Auteur original : Flossy
Compilation originale : Shenchao TechFlow
introduction
Le marché du Bitcoin entre dans une phase intéressante après avoir réalisé sa quatrième réduction de moitié en avril 2024. Ce cycle présente des défis d'analyse uniques, avec de nouveaux facteurs tels que les approbations des ETF qui ont un impact sur les modèles traditionnels de réduction de moitié.
Dans cet article, nous passerons en revue les données historiques des réductions de moitié passées, évaluerons les conditions actuelles du marché et explorerons l’une de mes réflexions : une période de consolidation à long terme qui pourrait définir ce cycle. Même si je ne dis pas que cette idée est entièrement nouvelle, il est intéressant de constater que j’ai vu très peu de discussions sur cette idée ces derniers temps. Lorsque j’évoque cette idée, une réponse courante est « ce cycle est différent ».
Bitcoin Halving : l’histoire ne se répétera pas exactement, mais il y aura toujours des similitudes
Parlons d’abord de l’acteur principal de cette idée : la réduction de moitié du Bitcoin. Nous venons de terminer notre quatrième réduction de moitié le 19 avril 2024. Voici un retour sur les réductions de moitié passées et ce qui s’est passé après :
28 novembre 2012 : Récompense réduite à 25 BTC
9 juillet 2016 : tombé à 12,5 BTC
11 mai 2020 : réduction à 6,25 BTC
19 avril 2024 : désormais jusqu'à 3,125 BTC
Maintenant, les choses deviennent encore plus fascinantes. Jetons un coup d'œil à l'évolution des prix lors des réductions de moitié précédentes :
Première réduction de moitié – 28 novembre 2012
Prix réduit de moitié : environ 12 $
Période latérale : environ 1 an
Prix au bout du côté : environ 100$
Plus haut ultérieur du marché haussier : ~ 1 100 $ (novembre 2013)
Pourcentage de croissance de la moitié au sommet : ~9 000 %
Deuxième réduction de moitié - 9 juillet 2016
Prix réduit de moitié : environ 650 $
Période latérale : environ 0,5 à 1,5 ans (selon la façon dont vous percevez les marchés haussiers)
Prix au bout du côté : ~1 000 $
Sommet ultérieur du marché haussier : ~ 19 700 $ (décembre 2017)
Pourcentage de croissance de la moitié au sommet : ~2 930 %
Troisième réduction de moitié - 11 mai 2020
Prix réduit de moitié : environ 8 600 $
Période latérale : environ 6 mois
Prix au bout du côté : ~10 000 $
Sommet ultérieur du marché haussier : ~ 69 000 $ (novembre 2021)
Pourcentage de croissance de la moitié au sommet : ~702 %
Réduction de moitié actuelle – 19 avril 2024
Prix à moitié prix : environ 64 000$
Période latérale : 5 mois à ce jour
La grande théorie latérale : nous sommes en plein milieu de celle-ci
C'est là qu'intervient ma théorie. Parce que c’est exactement ce à quoi nous assistons actuellement : une évolution latérale des prix qui constitue un défi psychologique pour de nombreux investisseurs.
Au vu des chiffres, la tendance semble claire :
Hausse initiale : nous constatons généralement une hausse des prix avant la réduction de moitié.
Great Sideways : Après la réduction de moitié, nous entrons dans une période de consolidation qui dure environ 6 mois.
Breakout : Après un mouvement latéral, un véritable marché haussier commence, conduisant à de nouveaux sommets historiques.
Sur la photo : Serait-ce là où nous sommes ?
Ce cycle de réduction de moitié : similaire mais différent
Maintenant, vous vous demandez peut-être : « Attendez une minute, nous avons atteint un niveau record avant cette réduction de moitié. Vous avez raison ! » L’approbation de l’ETF en janvier 2024 a modifié le paysage typique du marché après la réduction de moitié, provoquant une hausse précoce des prix.
L’effet ETF : nouvelle dynamique du marché
L’approbation et le lancement des ETF spot Bitcoin et Ethereum apportent une nouvelle dynamique au marché de la cryptographie. Décomposons-le :
1. Approbation de l’ETF Bitcoin (janvier 2024) : cela a entraîné une augmentation significative du prix et du volume des transactions. Nous avons vu Bitcoin atteindre de nouveaux sommets historiques avant la réduction de moitié, ce qui constitue une rupture par rapport aux cycles précédents.
2. Approbation de l’Ethereum ETF (mai 2024) : Après Bitcoin, l’Ethereum ETF a également été approuvé et lancé. Cela a suscité un nouvel intérêt des investisseurs institutionnels et sans doute davantage d’argent affluant dans l’espace cryptographique.
Même si ces évolutions apportent une nouvelle liquidité et attirent l’attention sur le marché, elles n’annulent pas nécessairement la tendance cyclique sous-jacente. Le « marché latéral » est peut-être encore en jeu, mais il fonctionne à une nouvelle échelle et avec de nouvelles variables.
Sideways soutenu par des données : c'est plus qu'une simple théorie
Graphique : périodes et plages de réduction de moitié précédentes
Même dans ce rallye précédant la réduction de moitié, nous observons toujours des signes d’un marché latéral :
1. Baisse de la volatilité : malgré la hausse des prix, la volatilité du Bitcoin a diminué depuis la réduction de moitié.
2. Fourchette de négociation : depuis la réduction de moitié, nous négocions dans une fourchette relativement étroite, et le comportement latéral classique est une fluctuation d'environ 25 % dans les deux sens.
3. Diminution du volume des transactions : Le volume global des transactions a diminué, ce qui est également le signe de marchés latéraux.
L'origine de la théorie
Il convient de noter que ce n’est pas une théorie que je viens d’élaborer. Je partage des éléments de cette perspective sur ma chaîne Telegram depuis un certain temps maintenant. J'ai commencé à en discuter dès le 9 avril, peu avant la réduction de moitié. Ces premiers articles ont abordé les idées fondamentales qui sous-tendent la théorie : reconnaître l’importance des modèles de marché après une réduction de moitié, le risque de trop réfléchir à la volatilité à court terme et se concentrer sur l’accumulation de valeur pendant ces périodes.
Côté institutionnel : nouveaux acteurs dans le jeu
Désormais, le cycle devient encore plus intéressant. Nous avons un nouvel acteur : les investisseurs institutionnels qui entrent sur le marché via les ETF. Ce ne sont pas des investisseurs particuliers typiques qui « achètent haut, vendent bas ». Ils se déplacent lentement et régulièrement, s’accumulant lors des mouvements latéraux.
Les données des ETF montrent que les entrées sont restées stables même pendant les périodes de stagnation des prix. Il s’agit d’une action institutionnelle latérale qui change les règles du jeu.
Ce que cela signifie pour le cycle actuel
Graphique : Tendances historiques des prix mensuels (Bitcoin)
Sur la base des données historiques et des conditions actuelles du marché, nous pourrions nous attendre à ce qui suit :
1. Étape d’accumulation : L’argent intelligent (institutions, grands acteurs et investisseurs particuliers avisés via les ETF) continuera probablement à s’accumuler au cours de cette étape.
2. Période de cassure potentielle : si les tendances historiques se vérifient (comme c'est souvent le cas sur les marchés de la cryptographie), nous pourrions assister à un véritable début de marché haussier au quatrième trimestre 2024 ou au premier trimestre 2025.
3. Tendances historiques à court terme : Les données historiques soutiennent fortement l’idée selon laquelle nous nous trouvons à un moment critique. Jetez un œil aux rendements mensuels de Bitcoin au cours de la dernière décennie :
La comparaison des performances entre septembre et octobre correspond presque parfaitement à la transition typique de la phase de « marché latéral/baissier » à la phase de « marché haussier » après la réduction de moitié. Si cette tendance se confirme cette année, nous pourrions voir la phase de consolidation actuelle se terminer en septembre, suivie d'une hausse significative en octobre.
Le rendement moyen en septembre était de -4,78 % et le rendement médian de -5,58 %, ce qui en fait l'un des mois les moins performants de l'histoire.
À titre de comparaison, octobre a enregistré un rendement moyen de 22,90 % et un rendement médian de 27,70 %, ce qui constitue régulièrement l'un des mois les plus performants.
Cohérence du modèle : Ce qui est particulièrement frappant est la cohérence de ce modèle. Dans les données présentées, octobre a été positif 9 années sur 12, certaines de ces années ayant connu des gains spectaculaires (comme 60,79 % en 2013 et 39,93 % en 2021). Cette cohérence donne de la crédibilité à l’idée selon laquelle nous sommes sur le point d’assister à un changement potentiel du marché.
Conclusion : la patience est toujours au cœur du jeu
réduction de moitié précédente
Les données ne mentent pas. Chaque cycle de réduction de moitié a sa phase latérale, et il n’y a aucune raison de penser que celle-ci sera différente. Certes, les ETF ajoutent de nouveaux facteurs, mais la dynamique sous-jacente du marché reste la même.
Alors, que peut faire un joueur de crypto intelligent comme vous ? Très simple :
Accumulation : utilisez ce marché latéral pour construire vos positions (mais n’investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre).
Soyez patient : n’oubliez pas que les gains les plus importants viennent de ceux qui savent attendre patiemment.
La patience est plus qu’une simple vertu sur le marché de la cryptographie : c’est une arme puissante. Alors que d’autres sont frustrés par l’évolution latérale des prix, vous accumulerez parce que vous savez que le véritable mouvement est encore à venir.
Cependant, je ne suis qu'un utilisateur régulier d'Internet. Ce n’est pas un conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches et gérez les risques.
