Si la lutte contre l’inflation réussit, devrions-nous réduire les taux d’intérêt ?

CICC : L’attention de la Fed passe des prix à l’emploi, annonçant essentiellement sa victoire dans la lutte contre l’inflation

Le 24 août, la CICC a commenté le discours du président de la Réserve fédérale, Powell Jackson Hole, affirmant qu’il était fondamentalement clair qu’une baisse des taux d’intérêt en septembre était une certitude, conforme aux attentes. Les contrats à terme sur taux d'intérêt du CME évaluent une probabilité de 76 % d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre et une probabilité de 24 % d'une baisse des taux de 50 points de base. L'attention de la Fed s'est déplacée des prix vers l'emploi, annonçant essentiellement la victoire dans la lutte contre l'inflation (en affirmant que les anticipations d'inflation étaient bien ancrées) et estimant que le marché du travail n'était plus en surchauffe, qu'il était équilibré et qu'il présentait des risques croissants.

Il n’est pas fait mention de l’ampleur de la baisse des taux d’intérêt à l’avenir. Cela dépend toujours des données. Une baisse des taux d’intérêt de 50 points de base n’est pas réaliste pour le moment. Cela dépend au moins des données non agricoles du mois prochain. Powell ne croyait pas non plus que la hausse du chômage était due à une détérioration du marché du travail, estimant qu'elle était principalement due à l'arrivée d'un plus grand nombre de personnes sur le marché du travail et à un ralentissement des embauches. Attitude envers le marché du travail : surveillez et soyez vigilant.