Auteur original : Viee, contributeur principal de Biteye
Éditeur original : Crush, contributeur principal de Biteye
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment déclaré que « le moment était venu d'ajuster sa politique », suggérant qu'une baisse des taux était imminente.
Les baisses de taux d’intérêt de la Fed feront-elles définitivement monter le prix du Bitcoin ?
Le marché de la cryptographie bénéficiera-t-il définitivement des baisses de taux d’intérêt ?
Cet article approfondira cette question et analysera comment les baisses de taux d'intérêt de la Fed affectent la hausse des prix du Bitcoin, ainsi que les risques à prendre en compte.
1. Objectif et contexte de la baisse des taux d’intérêt
L'objectif principal des baisses de taux d'intérêt de la Fed est de réduire les coûts d'emprunt et de stimuler l'activité économique. Ces dernières années, des facteurs tels que les pressions inflationnistes, les frictions commerciales mondiales et l'épidémie du nouveau coronavirus ont rendu la Réserve fédérale plus prudente dans sa politique monétaire. Les baisses de taux d'intérêt surviennent généralement lorsque la croissance économique ralentit ou est confrontée à un risque de récession. Pour ce faire, nous devons comprendre les deux concepts suivants :
Ralentissement de la croissance économique : Lorsque la croissance économique ralentit, la confiance des entreprises et des consommateurs diminue, et les intentions d’investissement et de consommation s’affaiblissent. La Réserve fédérale réduit les coûts d'emprunt en réduisant les taux d'intérêt, en encourageant l'investissement et la consommation, favorisant ainsi la reprise économique.
Anticipations d’inflation : la réduction des taux d’intérêt peut déclencher une augmentation des anticipations d’inflation. Lorsque les investisseurs sont confrontés au risque d’inflation, ils recherchent souvent des actifs anti-inflationnistes, tels que les crypto-monnaies comme le Bitcoin.
2. Les facteurs positifs des baisses de taux d’intérêt sur la hausse des prix du Bitcoin
Les données historiques montrent que les réductions de taux d’intérêt par la Réserve fédérale contribuent généralement à faire grimper les prix du Bitcoin.
La raison est simple : la réduction des taux d’intérêt réduit le coût du capital, ce qui incite les investisseurs à investir dans des actifs à haut risque et à haut rendement tels que le Bitcoin.
Par conséquent, les facteurs positifs pour Bitcoin résultant des baisses de taux d’intérêt comprennent principalement :
Stimuler l’investissement : dans un environnement de taux d’intérêt bas, les investisseurs ont tendance à rechercher des rendements plus élevés, ce qui fait grimper le prix du Bitcoin.
Améliorer le sentiment du marché : la baisse des taux d’intérêt vise à stimuler la croissance économique et à promouvoir la reprise économique, envoyant un signal politique positif de la part de la Réserve fédérale. Inciter les investisseurs à être plus disposés à prendre des risques, ce qui incite davantage de fonds à affluer vers Bitcoin.
Promouvoir les propriétés anti-inflationnistes du Bitcoin : les baisses de taux d'intérêt peuvent entraîner une baisse des rendements des actifs refuges traditionnels et augmenter les attentes en matière d'inflation, rendant ainsi les propriétés anti-inflationnistes du Bitcoin en tant qu'or numérique plus évidentes. De nombreux investisseurs peuvent considérer le Bitcoin comme une protection contre l’inflation, ce qui fait grimper sa demande et son prix.
Augmenter la liquidité du marché : L’assouplissement de la politique monétaire provoqué par les baisses des taux d’intérêt augmente la liquidité du marché, facilitant ainsi l’entrée des investisseurs sur le marché, faisant grimper le prix du Bitcoin.
3. Cas historiques de l’impact de la Réserve fédérale sur les prix du Bitcoin
Tout d’abord, passons en revue les récents cycles de baisse/augmentation des taux d’intérêt.
De décembre 2018 à juillet 2019, le prix du BTC a connu une augmentation, passant de 3 000 USD à 13 000 USD. La Réserve fédérale a commencé à réduire les taux d’intérêt en juillet 2019 et le marché a commencé à refléter les attentes de baisse des taux d’intérêt en avril 2019.
Entre juillet 2019 et mars 2020, bien que la Réserve fédérale ait commencé à réduire les taux d’intérêt, le prix du Bitcoin a d’abord chuté, puis a augmenté. Après la baisse des taux d’intérêt, le prix du Bitcoin est passé de 13 000 USD à 7 000 USD, soit une baisse de plus de 30 %. Les fluctuations des prix au cours de cette période reflètent les différentes interprétations du marché à l'égard des baisses de taux d'intérêt, ce qui montre que les baisses de taux d'intérêt n'entraînent pas toujours une réaction positive immédiate du marché.
En mars 2020, touchée par l'épidémie de COVID-19, la Réserve fédérale a rapidement réduit les taux d'intérêt et lancé un assouplissement quantitatif à grande échelle. Le marché a légèrement pris du retard et a marqué le début de la principale hausse à la fin de 2020 et au début de 21. Au cours de ce cycle, le prix du Bitcoin est passé de 3 000 USD à 65 000 USD.
Au cours du cycle de hausse des taux d’intérêt de mars 2022 à juillet 2023, le prix du Bitcoin est passé d’un minimum de 45 000 $ US à 15 000 $ US, connaissant une baisse de neuf mois. Les performances à ce stade montrent que le marché est plus sensible aux hausses des taux d’intérêt et que les attentes de baisse des taux d’intérêt n’apparaissent pas avant que les prix ne se redressent.
Par conséquent, en fonction des circonstances historiques, la réaction du marché après une baisse des taux peut être précoce ou tardive, et dans la plupart des cas, elle est positive pour une hausse du Bitcoin. Il convient de noter que dans quelques cas, le marché peut être confronté à des pressions à la vente, entraînant une baisse, qui peut d'abord baisser puis augmenter.
4. Il y a une pression de vente sur Bitcoin
Si la baisse des taux est due à des signes de récession, le marché pourrait devenir pessimiste quant aux perspectives économiques futures. Dans ce cas, les investisseurs peuvent choisir des actifs refuges plutôt que Bitcoin. Bien que Bitcoin soit considéré comme de l’or numérique, en période de récession économique, les investisseurs peuvent préférer les actifs refuges traditionnels tels que l’or, ce qui entraîne une diminution de la demande de Bitcoin. En outre, l’incertitude en matière de politique réglementaire et les phénomènes de cygne noir généralisés affecteront également l’effet des réductions de taux d’intérêt. Ces situations peuvent entraîner une pression à la vente sur le marché.
5. Résumé
Après le lancement des ETF au comptant, l’impact de la liquidité du dollar américain sur le marché de la cryptographie deviendra de plus en plus évident, mais l’impact des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale sur les prix du Bitcoin est complexe.
La réaction du marché à une baisse des taux d’intérêt peut être précoce ou retardée et dépend de divers facteurs. Il convient de noter que dans certaines circonstances, telles que les inquiétudes concernant la récession économique, l’incertitude concernant les politiques réglementaires, le renversement du sentiment du marché, etc., cela peut entraîner une certaine pression à la vente sur Bitcoin.
De plus, la politique monétaire de la Réserve fédérale est un facteur important affectant le prix du Bitcoin, mais ce n'est pas le seul. Par conséquent, il convient de prêter une attention particulière aux différents facteurs du marché afin de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
Avertissement sur les risques : les actifs cryptographiques présentent des risques plus élevés. Ce qui précède n'est qu'un partage d'informations, pas un conseil en investissement.
