risqués. Cependant, le sentiment a ensuite radicalement changé lorsque les acteurs du marché ont commencé à réviser leurs attentes concernant une baisse des taux de la Fed en septembre. Si immédiatement après la publication du rapport, la probabilité d'une baisse des taux de 50 points de base était estimée à 55 %, alors le lendemain matin, le marché estimait la probabilité d'une réduction de 25 points de base à 70 %, et d'ici 50 points de base à seulement 30 %.

Probabilité de changement des taux de la Fed. Source : Fedwatch

Impact sur le marché des cryptomonnaies

Cette nouvelle, couplée à la baisse continue des actions de Nvidia (NVDA), a eu un impact négatif sur le marché des cryptomonnaies. Bitcoin est tombé à 52 500 $, trouvant un support à 54 000 $, tandis qu'Ethereum est tombé à 2 150 $.

Graphique BTC/USD sur 1 jour. Source : Bitstamp/TradingView

Les analystes de QCP Capital notent que les ETF spot Bitcoin ont poursuivi une série de sorties de fonds, qui dure désormais 8 jours consécutifs.

Mouvement de fonds vers l’ETF Bitcoin américain. Source : Investisseurs Farside

Comportement du marché des options

Malgré la forte baisse des prix, le marché des options est resté relativement calme. Selon QCP Capital, de fortes ventes d'options de vente ont eu lieu au cours de la séance. Les analystes constatent également une moindre volatilité à l'extrémité proche de la courbe alors que le marché au comptant se consolide avant le week-end.

Stratégie de trading de QCP Capital

Dans des conditions de volatilité accrue et de faibles rendements sous-jacents, QCP Capital propose une stratégie de trading intéressante : le Fixed Coupon Convertible (FCC). Voyons comment cela fonctionne :

  1. L'essence de la stratégie : FCC est un instrument financier qui permet à un investisseur de recevoir un revenu de coupon fixe, tout en pouvant le convertir en un actif sous-jacent (en l'occurrence, Bitcoin) sous certaines conditions.

  2. Paramètres de la stratégie proposée :

    • Échéance : 29 novembre 2024

    • Taux du coupon : 33 % par an si le prix du Bitcoin reste supérieur à 50 000 $

    • Fréquence de paiement des coupons : hebdomadaire à partir du 13 septembre 2024

    • Prix ​​d'exercice : 45 000 $

    • Niveau de protection : 40 000 $

  3. Comment cela marche-t-il:

    • L’investisseur reçoit un rendement fixe élevé (33 % par an) tant que le prix du Bitcoin reste supérieur à 50 000 $.

    • Si au moment du rachat le prix du Bitcoin est supérieur à 40 000 $, l’investisseur récupère ses fonds.

    • Si le prix du Bitcoin est inférieur à 40 000 $ au moment du rachat, l'investisseur reçoit des Bitcoins au prix de 45 000 $.

  4. Avantages :

    • Revenu fixe élevé dans un marché instable.

    • Protection partielle contre la baisse des prix du Bitcoin.

    • Le potentiel de profit supplémentaire lorsque Bitcoin dépasse le prix d’exercice.

  5. Risques :

    • Si le prix du Bitcoin tombe en dessous de 40 000 $, l’investisseur recevra des Bitcoins à un prix supérieur au prix du marché.

    • Perte de profit lorsque Bitcoin croît fortement au-dessus du prix d’exercice.

Cette stratégie peut être attractive pour les investisseurs qui s’attendent à une croissance modérée ou à une stabilisation du prix du Bitcoin, mais qui souhaitent se protéger contre une éventuelle baisse.

Analyse rétrospective

Il convient de noter que dans un rapport précédent daté du 5 septembre, QCP Capital a noté la croissance du Bitcoin au-dessus de 58 500 $ et de l'Ethereum à 2 500 $ dans le contexte des attentes d'une baisse des taux de la Fed. Cependant, la situation actuelle montre à quelle vitesse le sentiment du marché peut changer.

Le marché des cryptomonnaies continue d’afficher une forte volatilité en réponse aux données macroéconomiques et au sentiment des investisseurs. Dans cet environnement, des stratégies comme celle proposée par QCP Capital peuvent offrir aux investisseurs des opportunités intéressantes pour gérer les risques et générer des revenus.#BinanceBlockchainWeek $BTC