Analysons le marché pour voir si le cycle haussier est réellement terminé.

Premièrement, nous devons déterminer s’il existe actuellement une bulle sur le marché. Des bulles se forment souvent lorsque les indicateurs de structure du marché indiquent que la première bulle de ce cycle s'est formée lorsque Bitcoin a atteint 73 000 $. Aujourd’hui, cet indicateur est tombé à 1,02, ce qui correspond essentiellement au niveau de référence, ce qui signifie que le marché n’est pas actuellement mousseux.

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Comment se forment les bulles ? Une bulle se produit lorsque la capitalisation boursière du Bitcoin augmente plus rapidement que sa capitalisation boursière réelle, reflétant souvent un intérêt spéculatif pour le marché. Pour faire simple, de nombreuses personnes achètent du Bitcoin à des prix élevés à cause du FOMO – la peur de rater quelque chose.

Ensuite, nous examinons l'écart type MV/RV. Cet indicateur est lissé par deux moyennes mobiles, sur 30 jours et sur 365 jours, pour nous aider à comprendre si le marché haussier est terminé. À en juger par les données actuelles, ce cycle de marché haussier s'est développé de manière très régulière, sans anomalie majeure ni forte hausse. La moyenne mobile sur 30 jours du score Z du MVRV est désormais de 1,8, ce qui fait du Bitcoin le moins surévalué par rapport à la moyenne annuelle de 1,6. Au cours des cycles précédents, lorsque le score Z de la moyenne mobile sur 30 jours du MVRV dépassait 5, cela signifiait généralement que les prix avaient atteint un sommet et se corrigeraient ensuite.

Par conséquent, sur la base de cet indicateur, nous pouvons considérer le cycle haussier actuel du marché comme actif, et tant que cet indicateur n’atteint pas des niveaux extrêmes pouvant indiquer le risque d’une correction majeure, le marché peut toujours être considéré comme haussier.

Les minutes de la réunion du FOMC de la Réserve fédérale sont accommodantes : les taux d'intérêt pourraient être réduits en septembre

La Réserve fédérale a récemment tenu une réunion pour discuter des taux d'intérêt. Ils estiment que même si les taux d’intérêt sont actuellement assez élevés, la hausse de l’inflation et du chômage pourrait les obliger à procéder à un léger ajustement. Plusieurs responsables ont même estimé qu'une réduction des taux de 25 points de base était désormais justifiée ou qu'ils auraient pu soutenir la décision.

Cependant, la plupart des membres estiment toujours que si les données continuent d'être conformes aux attentes, il pourrait être nécessaire d'envisager un assouplissement de la politique lors de la prochaine réunion. Le président de la Réserve fédérale, Powell, a également déclaré qu'il espérait qu'avant de réduire les taux d'intérêt, tout le monde puisse avoir davantage confiance dans la capacité de l'inflation à atteindre l'objectif de 2 %.

Le procès-verbal mentionnait également que les risques pesant sur l'objectif d'emploi avaient augmenté, tandis que les risques pesant sur l'objectif d'inflation avaient diminué. Certains députés craignent que si le marché du travail continue de se détendre, la situation pourrait empirer. Cela suggère que la Fed pourrait commencer à prêter attention aux risques sur le marché du travail.

Certains analystes estiment que la Réserve fédérale pourrait devoir accélérer le rythme des baisses de taux d'intérêt pour garantir un atterrissage en douceur de l'économie américaine. Priya Misra de JPMorgan Chase a déclaré que si les risques sur le marché du travail augmentent réellement, la Fed devrait accélérer les baisses de taux d'intérêt de 50 points de base à la fois jusqu'à ce qu'elle revienne en zone neutre, puis s'ajuster lentement.

Les marchés à terme s’attendent à une baisse des taux d’environ 100 points de base sur le reste de l’année. C’est une bonne nouvelle pour le marché des cryptomonnaies, car les actifs à risque se comportent généralement bien dans un environnement de taux d’intérêt bas.

Cependant, bien que le marché des cryptomonnaies ait augmenté en raison des perspectives accommodantes de la Réserve fédérale, il y a encore de mauvaises nouvelles sur le marché, qui pourraient freiner la ruée vers les achats. Certains membres de la communauté crypto sont optimistes quant au récent rallye, estimant qu’il pourrait s’agir d’un retour au marché haussier, surtout si la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt en septembre.

Du côté des actions américaines, après avoir chuté à midi, les principaux indices boursiers ont rebondi et ont progressé après la publication du compte rendu de la réunion du FOMC. À la clôture, l'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq 500 ont augmenté respectivement de 0,42% et 0,57%. l'indice Dow Jones a fortement augmenté avant la clôture et a terminé à plat.

Parlons du point de vue de l’analyste de marché Bloodgood sur la baisse des taux d’intérêt de septembre

Même si le marché s’attend largement à une baisse des taux en septembre, Bloodgood nous rappelle que certaines personnes pourraient profiter de cette opportunité pour semer la peur, l’incertitude et le doute, également appelés FUD. Il a suggéré que les investisseurs devraient considérer ces nouvelles macroéconomiques de manière rationnelle.

Bloodgood a déclaré que la réunion du FOMC de septembre aura lieu dans moins d'un mois et qu'une baisse des taux est pratiquement certaine. La question est maintenant de savoir s'il s'agira d'une réduction de 25 points de base ou de 50 points de base. Les marchés à terme indiquent qu’une baisse des taux est environ deux fois plus probable que deux baisses des taux. Mais il a également noté que même si le tournant tant attendu semble être arrivé, certains pourraient être trop confiants et penser qu'il s'agira d'un désastre sur les marchés, car les récessions surviennent généralement après le début d'un cycle de réduction des taux.

Bloodgood explique que face à ces déclarations trop confiantes, nous devons garder quelques points à l'esprit : premièrement, la réaction du marché dépendra largement de la question de savoir si la baisse des taux est considérée comme une tentative désespérée de réparer une économie endommagée ou comme un moyen de stimuler l'économie. croissance. Deuxièmement, même si une récession économique survient souvent après des cycles de réduction des taux d'intérêt, la probabilité est d'environ 60 % et ne dépasse pas 90 %. Enfin, même dans les cycles de récession, le S&P 500 reste plus élevé pendant une grande partie de l’année suivante. Dans l’ensemble, les nouvelles sur la récession doivent être prises avec des pincettes.

En ce qui concerne Bitcoin, Bloodgood a déclaré qu'en regardant le graphique hebdomadaire, Bitcoin se trouve actuellement dans une zone d'accumulation, mais il n'y a aucun signe clair de sa prochaine destination. Il a averti que dans l’ensemble, nous observons toujours une structure baissière et qu’il n’y a donc rien de nouveau ici. Tant que Bitcoin n’atteint pas des sommets plus élevés, il n’y a aucun espoir de gains supplémentaires. Chaque mouvement à la hausse sera testé sur la ligne de tendance à la baisse, les investisseurs doivent donc veiller à ne pas entrer sur le marché trop tôt.

Le trader légendaire Peter Brandt a déclaré sur la plateforme X que le ratio BTC/GLD montre le prix du Bitcoin par rapport à l'or. Le ratio est actuellement de 23,4, Bitcoin étant toujours en dessous de ses sommets de 2021 et il est possible que le ratio tombe en dessous de 20. Pour déclarer BTC/GC dans une tendance haussière, une cassure au-dessus de 32,5 est nécessaire.