Les baisses de taux d'intérêt de la Fed n'entraînent pas toujours une hausse des marchés à risque, mais peuvent conduire à une baisse du marché.

À en juger par le passé, après chaque baisse des taux d'intérêt, le marché tombait en premier.

C'est parce que :

1. Volatilité accrue du marché : dans les premiers stades de la baisse des taux d’intérêt, l’incertitude du marché s’intensifie et les investisseurs peuvent l’interpréter comme une faiblesse économique, entraînant une chute du marché.

2. Risque d'inflation : la poursuite des baisses des taux d'intérêt pourrait déclencher des pressions inflationnistes, qui ont conduit à des politiques de hausse des taux d'intérêt plus agressives dans le passé, conduisant à une récession économique.

3. Sorties de capitaux et dépréciation du dollar : les baisses de taux d’intérêt réduisent l’attrait du dollar, entraînant des sorties de capitaux et une dépréciation du dollar, augmentant ainsi le risque d’inflation importée.

4. Risques du système financier : les baisses de taux d’intérêt peuvent encourager une prise de risque excessive, conduisant à des bulles d’actifs et, à terme, à des crises financières.

5. Les effets politiques sont limités : dans un environnement de taux d'intérêt proches de zéro, l'effet des réductions de taux d'intérêt est limité et des mesures non conventionnelles telles que l'assouplissement quantitatif (QE) peuvent être nécessaires pour faire face au ralentissement économique.