Contenu
Qu’est-ce que la vague d’Elliott ?
Le modèle de base des vagues d'Elliott
Ondes d'impulsion
Ondes correctives
Elliott Wave est-il utile ?
Réflexions finales
Qu’est-ce que la vague d’Elliott ?
Elliott Wave fait référence à une théorie (ou principe) que les investisseurs et les traders peuvent suivre dans l'analyse technique. Ce principe repose sur l’idée que les marchés financiers suivent généralement certaines tendances, quelle que soit la période.
Essentiellement, la théorie des vagues d’Elliott affirme que les mouvements du marché suivent une séquence naturelle de cycles psychologiques des foules. Les modèles apparaissent en fonction des tendances actuelles du marché, qui alternent entre des directions baissières et haussières.
Le principe des vagues d'Elliott a été inventé dans les années 1930 par Ralph Nelson Elliott, comptable et écrivain américain. Mais la théorie n’a gagné en popularité que dans les années 1970, grâce aux efforts de Robert R. Pretor et A. J. Frost.
Initialement, la théorie des vagues d’Elliott s’appelait le principe des vagues, une description du comportement humain. L'innovation d'Elliott reposait sur son étude approfondie des données de marché, en mettant l'accent sur les marchés boursiers. Ses recherches systématiques comprenaient des informations collectées sur au moins 75 ans.
En tant qu'outil d'analyse technique, la théorie des vagues d'Elliott est actuellement utilisée pour tenter d'identifier les cycles et les tendances du marché et peut être appliquée à un large éventail de marchés financiers. Mais Elliott Wave n’est pas un indicateur ou un mécanisme commercial. Il s’agit plutôt d’une théorie qui permet de prédire le comportement du marché. Pretor déclare dans son livre :
[...] Le principe des vagues n'est pas principalement un outil de prévision, mais plutôt une description détaillée du comportement des marchés.
-Brecter, R.R. Principe d'Elliott Wave (p.19).
Modèle de base Elliott Wave
Le modèle de vague d'Elliott de base peut généralement être identifié par un modèle de huit vagues qui comprend cinq vagues impulsives (évoluant avec la tendance principale) et trois vagues correctives (se déplaçant dans la direction opposée).
Ainsi, un cycle complet de vagues d'Elliott dans un marché baissier ressemblerait à ceci :
Notez que, dans le premier exemple, il y a cinq ondes d’impulsion : trois à la hausse (1, 3 et 5) et deux à la baisse (A et C). En termes simples, tout mouvement qui correspond à la tendance principale peut être considéré comme une vague d'impulsion. Cela signifie que les vagues 2, 4 et B sont les trois vagues correctives.
Mais selon Elliott, les marchés financiers créent des modèles qui sont par nature fragmentés. Ainsi, si nous effectuons un zoom arrière sur des périodes plus longues, le passage de 1 à 5 peut également être considéré comme une seule onde d'impulsion (i), tandis que le mouvement A-B-C peut représenter une seule onde corrective (ii).
Si nous zoomons sur des périodes plus petites, une onde d'impulsion (telle que 3) peut être divisée en cinq vagues plus petites, comme indiqué dans la section suivante.
En revanche, un cycle de vagues d’Elliott dans un marché haussier ressemblerait à ceci :
Ondes d'impulsion
Selon la définition de Pretor, les vagues d'impulsion se déplacent toujours dans la même direction que la tendance plus large du marché.
Comme nous l'avons vu ci-dessus, Elliott a décrit deux types de développement de vagues : les vagues impulsionnelles et correctives. L'exemple précédent comprenait cinq vagues d'impulsion et trois vagues correctives. Mais si nous agrandissons une onde d’impulsion, nous constatons qu’elle est composée de cinq ondes plus petites. Elliott l'a appelé le modèle à cinq vagues et a établi trois règles pour décrire sa formation :
La vague 2 ne peut pas rebondir de plus de 100 % du mouvement de la vague 1 qui la précède.
La vague 4 ne peut pas rebondir de plus de 100 % du mouvement de la vague 3 qui la précède.
Parmi les vagues 1, 3 et 5, la vague 3 ne peut pas être la plus courte, et est souvent la plus longue. La vague 3 dépasse également toujours la fin de la vague 1.
Ondes correctives
Contrairement aux ondes impulsionnelles, les ondes correctives se composent généralement de trois vagues. Ils sont souvent formés par une onde corrective plus petite qui se forme entre deux ondes d’impulsion plus petites. Les trois vagues sont généralement appelées A, B et C.
Par rapport aux vagues d’impulsion, les vagues de correction sont généralement plus petites car elles vont à l’encontre de la tendance plus large du marché. Dans certains cas, ce conflit de contre-tendance peut également créer des vagues correctives plus difficiles à reconnaître car elles peuvent varier considérablement en longueur et en complexité.
Selon Pretor, la règle la plus importante à toujours retenir concernant les vagues correctives est qu’elles ne comportent jamais cinq vagues.
Elliott Wave est-il utile ?
Il y a un débat en cours concernant l'efficacité des ondes d'Elliott. Certains disent que le taux de réussite du principe Elliott Wave dépend fortement de la capacité des traders à diviser avec précision les mouvements du marché en tendances et corrections.
En pratique, les vagues peuvent être dessinées de plusieurs manières sans nécessairement enfreindre les règles d'Elliott. Cela signifie que dessiner correctement des vagues est loin d’être facile. Ce n’est pas seulement parce que cela demande de la pratique, mais aussi parce que cela implique un haut degré de subjectivité.
Par conséquent, les critiques soutiennent que la théorie des vagues d’Elliott n’est pas une théorie fiable en raison de sa nature hautement subjective, ainsi que de sa dépendance à un ensemble de règles mal définies. Malgré cela, des milliers d’investisseurs et de traders prospères ont su appliquer les principes d’Elliott de manière rentable.
Il est intéressant de noter qu'un nombre croissant de traders combinent la théorie des vagues d'Elliott avec des indicateurs techniques pour augmenter leurs taux de réussite et réduire les risques. Les exemples les plus courants sont les indicateurs de retracement de Fibonacci et d'extension de Fibonacci.
Réflexions finales
Selon Pretor, Elliott n’a jamais réellement prédit pourquoi les marchés ont tendance à présenter une structure de 5 à 3 vagues. Il a uniquement analysé les données du marché et est arrivé à cette conclusion. Le principe d’Elliott est simplement le résultat des inévitables cycles de marché créés par la nature humaine et la psychologie des foules.
Mais, comme mentionné, Elliott Wave n'est pas un indicateur d'analyse technique, mais une théorie. Il n’y a donc pas de bonne façon de l’utiliser, et c’est intrinsèquement subjectif. Prévoir avec précision les mouvements du marché à l'aide de la théorie des vagues d'Elliott nécessite de la pratique et des compétences, car les traders doivent savoir comment tracer les nombres de vagues. Cela signifie que leur utilisation peut être risquée, surtout pour les débutants.
