• Les investisseurs institutionnels restent optimistes à l’égard des actifs numériques, adoptant des instruments au-delà de la détention de crypto-monnaies comme le jalonnement et les produits dérivés.

  • Même si ces chiffres sont optimistes, des défis subsistent quant à une adoption plus poussée.

Les investisseurs institutionnels devraient augmenter les allocations d'actifs numériques dans leur portefeuille à 7 % d'ici 2027, le marché des actifs tokenisés devant dépasser les 10 000 milliards de dollars d'ici 2030, signalant une croissance significative dans le secteur, mais des défis restent à l'horizon selon un nouveau rapport sur le sujet de The Economist commandé par l'échange crypto OKX.

Actuellement, les gestionnaires d’actifs allouent entre 1 et 5 % de leurs actifs sous gestion (AUM) aux actifs numériques.

« Le positionnement des actifs numériques au sein des portefeuilles institutionnels s'est concentré sur le trading de crypto-monnaies, le bitcoin et l'ether représentant les plus grandes opportunités d'investissement », peut-on lire dans le rapport. « Mais les investisseurs institutionnels font preuve d'un plus grand optimisme à l'égard des actifs numériques, encouragés par la disponibilité croissante d'une gamme plus large de véhicules d'investissement qui les emmènent au-delà des seules crypto-monnaies. »

Le rapport indique que 51 % des investisseurs institutionnels envisagent des allocations cryptographiques au comptant, 33 % envisagent de jalonner des actifs numériques, 32 % explorent les produits dérivés cryptographiques et 36 % recherchent des fonds qui suivent les cryptomonnaies.

De plus en plus d'investisseurs institutionnels envisagent désormais des actifs numériques en dehors de la simple détention de crypto-monnaies, tels que le jalonnement, les dérivés cryptographiques et les obligations tokenisées, comme le souligne l'augmentation des actifs numériques sur le marché comme l'obligation native numérique de 50 millions de livres sterling (66 millions de dollars) de la Banque européenne d'investissement, le milliard de dollars de bons du Trésor américain tokenisés et l'obligation en monnaie numérique de Hong Kong de 6 milliards de dollars de Hong Kong (766,8 millions de dollars).

Les dépositaires jouent également un rôle important en permettant aux investisseurs institutionnels d'adopter les actifs numériques, avec 80 % des fonds spéculatifs traditionnels et cryptographiques interrogés faisant appel à un dépositaire, indique le rapport. En Asie, de nombreux dépositaires de crypto-monnaies obtiennent les mêmes licences de dépositaire que leurs homologues TradFi, comme le Trust or Company Service Provider (TCSP) de Hong Kong, tandis qu'à Singapour, l'Autorité monétaire du pays a créé son propre cadre de dépositaire de crypto-monnaies.

Mais des défis se profilent encore à l’horizon, comme le manque d’harmonie réglementaire.

« Le manque d'uniformité des cadres réglementaires dans les différentes juridictions crée de l'incertitude, ce qui rend difficile pour les investisseurs institutionnels de s'y retrouver dans les exigences de conformité et de gérer les risques associés aux changements réglementaires », peut-on lire dans le rapport, qui salue le MiCA européen comme un exemple de réglementation régionale qui fonctionne.

« Des approches différentes selon les régions peuvent conduire à une instabilité du marché et compliquer les efforts des institutions pour intégrer les actifs numériques dans leurs portefeuilles », poursuivent les auteurs.

Le rapport indique que la fragmentation de la liquidité est une autre préoccupation pour les investisseurs, car elle peut provoquer une instabilité du marché et rendre difficile pour les institutions d'exécuter efficacement des transactions dans l'espace des actifs numériques.

« La fragmentation des liquidités entre les différents réseaux de blockchain et marchés d'actifs numériques peut conduire à des inefficacités de prix, ce qui constitue un défi important pour les investisseurs institutionnels gérant des transactions à grande échelle », indique le rapport.

Des tentatives sont en cours pour résoudre ce problème avec des technologies telles que les transferts de jetons natifs, qui sont considérés comme une évolution de la cryptographie enveloppée.

Les transferts de jetons natifs, comme CoinDesk l'a précédemment signalé, permettent un mouvement inter-chaînes transparent des jetons tout en conservant leurs propriétés et leur propriété uniques, contrairement aux actifs enveloppés, qui créent plusieurs versions non fongibles.

Ce rapport d'OKX est parvenu à une conclusion similaire à celle d'une récente enquête de Nomura, qui a révélé que 54 % des investisseurs institutionnels japonais prévoient d'investir dans les crypto-monnaies au cours des trois prochaines années, 25 % ayant une vision positive des actifs numériques et une allocation préférée de 2 à 5 % des AUM.