“Kamala Harris’s Plan to Give First-Time Homebuyers $25,000 Is Basically Theft,” Says Renowned Ec...

CryptoGlobe · 2024-09-01T20:03:02.000Z

In a recent interview with David Lin, renowned economist Professor Steve Hanke offered his insights on various economic and political topics, including the Federal Reserve’s monetary policy, inflation, and the potential implications of Kamala Harris’s housing plan. Steve H. Hanke is a prominent professor of applied economics at Johns Hopkins University, where he also co-directs the Institute for Applied Economics, Global Health, and the Study of Business Enterprise. He is widely recognized for his expertise in currency reform, particularly in emerging-market countries, and has made significant contributions to global economic policy. Hanke holds several influential positions, including serving as a senior fellow and director of the Troubled Currencies Project at the Cato Institute. He has also advised multiple heads of state across Asia, South America, Europe, and the Middle East on economic issues, particularly in establishing currency boards and implementing dollarization strategies. Hanke’s academic career has been complemented by his practical experience in economics, having served as a senior economist on President Ronald Reagan’s Council of Economic Advisers from 1981 to 1982. Over the years, he has also held advisory roles for various governments and institutions, playing key roles in economic stabilization programs in countries like Argentina, Bulgaria, and Ecuador. Additionally, Hanke is involved in several other academic and financial institutions, including serving as a senior fellow at the Independent Institute and a senior adviser at Renmin University of China’s International Monetary Research Institute. He is also an experienced currency and commodity trader and currently chairs the supervisory board of Advanced Metallurgical Group N.V. in Amsterdam. Hanke began by addressing the recent remarks by Federal Reserve Chairman Jerome Powell at the Jackson Hole meeting. According to Hanke, Powell reaffirmed that a Fed rate cut in September is likely, and while this has already been somewhat priced into the market, it could still put downward pressure on the U.S. dollar. Hanke noted that the dollar has already weakened slightly against the Euro in recent weeks, but he emphasized that this isn’t a significant development, as the market had already anticipated these moves. Continuing on the topic of the Federal Reserve, Hanke pointed out that the U.S. money supply, as measured by M2, has been contracting since July 2022. He explained that this contraction is unusual and has only occurred four times since the establishment of the Federal Reserve in 1913. Each of those instances, Hanke said, was followed by either a recession or, in the case of 1929-1933, a Great Depression. Hanke and his colleague John Greenwood have consistently predicted that this monetary contraction will lead to a recession in late 2024 or early 2025. Hanke expressed no surprise at the recent downward revision in U.S. job numbers, noting that it was consistent with his expectations of an economic slowdown driven by the shrinking money supply. Shifting the conversation to inflation, Hanke criticized Powell’s explanation for the recent inflationary pressures, which Powell attributed to supply chain disruptions caused by the pandemic. Hanke dismissed this as “absolute baloney,” arguing that the real cause of inflation was the rapid expansion of the money supply in early 2021, when M2 was growing at an unprecedented annual rate of 27%. According to Hanke, such a sharp increase in the money supply inevitably leads to inflation, which is precisely what occurred, with inflation peaking at 9.1%. Hanke and Greenwood had accurately predicted this inflation spike, and Hanke stated that their forecast for inflation to decline to 2.5-3% by the end of 2024 remains on track, with current inflation already down to 2.9%. Hanke then turned his attention to Kamala Harris’s proposed plan to combat inflation by building 3 million homes and providing $25,000 in assistance to first-time homebuyers. Hanke was critical of the plan, describing the $25,000 assistance as a form of “theft” from taxpayers, who would ultimately bear the cost of this gift. He questioned the logic behind giving such large sums to homebuyers, suggesting that it would only drive up demand for real estate and, consequently, increase housing prices. Hanke pointed out that this would contradict the intended goal of making housing more affordable. Hanke also took issue with the idea of rent controls, which he recalled writing against in an op-ed for the Baltimore Sun in the early 1980s. He argued that rent controls distort the housing market and often lead to housing shortages, as landlords and developers reduce their investments in housing. Hanke warned that Harris’s plan to impose rent controls could backfire, creating more problems in the housing market rather than solving them. Featured Image via YouTube

Dans une récente interview avec David Lin, le professeur Steve Hanke, économiste de renom, a offert ses points de vue sur divers sujets économiques et politiques, notamment la politique monétaire de la Réserve fédérale, l’inflation et les implications potentielles du plan de logement de Kamala Harris.
Steve H. Hanke est un éminent professeur d'économie appliquée à l'université Johns Hopkins, où il codirige également l'Institut d'économie appliquée, de santé mondiale et d'étude de l'entreprise. Il est largement reconnu pour son expertise en matière de réforme monétaire, en particulier dans les pays émergents, et a apporté des contributions significatives à la politique économique mondiale.
Hanke occupe plusieurs postes influents, notamment celui de chercheur principal et directeur du Troubled Currencies Project au Cato Institute. Il a également conseillé de nombreux chefs d'État en Asie, en Amérique du Sud, en Europe et au Moyen-Orient sur des questions économiques, notamment sur la création de caisses d'émission et la mise en œuvre de stratégies de dollarisation.
La carrière universitaire de Hanke a été complétée par son expérience pratique en économie, ayant été économiste principal au sein du Conseil des conseillers économiques du président Ronald Reagan de 1981 à 1982. Au fil des ans, il a également occupé des postes de conseiller auprès de divers gouvernements et institutions, jouant un rôle clé dans les programmes de stabilisation économique de pays comme l’Argentine, la Bulgarie et l’Équateur.
Hanke est également impliqué dans plusieurs autres institutions universitaires et financières, notamment en tant que chercheur principal à l’Independent Institute et conseiller principal à l’Institut international de recherche monétaire de l’Université Renmin de Chine. Il est également un négociant expérimenté en devises et en matières premières et préside actuellement le conseil de surveillance d’Advanced Metallurgical Group N.V. à Amsterdam.
Hanke a commencé par évoquer les récentes déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la réunion de Jackson Hole. Selon lui, Powell a réaffirmé qu’une baisse des taux de la Fed en septembre était probable et que, même si cette mesure était déjà quelque peu intégrée dans les cours, elle pourrait néanmoins exercer une pression à la baisse sur le dollar américain. Hanke a noté que le dollar s’était déjà légèrement affaibli face à l’euro ces dernières semaines, mais il a souligné qu’il ne s’agissait pas d’une évolution significative, car le marché avait déjà anticipé ces mouvements.
Hanke a ensuite rappelé que la masse monétaire américaine, mesurée par l’agrégat M2, se contracte depuis juillet 2022. Il a expliqué que cette contraction est inhabituelle et ne s’est produite que quatre fois depuis la création de la Réserve fédérale en 1913. Chacune de ces occasions, a-t-il expliqué, a été suivie soit d’une récession, soit, dans le cas de la période 1929-1933, d’une Grande Dépression. Hanke et son collègue John Greenwood ont toujours prédit que cette contraction monétaire entraînerait une récession fin 2024 ou début 2025. Hanke n’a pas été surpris par la récente révision à la baisse des chiffres de l’emploi aux États-Unis, notant qu’elle était conforme à ses attentes d’un ralentissement économique provoqué par la diminution de la masse monétaire.
Hanke a ensuite critiqué l’explication de Powell concernant les récentes pressions inflationnistes, qu’il a attribuées aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par la pandémie. Hanke a qualifié cette explication de « pure bêtise », affirmant que la véritable cause de l’inflation était l’expansion rapide de la masse monétaire au début de 2021, lorsque M2 augmentait à un rythme annuel sans précédent de 27 %. Selon Hanke, une augmentation aussi forte de la masse monétaire conduit inévitablement à l’inflation, ce qui s’est produit précisément, l’inflation ayant culminé à 9,1 %. Hanke et Greenwood avaient prédit avec précision ce pic d’inflation, et Hanke a déclaré que leurs prévisions d’une baisse de l’inflation à 2,5-3 % d’ici la fin de 2024 restent en bonne voie, l’inflation actuelle étant déjà tombée à 2,9 %.
Hanke a ensuite évoqué le plan proposé par Kamala Harris pour lutter contre l’inflation en construisant 3 millions de logements et en fournissant une aide de 25 000 dollars aux nouveaux acquéreurs. Hanke a critiqué le plan, décrivant l’aide de 25 000 dollars comme une forme de « vol » aux contribuables, qui en supporteraient finalement le coût. Il a remis en question la logique derrière le fait de donner des sommes aussi importantes aux acquéreurs de logements, suggérant que cela ne ferait qu’accroître la demande de biens immobiliers et, par conséquent, augmenter les prix des logements. Hanke a souligné que cela irait à l’encontre de l’objectif visé, qui est de rendre le logement plus abordable.
Hanke a également contesté l’idée de contrôle des loyers, contre laquelle il se rappelle avoir écrit un éditorial pour le Baltimore Sun au début des années 1980. Il a fait valoir que le contrôle des loyers fausse le marché du logement et conduit souvent à des pénuries de logements, car les propriétaires et les promoteurs réduisent leurs investissements dans le logement. Hanke a averti que le projet de Harris d’imposer un contrôle des loyers pourrait se retourner contre lui, créant davantage de problèmes sur le marché du logement au lieu de les résoudre.
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