Avec la nouvelle réglementation de la FCA, les entreprises de crypto-monnaies britanniques sont soumises à une surveillance renforcée, créant ainsi un précédent mondial potentiel pour les normes de marketing des crypto-monnaies. Découvrez comment.
Le 8 octobre 2023, la Financial Conduct Authority (FCA) a dévoilé un nouvel ensemble de règles régissant la promotion des actifs cryptographiques, une mesure visant à renforcer la protection des investisseurs tout en inaugurant une plus grande clarté au sein de ce secteur dynamique.
Ce déploiement est ancré dans la déclaration de politique PS23/6 de la FCA, un document complet qui décrit les stipulations et les conseils pertinents associés à ces nouvelles règles promotionnelles.
Des exigences strictes s'appliquent désormais aux entreprises souhaitant promouvoir des actifs cryptographiques au Royaume-Uni : elles doivent soit être autorisées, soit enregistrées, soit faire contrôler leur marketing par une entité autorisée.
La liste d'avertissement de la FCA pour les entreprises de cryptomonnaies non conformes (publicité au Royaume-Uni) est publiée. Elle compte 500 pages, principalement des arnaques. Voyons si cette liste permettra d'arrêter ces entreprises. Difficile d'avoir une réglementation extraterritoriale.
– Mikko Ohtamaa (@moo9000) 9 octobre 2023
De plus, les promotions doivent être transparentes, équitables et exemptes de tout contenu trompeur. Cette refonte aligne les cryptoactifs sur d'autres univers d'investissement à haut risque.
Au cœur de cette réglementation se trouve la classification des cryptoactifs en « investissements de masse restreints » (IMR). Cette catégorisation reconnaît les risques spécifiques que ces actifs présentent pour les consommateurs. Les IMR sont désormais soumis à des conditions promotionnelles strictes, notamment en ce qui concerne les niveaux d'exposition aux investissements et un test d'adéquation.
En substance, la FCA étend sa surveillance aux promotions d’actifs cryptographiques ciblant les consommateurs britanniques, recherchant à la fois la clarté et la prévention des informations trompeuses.
Classification des crypto-actifs par la FCA
La FCA a franchi une étape décisive en classant les cryptoactifs comme RMMI. Mais qu'est-ce que cela signifie ? En résumé :
Investissements de marché de masse restreints (RMMI) : cette classification reconnaît les risques uniques posés par les actifs cryptographiques pour les consommateurs en général, nécessitant des conditions promotionnelles strictes.
Titres facilement réalisables : Il s'agit généralement d'investissements courants, facilement négociables et valorisables. Classer les cryptoactifs dans cette catégorie permettrait leur promotion à grande échelle sans restrictions, ce que la FCA a jugé inapproprié compte tenu des risques perçus.
Investissements non destinés au marché de masse (IMFM) : Les investissements sous cette étiquette seraient soumis à une interdiction quasi totale de commercialisation auprès du grand public. La FCA a estimé que cette classification stricte était disproportionnée pour l'ensemble du secteur des cryptomonnaies, qui en est encore à ses balbutiements et recèle des avantages potentiels pour les consommateurs.
Compte tenu des défis et des risques uniques associés aux actifs cryptographiques, la FCA a estimé que la classification RMMI trouvait le bon équilibre entre la protection des consommateurs et la promotion de l'innovation dans le secteur.
Les réactions à cette proposition ont été mitigées. Un sentiment négatif net a prévalu, 45 % des répondants étant en désaccord. Si certains ont estimé que la catégorisation proposée trouvait le juste équilibre entre la promotion de l'innovation et la protection des consommateurs, d'autres ont exigé une plus grande différenciation en fonction du profil de risque des différents actifs cryptographiques.
Par exemple, les cryptoactifs adossés à des actifs, les jetons de fans et les stablecoins ont été cités par certains répondants comme présentant un profil de risque plus faible. Ils estimaient que ces actifs devraient être soumis à des restrictions de commercialisation plus souples. Parallèlement, quelques répondants du secteur financier traditionnel ont plaidé pour des catégorisations encore plus strictes en raison des risques élevés qu'ils perçoivent dans les cryptoactifs.
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Après un examen minutieux des commentaires, la FCA a maintenu sa position. Elle a souligné les événements marquants survenus dans le secteur des cryptomonnaies, tels que l'effondrement notable de Terra et de FTX en 2022, qui ont mis en évidence les risques importants associés aux cryptoactifs.
Nouveaux changements et règles
Pour comprendre les récentes mesures réglementaires imposées par la FCA sur les promotions d’actifs cryptographiques, examinons plus en détail certaines règles majeures et leurs implications.
Avertissements et résumés des risques
La FCA revoit son approche des avertissements de risque pour les investissements en cryptomonnaies. Ces avertissements seront plus concis et clarifieront qu'en cas d'échec d'un investissement, les consommateurs ne doivent pas s'attendre à une intervention du FSCS ou du service de médiation.
Bien que les entreprises reçoivent un modèle, elles bénéficient d'une certaine flexibilité. Pour une raison valable, comme la prévention de la désinformation ou la gestion de risques spécifiques non mentionnés dans le modèle, les entreprises peuvent adapter la formulation.
Cependant, ils doivent documenter toute modification apportée et veiller à ce que leurs résumés des risques restent exacts et à jour. L'objectif de la FCA est de garantir que les consommateurs soient pleinement conscients des risques et des protections dont ils manquent lorsqu'ils s'aventurent dans le monde des cryptomonnaies.
Interdiction des incitations à investir dans les crypto-actifs
La FCA a instauré une règle claire : plus d’incitations à investir dans les cryptoactifs. Qu’il s’agisse de bonus en espèces ou d’autres récompenses pour le parrainage d’amis, ces avantages sont désormais exclus. Contrairement à d’autres investissements, les promotions crypto ne peuvent pas non plus offrir d’« avantages aux actionnaires ».
Alors, qu'est-ce que cela signifie ? Les entreprises doivent repenser leur façon d'attirer les investisseurs, et pour les consommateurs, les avantages supplémentaires liés à l'investissement en cryptomonnaies disparaissent. L'objectif principal est de s'assurer que les gens investissent dans les cryptomonnaies pour les bonnes raisons, et non pas seulement pour des bonus rapides.
Délai de réflexion de 24 heures
Pour les nouveaux venus dans une société de cryptomonnaies, un bouton pause de 24 heures a été mis en place. Ainsi, lorsqu'un nouvel investisseur manifeste son intérêt pour une offre financière directe (DOFP) – une communication promotionnelle proposant directement des produits financiers à des investisseurs potentiels –, il doit attendre 24 heures après l'avoir consultée et avoir placé son argent.
Toutefois, pendant cette période, les entreprises peuvent poursuivre leurs autres processus d'intégration, comme les vérifications KYC. Le délai de réflexion ne s'applique qu'au premier investissement auprès d'une entreprise spécifique, et non à chaque transaction.
Catégorisation des clients dans les promotions cryptographiques
L'introduction par la FCA des exigences de catégorisation des clients impose aux entreprises de catégoriser leurs clients, en veillant à ce que leurs supports promotionnels correspondent à l'expertise, à l'expérience et à l'appétence au risque du destinataire. En effet, le contenu promotionnel ne sera pas le même pour tous.
Un niveau de précision supplémentaire est prévu : pour une déclaration de patrimoine élevé, les consommateurs peuvent arrondir leurs revenus ou leur patrimoine net aux dizaines ou centaines de milliers les plus proches. De plus, la FCA précise également les exigences de diligence raisonnable attendues des entreprises concernant ces déclarations de consommateurs.
Qui doit en tenir compte ? Un large éventail : des investisseurs crypto actuels et potentiels aux entreprises crypto enregistrées, en passant par celles qui souhaitent s'enregistrer auprès de la FCA, et même les entreprises crypto étrangères ciblant le public britannique.
Résultats immédiats des nouvelles règles de la FCA
Le jour de l'inauguration du nouveau régime, la FCA a pris des mesures rapides en émettant 146 alertes concernant les promotions d'actifs cryptographiques. Avec ces alertes, l'attente est claire : diverses parties prenantes, notamment les plateformes de médias sociaux, les magasins d'applications et les sociétés de paiement, doivent jouer leur rôle pour protéger les consommateurs britanniques contre les promotions illicites.
La liste d'avertissements est un outil essentiel pour les consommateurs, qui vise à les informer des entreprises potentiellement non conformes. Cependant, l'approche de la FCA est basée sur le risque, ce qui signifie que toutes les entreprises concernées ne seront pas immédiatement signalées. Cette liste est dynamique et évoluera à mesure que de nouveaux contrevenants potentiels seront identifiés.
Comment cela affecte-t-il les entreprises de cryptographie ?
Les récentes réglementations de la FCA en matière de marketing cryptographique ont inauguré une vague de changements et de défis pour les entreprises de cryptographie.
Un incident important concerne OKX, qui s'est adapté en réduisant considérablement ses offres de jetons pour le marché britannique, en incorporant une bannière de conseil en matière de risques et en lançant une chaîne OKX_UK sur la plateforme renommée, X.
Cependant, l'approche rigoureuse de la FCA n'a pas été sans controverse. Binance, une importante plateforme d'échange, a annoncé un partenariat avec Rebuildingsociety.com, réglementée par la FCA, dans le but de garantir que ses supports marketing soient conformes à la nouvelle réglementation.
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Pourtant, en quelques jours, la FCA a empêché Rebuildingsociety.com d'approuver des promotions financières pour Binance et des entreprises similaires. Binance, bien qu'acteur mondial de premier plan, est une plateforme d'échange non réglementée au Royaume-Uni et n'est pas autorisée à entreprendre de telles activités.
Alors que certaines entreprises, comme ByBit et PayPal, ont choisi une voie conservatrice en suspendant leurs services ou en introduisant des arrêts temporaires, d'autres, comme Nexo, se sont adaptées en modifiant des offres spécifiques.
Le fil conducteur de ces décisions est le message clair de la FCA : les entreprises de crypto-monnaie doivent donner la priorité à la transparence et à l’équité dans leur marketing ou en subir les conséquences.
Le paysage des promotions de crypto-monnaies au Royaume-Uni a indéniablement changé, les entreprises étant aux prises avec l'équilibre entre l'innovation et la conformité réglementaire stricte.
La route à suivre
Au Royaume-Uni, l'avenir des entreprises de cryptomonnaies est marqué par le changement et une surveillance rigoureuse. Elles devront repenser leurs approches marketing pour s'adapter à la nouvelle réglementation et privilégier la sécurité des investisseurs.
Cela pourrait également impliquer des investissements accrus dans la formation, les contrôles de conformité et la surveillance continue. Ces directives britanniques pourraient créer un précédent pour la réglementation des promotions de cryptomonnaies à l'échelle mondiale.
Alors que le paysage de la cryptographie continue d’évoluer, un dialogue continu entre l’industrie et les régulateurs sera crucial.
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