Points clés

  • Les obligations sont des titres de créance émis par des gouvernements, des municipalités ou des sociétés qui offrent une option d'investissement stable avec des paiements d'intérêts réguliers et un remboursement du capital à l'échéance.

  • Comme d’autres actifs financiers, les prix et les rendements des obligations sont directement affectés par les taux d’intérêt et les conditions économiques, mais ont tendance à être moins volatils que les crypto-monnaies et les actions.

  • Le marché obligataire et sa relation avec les taux d’intérêt peuvent donner un aperçu des conditions économiques actuelles et futures qui ont un impact sur le sentiment des investisseurs sur les cryptomonnaies, les actions et d’autres marchés.

Introduction

Les obligations sont des instruments financiers qui permettent aux gouvernements et aux entreprises de lever des capitaux et offrent aux investisseurs une option d'investissement relativement stable. Cet article expliquera les obligations, leur fonctionnement et leur rôle sur les marchés financiers. Nous discuterons également de la relation entre les obligations et le sentiment du marché et explorerons l’impact potentiel des obligations sur le marché des cryptomonnaies.

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Les obligations sont des titres de créance similaires aux IOU. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez essentiellement de l’argent à l’émetteur, qui peut être un gouvernement, une ville ou une entreprise. En échange de votre prêt, l'émetteur s'engage à vous payer périodiquement des intérêts (appelés coupon) et à restituer le montant principal (valeur nominale) à l'échéance de l'obligation.

Type d'obligation

1. Obligations d'État : émises par le gouvernement national. Les exemples incluent les bons du Trésor américain, les Gilts britanniques et les Bunds allemands.

2. Obligations municipales : émises par les gouvernements régionaux ou municipaux pour financer des projets publics tels que des écoles et des routes.

3. Obligations d'entreprises : émises par des entreprises pour lever des capitaux pour leur expansion, leurs opérations ou d'autres activités commerciales.

4. Obligations d'épargne : généralement des obligations de faible valeur émises par le gouvernement à l'intention des petits investisseurs.

Comment fonctionnent les obligations ?

Publication et tarification

Lorsqu'elles sont émises, les obligations ont une valeur nominale, un taux d'intérêt nominal et une date d'échéance. La valeur nominale est la valeur du montant de l'obligation à l'échéance, tandis que le taux du coupon est le taux d'intérêt qui sera payé par l'émetteur au propriétaire de l'obligation. Les obligations sont vendues sur le marché primaire lors de leur première émission, puis négociées sur le marché secondaire.

Le marché primaire est celui où les investisseurs achètent des obligations directement auprès de l'émetteur, comme un gouvernement ou une entreprise. Après la vente initiale, les obligations peuvent être négociées entre investisseurs sur un marché secondaire qui permet aux prix de fluctuer en fonction de facteurs tels que les taux d'intérêt, les conditions économiques et la solvabilité de l'émetteur. Le marché secondaire fournit des liquidités qui permettent aux investisseurs d'acheter et de vendre des obligations avant leur échéance.

Paiements d'intérêts

Les propriétaires d'obligations reçoivent des paiements d'intérêts périodiquement, généralement tous les six mois ou tous les ans. Ce paiement correspond à un pourcentage fixe de la valeur nominale de l'obligation. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et d'un taux d'intérêt nominal de 5 % rapportera 50 $ par an. Un exemple est une obligation du Trésor américain avec une échéance de 10 ans et un taux nominal de 2 % qui rapporterait 20 $ par an pour une obligation de 1 000 $.

Date d'échéance

La date d'échéance est celle à laquelle l'émetteur de l'obligation doit rembourser la valeur nominale de l'obligation au propriétaire de l'obligation. Les obligations peuvent avoir des échéances à court terme (moins de 3 ans), à moyen terme (3 à 10 ans) ou à long terme (plus de 10 ans).

Par exemple, une obligation d'entreprise à court terme émise par Apple pourrait arriver à échéance dans 2 ans, tandis qu'une obligation municipale à moyen terme de la ville de Los Angeles pourrait avoir une échéance de 7 ans. Les obligations à long terme, comme les bons du Trésor américain à 30 ans, arrivent à échéance après trois décennies.

Le rôle des obligations sur les marchés financiers

Valeur refuge des actifs

Les obligations, en particulier les obligations d’État, sont souvent considérées comme des valeurs refuge. Ces actifs ont tendance à être moins volatils que les crypto-monnaies et les actions, offrant ainsi des rendements plus prévisibles. Les investisseurs se tournent souvent vers les obligations en période d'incertitude économique ou de volatilité des marchés.

Diversification du portefeuille

L'inclusion d'obligations dans votre portefeuille d'investissement peut aider à diversifier les risques. Même si elles peuvent offrir des rendements élevés, les actions ont tendance à être plus risquées. Les obligations peuvent apporter un équilibre en réduisant le risque financier global du portefeuille.

Indicateurs de taux d'intérêt

Les prix et les rendements des obligations sont influencés par les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent et vice versa. Cette relation inverse fait des obligations un indicateur avancé des tendances des taux d'intérêt et de la politique monétaire.

La relation entre les obligations et le sentiment du marché

Indicateurs économiques

Le marché obligataire est étroitement surveillé comme indicateur de la santé économique. Par exemple, une courbe de rendement qui représente les rendements obligataires de différentes échéances peut indiquer les perspectives économiques. Une courbe de rendement inversée avec des rendements à court terme supérieurs aux rendements à long terme est souvent considérée comme un indicateur de récession.

Comportement des investisseurs

Le Sentiment du marché influence les prix des obligations. Lorsque les investisseurs ont confiance dans l’économie, ils peuvent vendre des obligations pour investir dans des actions, provoquant ainsi une baisse des prix des obligations. À l’inverse, en période d’incertitude, les investisseurs peuvent affluer vers les obligations, ce qui entraîne une hausse des prix et une baisse des rendements.

Impact des obligations sur les marchés de la cryptographie

Options d'investissement

Lorsque l'économie se stabilise, les investisseurs peuvent préférer la stabilité des obligations aux crypto-monnaies, ce qui pourrait potentiellement entraîner une sortie de capitaux du marché des cryptomonnaies. Cependant, lorsque les taux d’intérêt sont bas ou que l’économie est incertaine, certains investisseurs peuvent se tourner vers les crypto-monnaies pour obtenir des rendements plus élevés.

En d’autres termes, les obligations sont souvent choisies pour leurs taux d’intérêt et leur stabilité, tandis que les actions et les crypto-monnaies sont considérées comme des actifs plus volatils avec un potentiel de croissance plus élevé.

Couverture et diversification

Certains investisseurs utilisent des obligations pour couvrir leurs positions sur le marché très volatil des cryptomonnaies. Les obligations peuvent fournir un revenu stable et compenser les risques élevés associés aux crypto-monnaies. Dans la pratique, de nombreux portefeuilles d’investissement combinent différents types d’actifs pour réduire le risque financier.

Environnement réglementaire

L’environnement réglementaire des obligations est bien établi, tandis que le marché des cryptomonnaies est encore en développement. Les changements réglementaires affectant les obligations, tels que les ajustements des taux d’intérêt par les banques centrales, peuvent avoir un impact indirect sur les marchés des cryptomonnaies en influençant le comportement des investisseurs.

Couverture

Les obligations sont un élément important des marchés financiers en offrant une option d'investissement stable et en servant d'indicateur de santé économique. Les obligations offrent des avantages en matière de diversification et jouent un rôle important dans la formation du sentiment du marché. Comprendre le fonctionnement des obligations et leur impact sur le marché au sens large peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées et à constituer un portefeuille plus résilient et diversifié.

Lectures complémentaires

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