Les revenus du réseau Ethereum de couche 1 ont chuté de 99 % depuis mars 2024, malgré une augmentation spectaculaire du nombre d'utilisateurs mensuels de couche 2 et des coûts de transaction quotidiens de couche 2.
Selon les données de Token Terminal, les frais de réseau ont atteint leur plus haut niveau de l'année le 5 mars 2024, à 35,5 millions de dollars. La mise à niveau de Dencun, qui a considérablement réduit les frais pour les transactions de couche 2 d'Ethereum, a été mise en service le 13 mars 2024.
Frais du réseau Ethereum en 2024. Source : Token Terminal
Après la mise à niveau, les frais de réseau ont régulièrement diminué, atteignant un minimum de 566 000 $ le 31 août et augmentant légèrement à 578 000 $ le 2 septembre 2024.
Trop de L2 ?
La forte réduction des frais Ethereum L2 suite à la mise à niveau de Dencun a déclenché une explosion de solutions de mise à l'échelle L2 concurrentes. Selon L2Beat, il existe actuellement 74 projets de mise à l'échelle Ethereum L2 répertoriés et 21 projets de couche 3 répertoriés.
Adrian Brink, PDG d'Anoma, estime que le nombre de solutions L2 actuellement construites sur le réseau Ethereum dépasse largement les besoins du marché. Brink estime qu'il existe environ 10 fois plus de solutions de mise à l'échelle de couche 2 que ce dont le secteur a besoin.
Frais moyens du réseau Ethereum Layer-2 par réseau L2. Source : Token Terminal
Cet environnement hautement concurrentiel a encouragé une course vers le bas, les L2 rivaux se disputant les frais de transaction les plus bas pour les clients. La concurrence qui en résulte a détourné les utilisateurs de la couche de base Ethereum et agit comme un mécanisme d'auto-renforcement qui réduit encore davantage les frais sur le réseau.
Les faibles frais de scolarité créent une pression inflationniste sur l'offre
Les coûts de transaction réduits introduits par Dencun ont compensé la pression déflationniste introduite par EIP-1559, une proposition d'amélioration d'Ethereum qui a introduit un mécanisme brûlant une partie des frais sur le réseau.
Offre d'Ethereum. Source : Y Charts
Cette réduction drastique des frais se traduit par une baisse de la demande d'Ether (ETH), la monnaie nécessaire pour payer les frais de transaction sur le réseau. En conséquence, l'offre d'ETH n'a cessé de croître depuis la mise en service de la mise à niveau de Dencun.
Les coûts de transaction historiquement bas sur Ethereum et le manque de demande qui en résulte ont agi comme des moteurs qui ont poussé le prix de l'ETH en dessous du niveau de 3 000 $.
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