Auteur : Nancy, PANews
Des expériences d’innovation financière à la pierre angulaire du marché liquide, DeFi a connu un développement et une évolution rapides au fil des années de hauts et de bas. Alors que le désendettement amplifie l’effet d’évolution cyclique, après que l’écosystème DeFi a rencontré une crise de liquidité, le destin de chaque entreprise a également tourné et la concurrence est entrée dans une bataille directe.
Tranchess, qui joue avec le concept de fonds à plusieurs niveaux, est un acteur vétéran de la filière DeFi. Au cours des dernières années, il a continué d'améliorer sa capacité à traverser les cycles autour de la gestion d'actifs et a participé à la vague narrative du jalonnement de liquidité.
Le modèle de fonds hiérarchique correspond à différentes préférences en matière de risque et a attiré plus de 250 millions de dollars américains.
Tranchess est un fonds à structure hiérarchique dans le monde DeFi. Il répond principalement aux besoins d'investissement pour différentes préférences de risque et résout des problèmes tels que les pertes éphémères, la faible efficacité du capital et la liquidation forcée. Cette méthode de démantèlement des niveaux de risque et des rendements attendus a permis à Tranchess de recevoir beaucoup d'attention de la part du marché. La popularité peut se refléter intuitivement dans la flambée de l'indicateur TVL à cette époque, qui a également confirmé l'adéquation du produit au marché.
Les fonds classés sont une sorte de produits dérivés financiers, caractérisés par la division des produits et des risques du fonds en différents niveaux. Généralement, les compartiments de niveau A obtiennent principalement des revenus fixes et les compartiments de niveau B obtiennent principalement des revenus résiduels. Tranchess a dérivé plusieurs matrices risque/rendement à partir d'un seul fonds principal, Queen est le fonds mère, qui est principalement créé pour les fonds BTCB, ETH (frais de gestion annuels 1 %) ou BNB (frais de gestion annuels 2 %), et peut être utilisé. pour les détenteurs à long terme, fournissent un revenu supplémentaire de 2% à 16% ; Bishop et Rook sont deux produits de compartiment avec des rendements de risque différents de QUEEN. Chaque QUEEN peut obtenir 0,5 BISHOP et 0,5 ROOK, parmi lesquels Bishop est DeFi Le stablecoin high. -Le produit à rendement dans ce contexte prête des actifs liquides aux détenteurs de Rook et est conçu pour les utilisateurs ayant un revenu stable ; le fonds à effet de levier de Rook est spécialement conçu pour les investisseurs activistes et peut être compris comme un prêt non garanti et une exploitation minière. Il n'y a aucun risque de liquidation forcée.
Fin 2023, Tranchess a lancé son propre produit de staking de liquidité qETH sur Ethereum, puis sur cette base, combiné à sa propre structure de fonds hiérarchique, elle a développé le segment de produits Turbo & Stable.
Parmi les fonds Turbo et Stable de Tranchess, Turbo représente une version améliorée de ROOK, qui permet aux utilisateurs de gagner des points grâce à l'effet de levier ; Stable est une version améliorée de BISHOP, qui peut gagner des taux d'intérêt fixes. Selon le site officiel, le Turbo & Stable Fund de Tranchess a actuellement lancé des fonds associés sur Ethereum, BNB Chain et Scroll Network, et a attiré plus de 250 millions de dollars américains. Ces produits peuvent être reconvertis en leurs jetons sous-jacents respectifs après l'événement. , et il n'y a pas de période d'indisponibilité, de frais de création/rachat, de frais de fractionnement, etc.
Prenons l'exemple du produit de fonds STONE lancé sur Scroll.Le fonds STONE a reçu plus de 190 millions de dollars de participation en capital.Il s'agit d'un fonds à six mois lancé par Tranchess et StakeStone.Il comprend principalement StoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE et staYSTONE. -PIERRE LP. Parmi eux, les utilisateurs peuvent utiliser STONE pour créer stoneQUEEN dans un rapport de 1:1 pour obtenir 1x points, ou ils peuvent diviser davantage chaque stoneQUEEN en 0,1 turPSTONE et 0,9 staYSTONE pour obtenir 2x points. Parmi eux, turPSTONE est équivalent au jeton Turbo, avec un effet de levier inhérent 10 fois et un bonus de 2 fois les points de récompenses supplémentaires StakeStone, de sorte que les détenteurs peuvent obtenir 20 fois les points StakeStone (Remarque : après l'expiration du fonds, les détenteurs de jetons peuvent La valeur nette à l'échéance est échangé contre les actifs sous-jacents (y compris STONE) en proportion, ce nombre est donc la valeur nette approximative à l'échéance, avant cela, les utilisateurs peuvent échanger Turbo ou stable contre STONE via le swap. le ratio QUEEN en fonction du prix de négociation actuel sur le marché est toujours de 1 : 1 ); staYSTONE est un jeton stable à revenu fixe, et les détenteurs peuvent recevoir un intérêt annuel fixe de 6 % (après l'expiration du fonds, en fonction de sa valeur nette). sera échangé contre environ 1,0149 STONE), et aucun point ne sera gagné. Et les détenteurs de staYSTONE-STONE LP peuvent recevoir un ensemble d'avantages, notamment des récompenses CHESS, des frais de traitement de 0,05 %, des intérêts et des points (2 fois). Les détenteurs peuvent ajouter ou ajouter des devises simples ou doubles à tout moment.
Prenons l'exemple du fonds weETH lancé conjointement par Tranchess et ether.fi. Il comprend weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH et staYWEETH-weETH LP. L'événement se terminera le 15 décembre de cette année. Les utilisateurs peuvent échanger weETH contre weethQUEEN dans un rapport de 1:1 et diviser chaque weethQUEEN en 0,1 turPWEETH et 0,9 staYWEETH De même, chaque turPWEETH et 9 staYWEETH peuvent être combinés en 10 weethQUEEN, c'est-à-dire que le rapport est toujours de 1 = 0,1+0,9. , weethQUEEN peut obtenir 4 fois plus de points. Et les détenteurs de turPWEETH peuvent également obtenir 40x points avec un effet de levier fixe 10x et le multiplicateur de points 4x d'Ether.fi (après l'expiration du fonds, il peut être échangé contre environ 0,9426weETH en fonction de sa valeur nette), et staYWEETH peut obtenir 10 % d'intérêt fixe ( une fois le fonds arrivé à échéance, il peut être échangé contre environ 1,006 weETH sur la base de sa valeur nette). Les détenteurs de staYWEETH-weETH LP peuvent recevoir des récompenses CHESS, des frais de traitement de 0,05 %, des intérêts et des points (4 fois) en guise de récompenses.
Dans le même temps, Tranchess, grâce à une coopération approfondie avec l'écosystème Scroll, permet aux produits Turbo & Stable lancés sur Scroll de participer aux propres récompenses de session de Scroll et d'obtenir des points Scroll Marks.
De plus, les fonds Turbo & Stable incluent également les fonds SolvBTC, slisBNB et Staked ETH, et la logique du produit est cohérente avec les produits ci-dessus.
Il convient de mentionner que Tranchess facturera des frais de 3 % sur la base des points obtenus grâce au Turbo & Stable Fund. Sur BNB Chain, ces 3 % sont en outre calculés et payés par le projet et n'affectent pas les revenus de points de l'utilisateur ; Faites défiler, il est basé sur les revenus des Turbo Points de l'utilisateur qui sont collectés. Tous les revenus de points seront restitués à 100 % aux utilisateurs de veCHESS sur la chaîne correspondante en fonction de l'expiration de chaque projet et du rythme de TGE, augmentant encore le rendement des détenteurs de veCHESS.
Du BNB à l’Ethereum, Tranchess est profondément engagé dans la voie du jalonnement de liquidité
En tant que branche importante de l’écosystème DeFi, le jalonnement de liquidité a soutenu la moitié des dizaines de milliards de TVL de DeFi. Depuis la mise à niveau d'Ethereum Shanghai, le jalonnement de liquidité est devenu un récit populaire dans le secteur DeFi, et le flux de fonds indique directement cette tendance du marché. Les données DeFiLlama montrent qu'au 24 août, la piste de jalonnement de liquidité représentait la moitié du marché DeFi avec plus de 45 milliards de dollars. À en juger par les taux de promesse de don de diverses chaînes de points de vente grand public, la voie des promesses de liquidités a encore beaucoup de marge de croissance.
En fait, après des années de mises à niveau itératives, Tranchess est entré dans la voie du jalonnement. En fait, dès le début de 2022, Tranchess était déjà impliqué dans la piste des revenus de mise. À cette époque, il a lancé le Fonds BNB et est devenu un nœud de vérification BSC pour obtenir de nouveaux revenus, Tranchess. a lancé le produit de jalonnement de liquidité qETH lors de la cotation d'Ethereum ; Cette année, Tranchess a officiellement lancé son premier tir sur la piste LSDFi avec la sortie de la V3.
En plus de lancer plusieurs produits en conjonction avec plusieurs protocoles LSD bien connus, Tranchess prend également en charge le jalonnement de liquidité des jetons QUEEN sur Ethereum et BNB Chain. Parmi eux, si les utilisateurs choisissent de s'engager à échanger de l'ETH contre du qETH, ils peuvent obtenir un TAEG de 4,4 %, et le montant total actuel de l'engagement dépasse 550 000 dollars américains. En plus des récompenses de mise, les utilisateurs peuvent également fournir des liquidités dans le pool de capitaux qETH/ETH sur Balancer, et les LP recevront des récompenses CHESS et des incitations veBAL, qui pourraient être utilisées dans davantage de protocoles DeFi à l'avenir. Bien entendu, la plate-forme facturera des frais de 10 % une fois que les utilisateurs auront reçu des récompenses de mise, qui seront distribuées aux opérateurs de nœuds, à la trésorerie de Tranchess et à une distribution de remises hebdomadaires aux détenteurs de veCHESS.
En plus de la fonction minière qui augmente le taux de rendement d'un seul actif, BNBFund ajoute également une couche de revenus Alpha. Plus précisément, le Fonds BNB promet des BNB au nœud de validation de tranche sur la chaîne BNB, obtenant ainsi un TAEG de 8 % à 16 %, et distribue cette partie de la récompense à tous les détenteurs de nQUEEN+ et nROOK+ (en déduisant les frais de protocole). Vous pouvez également miser Q Des jetons /B/R pour recevoir des récompenses sous forme de jetons CHESS. Par exemple, une fois que les utilisateurs ont créé nQUEEN en misant du BNB, ils peuvent obtenir une récompense de mise de POS de 0,45 % et une récompense de 3,7 % à 11,7 % d'ÉCHECS.
« Alors que la demande d’Ethereum continue de croître, nous prévoyons que les produits de jalonnement liquides tels que qETH et STONE et les produits associés staYSTONE et turPSTONE continueront de retenir l’attention. Les ETF au comptant Ethereum augmenteront l’intérêt des investisseurs institutionnels pour Ethereum et le jalonnement. l'augmentation de la valeur d'Ethereum et de la demande du réseau, puis le rendement du jalonnement augmentera", a déclaré Tranchess dans un article il n'y a pas si longtemps.
À mesure que le concept de BTCFi mûrit progressivement, il convient également de continuer à vérifier si Tranchess, qui a été le premier à introduire la gestion d'actifs WBTC sur BNB Chain, peut utiliser sa coopération actuelle avec des projets tels que SolvBTC pour explorer davantage les opportunités de participation à BTCFi.
TVL a connu une croissance de plus de 240 % cette année et a reçu des investissements de Binance Labs et d'autres.
Les données de croissance accrocheuses démontrent la forte compétitivité de Tranchess. Les données DeFiLlama montrent qu'au 24 août, le TVL de Tranchess dépassait les 210 millions de dollars américains, se classant au deuxième rang sur Scroll, avec une augmentation de 241,9 % cette année.
En tant que protocole DeFi né pendant le boom DeFi, Tranchess a annoncé l'achèvement d'un cycle de financement de démarrage de 1,5 million de dollars dès 2021, avec la participation de nombreuses institutions, dont Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures et IMO Ventures.
Outre la stratégie produit, l'équipe est également un facteur important dans le soutien du capital star. Danny Chong, co-fondateur de Tranchess, a plus de 16 ans d'expérience dans le secteur bancaire. Il était responsable du département SEA de vente de produits de change et d'intérêt fixe de la Banque Crédit Agricole. Expérience de Morgan Stanley, UBS et autres institutions.
L'économie des jetons est également une partie importante de l'écosystème Tranchess. L'offre totale du jeton de gouvernance CHESS est de 300 millions, dont 50 % seront utilisés pour la distribution communautaire et les incitations. Les détenteurs peuvent l'utiliser pour participer à la prise de décision communautaire et voter. , payer les frais de transaction, etc. En plus d'acheter sur le marché secondaire, les utilisateurs peuvent également obtenir des ÉCHECS en jalonnant des jetons QUEEN, BISHOP ou ROOK (le rapport de pondération est de 3:4:2), en fournissant des liquidités au pool AMM, etc. veCHESS représente les jetons CHESS verrouillés. Le temps de verrouillage varie d'une semaine à 4 ans. Le taux d'échange augmentera linéairement (1 CHESS verrouillé pendant 1 an obtiendra 0,25 veCHESS, et 1 CHESS verrouillé pendant 4 ans obtiendra 4 veCHESS. ). Les avantages obtenus par les détenteurs de veCHESS incluent le vote sur la répartition des revenus Alpha entre BISHOP et ROOK, le vote hebdomadaire sur la sortie de CHESS, la distribution hebdomadaire des revenus du protocole de 50 %, l'amélioration de l'efficacité du jalonnement et le partage des revenus Turbo & Stable de 3 % mentionné ci-dessus, etc. .
De plus, la proposition de gestion de communauté récemment lancée par Tranchess jeudi dernier indiquait que les utilisateurs de veCHESS voteraient ensuite pour déterminer la future coopération Turbo & Stable. D'une part, il élargit davantage les scénarios d'application de veCHESS et, d'autre part, il illustre le potentiel illimité du modèle Turbo & stable pour une réplication rapide.
De plus, dans la forêt sombre de DeFi, Tranchess travaille également dur sur la sécurité, notamment en réalisant des audits de contrats intelligents par PeckShied et Certik, en lançant un programme de prime aux bogues avec ImmuneFi et en coopérant avec l'accord d'assurance DeFi InsurAce. Selon la feuille de route, Tranchess continuera à développer les produits structurés, les opérateurs de nœuds, X-Chain et d'autres extensions en 2024.
Dans l’ensemble, Tranchess, un fonds structuré cryptographique établi, offre à davantage d’utilisateurs des stratégies de risque diversifiées tout en améliorant la flexibilité et l’efficacité de l’allocation d’actifs. Alors que la piste de jalonnement de liquidité continue d’exploser, la popularité de la piste LSD donnera également une forte impulsion à la concurrence de Tranchess sur le marché DeFi.
