Principaux points à retenir
Comprendre les circonstances dans lesquelles une position est susceptible d'être liquidée aide les utilisateurs à les doter de meilleures stratégies de gestion des risques.
Lors de la négociation sur Binance Futures, la liquidation se produit toujours au prix de référence et non au dernier prix.
Le prix de liquidation se comporte différemment en mode marge croisée et en mode marge isolée.
Binance Futures permet aux utilisateurs de négocier avec un effet de levier grâce auquel vous pouvez ouvrir des positions en finançant une marge initiale. Bien qu’il s’agisse d’une fonctionnalité intéressante, elle peut également exposer les utilisateurs à des risques de liquidation.
Afin de vous protéger contre les pertes, il est important de comprendre les événements dans lesquels votre position est susceptible d’être liquidée. Ces circonstances sont souvent mal comprises lors de la négociation de contrats à terme sur cryptomonnaies. Cet article aborde trois idées fausses courantes concernant les liquidations.
1. La liquidation a lieu au prix de référence
En négociant sur Binance Futures, vous avez peut-être rencontré deux types de prix différents : le Dernier prix et le prix de référence. Le Dernier prix fait référence au dernier prix commercial d'un contrat, et le Prix de référence est la juste valeur estimée d'un contrat.
Les utilisateurs doivent prendre note de l'écart entre le prix Mark et le dernier prix, car la liquidation se produit toujours au prix Mark. La liquidation à Mark Price évite les pics et combat les manipulations de marché. S'ils devaient se produire au dernier prix, même un événement de volatilité mineur sur Binance entraînerait des liquidations inutiles même si l'actif sous-jacent n'a pas encore atteint le prix de liquidation.
Les utilisateurs ayant une position longue doivent remarquer si le prix de référence du contrat n'atteint pas en dessous de son prix de liquidation, sinon la position sera liquidée. Les utilisateurs ayant une position courte doivent suivre si le prix Mark du contrat ne dépasse pas son prix de liquidation, sinon ils perdront la marge.
Suivez les étapes de l'image ci-dessous pour passer du dernier prix au prix Mark et vice versa sur l'application mobile Binance.
Suivez les étapes de l'image ci-dessous pour passer du Dernier Prix au Prix Mark et vice versa si vous utilisez la version Desktop.
2. Modifications des prix de liquidation
À proprement parler, le prix de liquidation d'une position reste inchangé. Il existe cependant quelques exceptions à ce scénario, compte tenu de la dynamique du protocole de liquidation.
I. Traversé ou isolé
Le prix de liquidation des contrats à terme se comporte différemment entre les modes Cross et Marge isolée. Comme ces différences sont généralement ignorées sur le marché à terme, les utilisateurs constatent souvent que leur prix de liquidation a changé ou que l'ordre stop-loss n'a pas protégé leur position contre la liquidation.
En Mode marge croisée, l'intégralité du solde de marge est partagée entre toutes les positions ouvertes. Si vous détenez plusieurs positions, le prix de liquidation évolue constamment en fonction de la performance de vos positions. Pour une meilleure compréhension, révisons le principe fondamental du protocole de liquidation, qui est :
Marge de maintenance > Solde de marge
Dans lequel
Solde de marge = Solde du portefeuille + PnL non réalisé
En tenant compte de la formule ci-dessus, en partageant votre solde de marge sur plusieurs positions ouvertes en mode Marge croisée, le PnL non réalisé affectera le solde de marge. Par conséquent, le prix de liquidation évoluera constamment en fonction de la performance de ces positions.
Alors qu’en mode marge isolée, le prix de liquidation reste inchangé. C’est le solde de marge alloué à une position individuelle.
Suivez les étapes de l'image ci-dessous pour basculer entre les modes de marge croisée et isolée sur l'application mobile Binance.
Suivez les étapes de l'image ci-dessous pour basculer entre les modes de marge croisée et isolée sur Binance Desktop.
En mode Marge croisée, les traders peuvent éviter la liquidation en surveillant de près le taux de marge. Lorsque le ratio de marge atteint 100 %, cela signifie que certaines de vos positions peuvent être liquidées car le solde du portefeuille est inférieur à la marge de maintenance. Bien que le mode Cross Margin vous permette de partager le risque sur toutes vos positions, il est généralement plus difficile à gérer et met en danger tous les fonds de votre portefeuille.
II. Taux de financement
Le prix de liquidation peut également changer en raison du taux de financement. Compte tenu de la formule de liquidation, le solde de marge peut également être impacté en cas de modification du solde du portefeuille. Le taux de financement représente généralement un petit pourcentage de la taille de la position, mais peut être plus élevé en période de volatilité. Il est soit ajouté, soit soustrait du solde du portefeuille, modifiant ainsi le prix de liquidation.
Les Taux de financement sont des paiements échangés entre les utilisateurs de chaque côté d'un contrat (long ou court) toutes les 8 heures. Le taux de financement permet de maintenir l'équilibre entre le prix du marché à terme et le prix du marché au comptant. Binance ne gagne pas d’argent avec ces frais de financement.
III. Montant de la marge modifié
De plus, le prix de liquidation peut évoluer si vous modifiez votre position en ajoutant ou en supprimant une marge, en augmentant ou en diminuant la taille de votre position. De plus, le prix de liquidation peut évoluer si des changements surviennent dans le taux de marge de maintien.
Veuillez noter qu'en mode marge croisée, le prix de liquidation de la position changera lorsque le solde disponible du compte sera modifié. Tant que vous ne supprimez pas ce solde disponible, la modification du levier n'aura pas d'impact sur le prix de liquidation d'un contrat. En plus du solde du portefeuille, la modification de la taille de la position, du prix d'entrée de la position ou du montant du risque modifiera également le prix de liquidation.
3. Frais de liquidation d'assurance
Les utilisateurs déclarent souvent perdre plus d’argent que prévu en cas de liquidation. En effet, après la liquidation d'une position à terme, des frais de liquidation d'assurance seront collectés et ajoutés au Fonds d'assurance. Le Fonds d'assurance efface les soldes négatifs des portefeuilles et garantit que les utilisateurs sont payés.
Les frais de liquidation d'assurance sont calculés comme suit :
Frais de liquidation d'assurance = Valeur nominale de la position x Taux des frais de liquidation
Pour vérifier si vous avez payé des frais de liquidation d'assurance, accédez à l'Historique des transactions à terme et cliquez sur Liquidation Clearance.
Plusieurs stratégies peuvent être mises en œuvre pour réduire vos chances d'être liquidé, comme la surveillance de la marge, l'utilisation de stop-loss ou la réduction du montant de l'effet de levier.
Lisez les articles suivants pour plus d’informations :
(Assistance) Comment réduire vos chances d'être liquidé
(Assistance) Comment fonctionne la liquidation dans le trading de contrats à terme
(Support) Protocoles de liquidation