Points clés

  • Les obligations sont des titres de créance émis par des gouvernements, des municipalités ou des entreprises, qui paient des intérêts à intervalles réguliers et remboursent le principal à l'échéance, ce qui en fait un choix d'investissement stable.

  • Comme d'autres actifs financiers, les prix et rendements des obligations sont directement influencés par les taux d'intérêt et les conditions économiques, mais leur volatilité est souvent inférieure à celle des crypto-monnaies et des actions.

  • Le marché des obligations et sa relation avec les taux d'intérêt peuvent fournir des perspectives précieuses sur les conditions économiques actuelles et futures, influençant le sentiment des investisseurs envers les crypto-monnaies, les actions et d'autres marchés.

Introduction

Les obligations sont des instruments financiers qui offrent aux gouvernements et aux entreprises un moyen de lever des fonds, fournissant aux investisseurs une option d'investissement relativement stable. Cet article expliquera le concept des obligations, leur fonctionnement et leur rôle sur les marchés financiers. De plus, nous discuterons de la relation entre les obligations et le sentiment du marché et explorerons l'impact potentiel des obligations sur le marché des crypto-monnaies.

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Une obligation est un titre de créance, semblable à un reconnaissance de dette. Acheter une obligation revient essentiellement à prêter de l'argent à l'émetteur, qui peut être un gouvernement, une municipalité ou une entreprise. En retour du prêt que vous accordez, l'émetteur accepte de payer des intérêts régulièrement (appelés coupons) et de rembourser le principal (valeur nominale) à l'échéance de l'obligation.

Types d'obligations

1. Obligations gouvernementales : émises par le gouvernement. Par exemple, les obligations du Trésor américain, les obligations du gouvernement britannique et les obligations du gouvernement allemand.

2. Obligations municipales : émises par des gouvernements locaux ou des municipalités pour financer des projets publics tels que des écoles et des autoroutes.

3. Obligations d'entreprise : les entreprises émettent des obligations pour lever des fonds pour l'expansion, les opérations ou d'autres activités commerciales.

4. Obligations d'épargne : généralement de petites obligations à faible valeur faciale émises par le gouvernement aux petits investisseurs.

Comment fonctionnent les obligations ?

Émission et tarification

Après leur émission, les obligations ont une valeur nominale, un taux d'intérêt et une date d'échéance. La valeur nominale est le montant de la valeur que l'obligation va valoir à l'échéance, le taux d'intérêt est le taux d'intérêt que l'émetteur va payer aux détenteurs d'obligations. Les obligations sont vendues sur le marché primaire lors de leur émission, puis échangées sur le marché secondaire.

Le marché primaire est le marché où les investisseurs achètent directement des obligations à l'émetteur (comme un gouvernement ou une entreprise). Après la première vente, les obligations sont échangées entre les investisseurs sur le marché secondaire, et leur prix fluctue en fonction des taux d'intérêt, des conditions économiques et de la réputation de l'émetteur. Le marché secondaire offre de la liquidité, permettant aux investisseurs d'acheter et de vendre des obligations avant leur échéance.

Paiement d'intérêts

Les détenteurs d'obligations reçoivent régulièrement des intérêts, généralement tous les six mois ou chaque année. Ces intérêts représentent un pourcentage fixe de la valeur nominale de l'obligation. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 1 000 dollars avec un taux d'intérêt de 5 % paierait 50 dollars par an. Prenons l'exemple d'une obligation du Trésor américain d'une durée de 10 ans avec un taux d'intérêt de 2 %, qui correspond à une obligation de 1 000 dollars, payant 20 dollars par an.

Date d'échéance

La date d'échéance est la date à laquelle l'émetteur de l'obligation doit rembourser la valeur nominale de l'obligation aux détenteurs d'obligations. Les obligations se divisent en obligations à court terme (moins de 3 ans), à moyen terme (3 à 10 ans) ou à long terme (plus de 10 ans).

Par exemple, une obligation d'entreprise à court terme émise par Apple pourrait avoir une durée de 2 ans, tandis qu'une obligation municipale à moyen terme de Los Angeles pourrait avoir une durée de 7 ans. Les obligations à long terme, comme les obligations du Trésor américain à 30 ans, arrivent à échéance après trente ans.

Le rôle des obligations sur les marchés financiers

Actif refuge

Les obligations, en particulier les obligations gouvernementales, sont souvent considérées comme des actifs refuges. Comparées aux crypto-monnaies et aux actions, leur volatilité est généralement plus faible et leurs rendements plus prévisibles. En période d'incertitude économique ou de volatilité sur le marché, les investisseurs se tournent souvent vers les obligations.

Diversification du portefeuille

Incorporer des obligations dans un portefeuille d'investissement aide à diversifier les risques. Bien que les actions puissent offrir des rendements élevés, elles comportent souvent un risque plus élevé. Les obligations peuvent apporter un équilibre, réduisant le risque financier global du portefeuille.

Indicateur de taux d'intérêt

Les prix et rendements des obligations sont influencés par les taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent, et vice versa. Cette relation inverse fait des obligations un indicateur clé des tendances des taux d'intérêt et de la politique monétaire.

La relation entre les obligations et le sentiment du marché

Indicateurs économiques

Le marché des obligations est suivi de près en tant qu'indicateur de la santé économique. Par exemple, la courbe des rendements trace les rendements des obligations à différentes échéances, ce qui peut prédire les perspectives économiques. Une inversion de la courbe des rendements, c'est-à-dire lorsque les rendements à court terme sont supérieurs aux rendements à long terme, est souvent considérée comme un signe avant-coureur d'récession économique.

Comportement des investisseurs

Le sentiment du marché peut affecter les prix des obligations. Lorsque les investisseurs ont confiance en l'économie, ils peuvent vendre des obligations pour investir dans des actions, ce qui entraîne une baisse des prix des obligations. En revanche, en période d'incertitude économique, les investisseurs peuvent se tourner vers les obligations, ce qui pousse les prix à la hausse et les rendements à la baisse.

L'impact des obligations sur le marché des crypto-monnaies

Options d'investissement

En période de stabilité économique, les investisseurs peuvent privilégier la stabilité des obligations plutôt que celle des crypto-monnaies, ce qui peut entraîner des sorties de fonds du marché des crypto-monnaies. Cependant, en période de faibles taux d'intérêt ou d'incertitude économique, certains investisseurs peuvent se tourner vers les crypto-monnaies pour obtenir des rendements potentiels plus élevés.

En d'autres termes, les gens choisissent généralement des obligations en raison de leurs taux d'intérêt et de leur stabilité, tandis que les actions et les crypto-monnaies sont considérées comme des actifs plus volatils avec un potentiel de croissance plus élevé.

Couverture et diversification

Dans un marché des crypto-monnaies très volatil, certains investisseurs utilisent des obligations pour couvrir leurs positions. Les obligations peuvent fournir un revenu stable et compenser les risques élevés associés aux crypto-monnaies. En pratique, pour réduire le risque financier, de nombreux portefeuilles combinent différents types d'actifs.

Environnement réglementaire

L'environnement réglementaire des obligations est bien établi, tandis que le marché des crypto-monnaies est encore en développement. Les changements réglementaires affectant les obligations, tels que les ajustements des taux d'intérêt par les banques centrales, peuvent indirectement influencer le marché des crypto-monnaies en affectant le comportement des investisseurs.

Conclusion

Les obligations sont une composante importante des marchés financiers, offrant des options d'investissement stables et servant d'indicateur de la santé économique. Les obligations peuvent apporter des bénéfices en matière de diversification et jouent un rôle important dans la formation du sentiment du marché. Comprendre le fonctionnement des obligations et leur impact sur le marché global aide les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées et à établir des portefeuilles diversifiés plus résilients.

Lectures complémentaires

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