Un autre krach boursier de type « lundi noir » est-il en préparation ?
Le carry trade sur le yen japonais, qui a fait s’effondrer les marchés boursiers et cryptographiques à l’échelle mondiale, fait son retour. Les fonds spéculatifs et les clients d’entreprise se remettent progressivement à utiliser le carry trade populaire axé sur le yen japonais pour investir leurs bénéfices dans des actifs à haut rendement. S’agit-il des premiers signes d’un autre lundi noir ?
Perspectives du lundi noir : le retour des carry trades sur le yen
Le yen japonais s’est affaibli à 149 pour un dollar américain aujourd’hui, atteignant son plus bas niveau en deux semaines alors que le dollar américain s’est renforcé sur la base de données économiques américaines meilleures que prévu.
La plus grande société de courtage japonaise Nomura Holdings a révélé que les investisseurs ont recommencé à emprunter des yens japonais pour investir ces fonds ailleurs dans des actifs à rendement plus élevé. Les clients d'entreprise et les fonds spéculatifs font un retour en force dans ces transactions, a rapporté Bloomberg le 16 août. « Il y a eu un retour notable » des opérations de portage après que les données sur les ventes au détail aux États-Unis ont dépassé les estimations, a déclaré Antony Foster, responsable du trading au comptant du groupe des 10 chez Nomura à Londres. Il a également ajouté que plusieurs comptes ont vendu des yens pour acheter du dollar australien et de la livre sterling.
Les rendements des obligations américaines ont augmenté, car les données sur les ventes au détail ont apaisé les inquiétudes économiques et alimenté les attentes de baisse des taux de la Fed. Cela a conduit à une augmentation des opérations de portage, les investisseurs recherchant des profits rapides. Les traders pariaient des milliards de dollars sur l'affaiblissement du yen, avant que la monnaie ne bondisse le mois dernier.
Le courtier en ligne australien de forex ATFX Global Markets a constaté une augmentation de près de 30 à 40 % des positions courtes sur le yen la semaine dernière, les paris étant principalement portés par les fonds spéculatifs et les clients investisseurs fortunés.
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, prévient que le marché se concentrera sur les transactions à fort effet de levier si la BOJ et la Fed ne permettent pas à l’écart de taux d’intérêt entre le dollar et le yen de se réduire. Les transactions à fort effet de levier peuvent rendre les marchés volatils et vulnérables à un autre krach boursier similaire au Black Monday.
