Chercheurs de 4Alpha Research : Stitch, Cloris
Trump peut-il être élu président ? L’économie américaine entrera-t-elle en récession ? L'ETF Solana sera-t-il adopté cette année ? Quand GPT5 sortira-t-il ? L’iPhone 16 bénéficiera-t-il d’une énorme mise à niveau ? Il existe trop de problèmes étroitement liés à la vie dans ce monde. Ces problèmes peuvent être grands ou petits, mais ils ont tous une chose en commun : les moteurs de recherche ne peuvent jamais y apporter de réponses. Les marchés de prédiction fournissent un complément aux moteurs de recherche, permettant aux utilisateurs d'obtenir des « conclusions » au lieu d'une « analyse ». Toute analyse est cachée derrière le taux de réussite.
Les opinions exprimées dans cet article ne représentent aucun conseil en investissement
Que sont les marchés de prédiction ?
Le marché de prédiction est un marché de trading. Par rapport aux plateformes de paris générales, le marché de prédiction se concentre principalement sur les « événements ». Les utilisateurs peuvent acheter et vendre des « contrats » sur les « résultats d'événements futurs ». , les gagnants reçoivent des bénéfices sur les paris des perdants proportionnellement à leurs paris, tandis que les perdants perdent tout leur capital.
En achetant et en vendant des contrats, les utilisateurs « parient » effectivement sur ce qu'ils croient être la probabilité d'un certain événement, de sorte que le prix du contrat reflète l'opinion du marché sur la probabilité que l'événement se produise.
L'objectif du marché de prédiction est d'utiliser l'intelligence collective à travers les comportements commerciaux de nombreux utilisateurs pour évaluer avec précision la probabilité des événements. Par exemple, si le prix du contrat pour l'événement « Trump est élu président des États-Unis » est de 60 yuans, cela signifie que le marché estime que cela se produira avec une probabilité de 60 %.
Démanteler le marché de prédiction le plus populaire Polymarket
Polymarket est un marché de prédiction construit sur Polygon. Il permet aux utilisateurs d'acheter des USDC directement via Moonpay en utilisant les méthodes de paiement traditionnelles pour les paris. Il n'est pas nécessaire de lier des portefeuilles et d'autres opérations complexes, et cela n'implique pas de concepts tels que le gaz et les signatures lors de l'utilisation. Il est convivial pour les utilisateurs non-Web3.
Les données de Polymarket fonctionnent actuellement bien : le volume des paris en juillet a atteint 387 millions de dollars américains et le volume des transactions quotidiennes a atteint des millions de dollars américains. À lui seul, l'événement du candidat à la présidentielle américaine compte plus de 550 millions de dollars américains de contrats non réglés. Dans le même temps, selon les données ci-dessus Dune Cela montre que le nombre d'utilisateurs actifs de Polymarket a continué de croître cette année, le nombre d'utilisateurs actifs hebdomadaires le plus élevé dépassant 2,30 000. À l'heure actuelle, Polymarket est devenu une référence importante pour l'opinion publique lors de l'élection présidentielle. Même Trump lui-même a transmis à plusieurs reprises les données de son principal taux de victoire à Polymarket.
L’essor de Polymarket est indissociable de quelques circonstances favorables, telles que :
1) Assez d'événements de haute qualité : il y a toujours des sujets en 2024, des ETF Bitcoin et Ethereum aux élections américaines, en passant par les Jeux olympiques, etc.
2) Le marché du cryptage est plus étroitement lié à la politique, à la supervision et à l'économie : au cours des deux dernières années, le facteur qui a provoqué les plus grandes fluctuations de prix sur le marché du cryptage n'était souvent pas le développement du cryptage lui-même, mais les changements dans la macro-économie externe. facteurs, qui ont également guidé davantage d'utilisateurs et de fonds Crypto Native, prêtent attention aux changements macroéconomiques et aux marchés de prédiction, car les marchés de prédiction fournissent des « conclusions » simples pour de nombreux sujets liés aux facteurs macroéconomiques.
3) Meilleure infrastructure : lorsque le concept de marché de prédiction est devenu populaire en 2019, les portefeuilles gérés, les services de dépôt et de retrait et les chaînes publiques n'étaient pas parfaits, limitant l'accès des utilisateurs. À cette époque, de nombreux marchés de prédiction étaient construits sur Ethereum, et des problèmes tels que des difficultés de recharge et l’impossibilité de placer des paris survenaient souvent.
En plus d’être au bon endroit au bon moment, Polymarket a également procédé à de nombreuses optimisations au niveau des produits par rapport aux marchés de prédiction des cycles précédents.
Dans le passé, les marchés de prédiction présentaient généralement les problèmes suivants :
La barrière à l’entrée est trop élevée, l’infrastructure est imparfaite et vous devez comprendre des concepts tels que l’utilisation des portefeuilles.
Le produit est complexe et difficile à comprendre. Le marché des prédictions est un ensemble de modèles de casino, d’options et autres, et il est facile de le concevoir de manière trop complexe.
Liquidité et contrepartie insuffisantes
La création d'événements est un équilibre difficile entre liberté et normes claires
Risques réglementaires, les marchés de prédiction existent depuis l'Antiquité, mais ils ont toujours été limités par des droits centralisés depuis l'Antiquité.
...
Bien que Polymarket n'ait pas été en mesure de résoudre complètement les problèmes ci-dessus, il a tout de même fait un certain degré d'innovation ou d'optimisation pour résoudre ces problèmes.
1) Faites de votre mieux pour optimiser l'UIUX du produit et abaisser le seuil d'utilisation
Nous pouvons comparer l'expérience utilisateur de Polymarket il y a quelques années avec l'expérience utilisateur d'aujourd'hui en collectant quelques graphiques de données.
En comparant la version bêta de Polymarket avec la version actuelle, vous constaterez que le Polymarket actuel est plus facile à utiliser et que le chemin est plus fluide. Par exemple, la page d'accueil actuelle inclut directement tous les « événements » les plus populaires de la plateforme, et les utilisateurs peuvent passer des commandes directement sans accéder à la page secondaire en même temps, la logique de participation de l'utilisateur tourne autour de « combien investir et rendement attendu ; ", plutôt que le montant de chaque pari. "Coût" ; la probabilité de gagner chaque pari, le profit attendu, la taille du pool et d'autres données qui peuvent devoir être référencées avant de passer une commande sont également entièrement affichées. La plate-forme prend également en charge l'utilisation complète des méthodes d'enregistrement et de paiement Web2 pour créer des portefeuilles et des dépôts, et il n'est pas nécessaire de comprendre les concepts de blockchain et de Gas lors de son utilisation.
2) Abandonner l’innovation des mécanismes et fournir des liquidités grâce à des incitations
Dans un certain sens, le trading de prédiction est très similaire au marché NFT. Tout événement peut être négocié sur n'importe quelle plateforme de prédiction. On peut dire que la liquidité est l'un des facteurs décisifs affectant le choix des utilisateurs, car une liquidité suffisante permet non seulement aux utilisateurs de profiter correctement. prédire l'issue des événements, et également profiter des fluctuations du marché pour juger des événements.
Polymarket utilise le carnet d'ordres comme méthode de règlement principale. Les teneurs de marché peuvent fournir des liquidités en passant des ordres limités pour recevoir des récompenses. Plus le prix de l'ordre est proche du prix du marché, plus la récompense est élevée. Cet ensemble de modes ressemble-t-il beaucoup à Blur ? En fait, toutes les positions détenues par les utilisateurs de Polymarket se présentent sous la forme d'ERC1155, mais l'inspiration de cet ensemble d'incitations à la liquidité vient en réalité de dYdX.
3) Améliorer autant que possible l'offre de contenu et le règlement décentralisé
Il existe un ensemble de canaux dédiés dans la communauté Polymarket pour permettre aux membres de la communauté de fournir des suggestions d'événements, afin que l'équipe puisse toujours garder un œil sur les différents événements à travers le monde afin d'assurer la continuité de l'offre de contenu de la plateforme. Dans le même temps, l’oracle de l’UMA est utilisé pour résoudre le problème du règlement des événements de manière décentralisée. Une riche offre d'événements est la base pour assurer la survie à long terme de la plate-forme, car les événements populaires tels que les élections américaines et les Jeux olympiques ne se produisent pas souvent, et « l'événement » lui-même est un « contenu » plutôt qu'un « jeu ». , et ne peut pas être comparé aux « machines à sous » et au « baccara » peut exister pendant longtemps, donc si vous pouvez continuer à fournir rapidement du contenu consommable affectera directement la fidélisation des utilisateurs.
De ces aspects, Polymarket a résolu dans une certaine mesure certains des problèmes rencontrés par le passé du marché du trading de crypto, jetant les bases de son explosion. En plus des produits, Polymarket a également investi beaucoup d'argent dans le marketing des utilisateurs, y compris les canaux Reddit ; et WallStreetBets.
Même si Polymarket a fait beaucoup, il présente encore des imperfections. Les innovations futures du marché de la prédiction peuvent également partir de ces aspects :
1) Le manque de liquidités sera un problème à long terme
L'événement aura finalement un résultat clair et n'est pas entièrement contrôlable. La tenue de marché sur l'événement repose sur la compréhension de l'événement lui-même. S'il ne s'agit que d'incitations, une tenue de marché aveugle est susceptible d'entraîner des pertes. Les exigences imposées aux fournisseurs de liquidité sur le marché de prévision sont différentes de celles des autres marchés.
2) L'utilitaire de jeton est difficile à concevoir
Parce que les pièces stables doivent être utilisées pour parier, sinon la valeur du billet fluctuera, affectant les résultats de la prédiction. Par conséquent, lors de la conception des jetons, il sera plus difficile de les responsabiliser et de les intégrer dans le gameplay de base de la plate-forme. Si les jetons de plate-forme ne sont utilisés que comme jetons de gouvernance ou comme incitations à la liquidité, ils pourraient subir l'impact négatif d'un déclin continu. en prix symboliques. Situation du trafic sur la plateforme.
3) Faible taux de conversion et difficulté à acquérir des clients
La catégorie du marché des prédictions ne semble actuellement pas avoir un taux de conversion élevé. Le côté gauche de la figure ci-dessous montre l'évolution du trafic du site Web de Polymarket. Le nombre le plus élevé de visiteurs uniques en une seule journée en juillet était de près de 200 000, mais le nombre le plus élevé d'utilisateurs actifs hebdomadaires en juillet n'était que de 20 000. le faible taux de conversion des nouvelles visites, Le taux de conversion des nouvelles transactions n'est pas non plus élevé. Les utilisateurs actifs ont doublé en mai, mais le volume des transactions n'a pas augmenté en conséquence, ce qui illustre ce point. Nous pensons que le seuil élevé de participation au marché des pronostics et le gameplay proche du jeu de hasard pourraient être des raisons potentielles.
4) Il y a encore une distance entre la décentralisation et l’équité.
Polymarket adopte actuellement un mécanisme de règlement basé sur l'oracle décentralisé UMA dans un souci d'équité. UMA résout les litiges et confirme le résultat des événements sur la base d'un vote symbolique. Cela implique un certain risque de centralisation et ne peut être que relativement équitable. Une controverse célèbre portait sur la question de savoir si l'ETH ETF pouvait être approuvé. En fin de compte, la communauté ne s'attendait pas à ce que seul le formulaire 19b-4 soit approuvé, sans inclure le S-1. En fin de compte, il a été convenu que le 19b-4. également comptabilisé dans le cadre du mécanisme UMA pass. Étant donné que les événements sont généralement hors chaîne et n’ont parfois pas de point de règlement clair, des événements similaires se produiront à plusieurs reprises.
5) Les jeux événementiels ne sont pas du pur jeu de hasard et il est difficile d’augmenter la participation à des événements non liés aux élections.
Les données montrent qu'à la fin du mois de juillet, le volume des transactions des événements liés aux élections sur Polymarket représentait cette année 61,63 % du volume des transactions de la plateforme. Récemment, cette proportion a continué d'augmenter avec l'afflux de nouveaux utilisateurs, atteignant un maximum. d'environ 82 % Avant mai, le volume de transactions d'événements liés aux élections sur la plateforme était d'environ 50 %, ce qui peut signifier qu'un grand nombre de nouveaux utilisateurs se concentrent sur les événements liés aux élections.
Nous pensons que la principale raison derrière cela est que la prédiction d'événements est difficile, ce qui entraîne un seuil de participation élevé. La participation à des jeux événementiels peut même conduire à un battage médiatique MEME, car les jeux événementiels ne sont pas un pur jeu de hasard. D'une part, les domaines stables et matures tels que le sport et l'e-sport ont déjà trop de concurrents et d'audiences fixes, et le marché de la prédiction n'a aucun avantage pour concourir pour ces utilisateurs. D'autre part, les événements autres que le sport et les élections le sont ; souvent « entrelacé » Le phénomène « comme une montagne » rend plus difficile la participation des utilisateurs.
Il est inévitable que la popularité diminue après les élections américaines, mais la plate-forme est collante à long terme et cette explosion a laissé une accumulation.
Étant donné que le volume des transactions sur les événements récents liés aux élections peut représenter jusqu'à environ 80 % de toutes les transactions événementielles sur l'ensemble de la plateforme, il est presque inévitable que la popularité du marché des prédictions diminue après les élections américaines. , le marché des prédictions n’est en aucun cas un feu de paille. Cette catégorie continuera d’évoluer à mesure qu’elle continue de résoudre les problèmes ci-dessus pour les raisons suivantes :
1) Le marché de la prédiction a une base d’utilisateurs solide. Les marchés de prédiction ne sont en fait pas nouveaux. La première forme moderne est issue du marché électronique de l'Iowa (Iowa Electronic Market) dans les années 1980, qui était utilisé pour prédire l'élection présidentielle américaine. Par la suite, les marchés de prédiction ont progressivement suscité l’intérêt du monde universitaire et des milieux d’affaires et ont été appliqués dans des domaines tels que la finance, la prise de décision commerciale et la politique publique. Avec le développement d'Internet, les marchés de prédiction en ligne tels qu'Intrade et PredictIt sont devenus de plus en plus populaires. Il existe des plateformes similaires dans le monde entier. Cependant, en raison de problèmes réglementaires, ces plateformes sont généralement fermées ou ne peuvent être utilisées que sans points. les paris d’une valeur trop élevée n’atteindront pas leur plein potentiel. À mesure que la version Crypto du marché de prédiction s’améliore progressivement, l’âge d’or des marchés de prédiction est inévitable.
2) Les élections générales seront terminées, mais pas les sujets politiques. Par conséquent, même si l’attention portée aux événements diminuera, l’offre d’événements ne sera jamais un problème, et c’est ainsi que les marchés de prédiction tels que Polymarket se développent par cycles. D'un autre côté, le monde avance dans l'instabilité. Les conflits géographiques, les crises économiques, etc. affectent tous les nerfs des gens. À une époque de troubles et d'explosion de l'information, la demande de « conclusions » donnera toujours une certaine latitude au marché des prédictions. quantité de trafic.
3) La fidélité des utilisateurs devient de plus en plus forte et 15 à 25 % des utilisateurs sont convertis en utilisateurs à long terme. À partir du troisième trimestre 2023, la rétention à long terme des nouveaux utilisateurs a considérablement augmenté, indiquant que la logique du produit a été vérifiée avant l'explosion et que, avec l'afflux d'un grand nombre de nouveaux utilisateurs, le nombre moyen de transactions réalisées ; par les utilisateurs n'a pas diminué, et a même connu une tendance à la hausse en juillet. Cela peut également indiquer que le taux de rétention et le niveau de participation des nouveaux utilisateurs sur la plateforme sont élevés et que le nombre moyen de transactions pour l'ensemble des utilisateurs n'a pas diminué. en raison de l’augmentation de la proportion de nouveaux utilisateurs.
Les marchés de prédiction méritent une attention à long terme. À notre avis, les marchés de prédiction basés sur les cryptomonnaies présentent encore trois potentiels majeurs qui n’ont pas été pleinement exploités :
1) Tout le monde peut créer des événements et disposer de liquidités suffisantes : Schmidt de Dragonfly a déclaré un jour : « L'arme secrète ultime de Polymarket est que la plateforme permettra aux participants de l'écosystème de créer de nouveaux paris de manière indépendante. Les concurrents dans le domaine financier traditionnel sont très difficiles à copier. C'est comme YouTube pour la télévision. » Jusqu'à présent, cela n'a pas été pleinement mis en œuvre sur Polymarket. Nous attendons avec impatience l'émergence d'une bonne plate-forme capable de combiner les contradictions de la création d'événements et de la fourniture de liquidités. Nous devrons peut-être attendre l'IA. intervient.
2) Un média où tout est prévisible. Les marchés de prédiction sont encore limités par l’éthique et la politique. En juin 2023, un tweet sur le submersible Titan disparu est devenu viral, et les utilisateurs de Polymarket ont parié plus de 300 000 $ pour savoir si le sous-marin manquant serait « retrouvé d'ici le 23 juin ». Cela a déclenché des critiques sur la nature lucrative des marchés de prédiction d'un point de vue éthique, et l'attaque « utiliser la mort pour gagner de l'argent » a forcé Polymarket à réagir et à clarifier. Cette pression éthique invisible limitera la création d'événements, mais si vous y réfléchissez sous un autre angle et considérez la « réalisation de profit » comme le prix à payer pour faire appel à la sagesse de la foule, vous serez beaucoup plus tolérant à l'égard de l'éventail de sujets qui le marché de la prédiction peut s’adapter. Les marchés de prédiction ont le potentiel de fournir le contenu le plus riche sur des sujets, et même d'évoluer vers un nouveau média social, permettant aux discussions et aux prédictions de se dérouler en un seul endroit.
3) En complément des moteurs de recherche, les marchés de prédiction fournissent les « conclusions » les plus nécessaires à l’ère de l’explosion de l’information. De nombreux partisans des marchés de prédiction diront que les marchés de prédiction fourniront la « vérité » dont les gens ont besoin, mais cette affirmation est une exagération du rôle des marchés de prédiction, car la sagesse collective est encore loin de la « vérité ». Mais les marchés de prédiction peuvent encore fournir une chose importante, à savoir la « conclusion ». À notre avis, le « taux de réussite » est quelque chose de similaire à la « ligne K ». Il ne fournit que des chiffres, mais contient toutes les analyses. Dans de nombreux cas, une conclusion aussi claire et probante suffit à aider. les gens à porter des jugements.
Autres révélations de l'explosion de Polymarket
La fin du marché de la prédiction n'est pas encore arrivée et on ne sait pas encore si Polymarket peut être le gagnant final, mais son processus de développement peut encore donner beaucoup d'inspiration aux acteurs du marché, comme :
En se concentrant sur les applications, les infrastructures imparfaites ne peuvent plus servir d’excuse pour ne pas disposer d’excellentes applications cryptographiques : dans le passé, les marchés de prédiction étaient en effet limités par le prix et les performances de l’Ethereum, mais il existe désormais suffisamment d’alternatives, et Polymarket s’appuie même sur En plus de la solution d'extension de génération précédente comme Polygon. Par conséquent, même si l’infrastructure actuelle n’est peut-être pas encore en mesure de répondre aux besoins de dizaines de millions d’utilisateurs actifs quotidiens, elle suffit néanmoins à créer d’excellents produits de consommation capables de répondre aux besoins d’un petit nombre d’utilisateurs.
L'infrastructure qui abaisse le seuil est fondamentalement suffisante, qu'il s'agisse d'un échange de devises fiduciaires, d'un enregistrement par courrier électronique ou d'une interaction sans gaz, il est temps de s'intéresser aux utilisateurs autres que Crypto.
Peut-être qu'au lieu de regarder le marché mondial, vous pouvez d'abord vous concentrer sur la vérification de la demande de produits sur un certain marché : avant l'interdiction de Polymarket aux États-Unis, plus de 80 % de ses utilisateurs et de son trafic provenaient des États-Unis. permet aux entrepreneurs de chercher facilement des « utilisateurs mondiaux », mais en fin de compte, les contraintes de main-d'œuvre des startups font facilement de la cible de la promotion des « utilisateurs mondiaux de la chaîne ». Cette échelle d'utilisateurs n'a pas augmenté depuis de nombreuses années, et les besoins. sont des groupes relativement uniques et axés sur leurs intérêts, entrant ainsi dans un marché boursier extrêmement compétitif.
Pour les startups, décider quand divulguer les informations sur le financement aura des opportunités limitées d’attirer l’attention et de faire profil bas jusqu’à ce que le produit soit prêt.