Cet article fournit une analyse approfondie de l’impact transformateur des crypto-monnaies sur les stratégies de financement, avec un accent particulier sur l’évolution des offres initiales de pièces (ICO) aux parachutages et au-delà. Nous explorons l'importance des jetons et mettons en lumière les avantages des ICO par rapport aux méthodes de financement traditionnelles telles que les offres publiques initiales (IPO) et le financement participatif. De plus, nous évaluons de manière critique l’efficacité des parachutages en tant que mécanisme de lancement et outil pour faciliter le développement de projets. Afin d'optimiser les bénéfices de l'écosystème, nous avons proposé un ensemble de mécanismes de conception de parachutages. En outre, nous présentons les dernières stratégies de financement et indiquons des orientations significatives pour les recherches futures. En fournissant des informations et des références précieuses, notre article fournit un guide complet aux chercheurs et aux praticiens explorant de nouvelles stratégies de financement par crypto-monnaie.
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1. Présentation
Les crypto-monnaies, créées à l’aide d’une technologie cryptographique et stockées sous forme de données dans des espaces virtuels, ont révolutionné le secteur financier ces dernières années (Geuer&L2023). Ces actifs numériques décentralisés fonctionnent indépendamment des banques centrales, offrant un nouveau système de paiement basé sur la technologie blockchain (Jiménez.et.al2021). Les crypto-monnaies, en particulier Bitcoin, ont considérablement modifié la manière dont les transactions, les investissements et le stockage de la richesse sont gérés (Stein&S2020). Ils présentent des avantages significatifs en termes de transparence des transactions, de réduction des frais et de vitesse de transfert transfrontalier, symbolisant un changement de paradigme dans le monde financier (Enajero&S2021). Comprendre les effets à long terme est essentiel. L’un des impacts significatifs des crypto-monnaies est leur capacité à faciliter une collecte de fonds réussie pour des projets, apportant ainsi des avantages et des changements à la société (Li.et.al 2019).
Cet article servira de guide complet pour repenser les stratégies permettant de tirer parti du financement par crypto-monnaie dans l’environnement financier moderne, en traçant l’évolution du financement et son orientation future. La deuxième partie explique la valeur fondamentale du jeton. La troisième partie présente les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) et leur développement, y compris les opportunités et les risques, et les compare avec d'autres méthodes traditionnelles de collecte de fonds. La quatrième partie présente la méthode de financement de démarrage la plus populaire, à savoir le mécanisme d'airdrop. La partie 5 propose des critères efficaces pour utiliser les crypto-monnaies pour financer les futurs protocoles. La sixième partie présente les dernières façons dont les projets crypto-natifs utilisent les crypto-monnaies pour lancer des projets, tels que l'inscription BRC-20 et le réseau d'infrastructure physique décentralisé (DePIN).
2. Importance des jetons
Avec l’avènement de l’ère numérique, l’adoption d’outils financiers numériques s’est généralisée (Johnson.et.al2021). Cependant, de nombreuses personnes dans le monde n’ont toujours pas accès aux services bancaires traditionnels, ce qui limite leurs opportunités de croissance (Yao.et.al2021). Les monnaies numériques déployées sur des chaînes de consortium ou des chaînes privées sont limitées à des secteurs spécifiques. Les cryptomonnaies déployées sur les chaînes publiques offrent une solution innovante à ces problèmes. Ils facilitent la libre circulation des richesses sans dépendre de tiers de confiance (Li.et.al2020). Cette décentralisation contribue à créer un système financier plus inclusif qui n'est pas contrôlé par des entités centralisées. Les cryptomonnaies peuvent apporter un soutien financier important aux particuliers et aux entreprises dans les zones où les services financiers traditionnels sont limités (Corbet.et.al2018). La décentralisation des cryptomonnaies constitue une étape importante vers un système financier plus inclusif et libre.
De plus, les crypto-monnaies constituent un mécanisme de coordination important (Enajero.et.al2021). À mesure que l’influence d’une organisation autonome décentralisée (DAO) augmente, de plus en plus de personnes achèteront les jetons de gouvernance qui représentent la propriété de l’organisation, ce qui fera monter le prix des jetons (Light 2019). Cette augmentation de valeur offre non seulement des avantages financiers aux détenteurs de jetons, mais renforce également les liens entre les parties prenantes organisationnelles (Jagtiani.et.al2021). Cela attirera plus de contributeurs et stimulera la croissance organisationnelle.
3. Offre initiale de pièces (ICO)
3.1 Introduction à l'OIC
Une ICO, également connue sous le nom de vente de jetons, est un nouveau mécanisme de financement qui permet à des projets de lever des fonds en émettant des jetons numériques sur la blockchain. Il s'agit d'un moyen communautaire permettant aux startups blockchain d'exécuter leurs expériences en échangeant des crypto-monnaies très liquides contre des jetons nouvellement créés. Il s'agit d'un moyen innovant d'obtenir des fonds et de la monnaie fiduciaire indirecte en échangeant des jetons. Plutôt que d’acheter des actions, les investisseurs échangent leur crypto-monnaie contre des jetons créés par le logiciel (Lee & Low 2018).
Dans le secteur en constante croissance des ICO, les jetons servent à plusieurs fins en plus de représenter des capitaux propres. Certains jetons agissent comme des bons d'achat, permettant aux détenteurs d'accéder à des services ou produits spécifiques que le projet a l'intention d'offrir, agissant ainsi comme un mécanisme de prévente. Un livre blanc est un document complet qui détaille les objectifs du projet, l'équipe, les spécifications techniques et la stratégie de distribution des jetons et constitue le cœur du processus ICO. Au cours de la période de l'ICO, une croissance significative du capital était souvent motivée par l'enthousiasme spéculatif plutôt que par la valeur intrinsèque du projet (Li.et.al2021). Cela a abouti à des startups dont les valorisations atteignent des millions de dollars sur la base de livres blancs conceptuels, comparables à l’ère dot-com. Cet environnement spéculatif entraînera inévitablement des corrections du marché, entraînant des risques pour les investisseurs, en particulier ceux qui entrent sur des marchés à forte valorisation (Li.et.al2020).
Si les ICO offrent une voie de financement prometteuse à l’ère numérique, elles comportent également des risques et des défis inhérents (Şarkaya.et.al2019). Malheureusement, l’attrait d’une accumulation rapide de capital dans le secteur des ICO attire les mauvais acteurs. Les investisseurs sont souvent motivés par le phénomène FOMO (peur de rater une bonne opportunité d’investissement) et abandonnent parfois une diligence raisonnable rigoureuse, les laissant vulnérables à des escroqueries élaborées (Shehu.at.al2023). Les livres blancs copiés, les faux sites Web de projets et les « escroqueries à la sortie » qui disparaissent après la collecte de fonds soulignent la nécessité d’une évaluation des projets. Participer à l'industrie des ICO nécessite de comprendre son ambiguïté réglementaire, car les pays adoptent des approches différentes (Oliveira.et.al2021). Alors que certaines juridictions, comme la Suisse, ont adopté une approche plus souple, d’autres, comme la Chine, ont mis en place des interdictions strictes. Cette diversité réglementaire, associée à une perspective réglementaire en constante évolution, oblige les promoteurs de projets et les investisseurs à se familiariser avec ses règles. De plus, la proposition de valeur de ces jetons dépend d'une seule période de demande, ce qui limite potentiellement le potentiel de financement par rapport aux mécanismes traditionnels de financement par actions à plusieurs tours (Sousa.et.al 2021). Une compréhension globale de sa dynamique, associée à un cadre réglementaire approprié, est essentielle pour protéger les intérêts des investisseurs et réaliser son plein potentiel.
3.2 Étapes clés de l'ICO
Le concept ICO est né de l’émergence de Mastercoin. Sa popularité a explosé après le lancement du réseau Ethereum en 2015. Le tableau 1 montre les étapes clés de l'ICO (Zheng.et.al2020).
Source de l'image : étapes clés du développement de MediumICO
Au cours du développement des ICO, de nombreux cas tels que Tezos, EOS et Filecoin ont réussi à lever de grandes sommes de fonds. Cependant, de nombreux projets ont échoué pour diverses raisons, fournissant des enseignements précieux aux investisseurs et aux régulateurs (Lee.et.al2018).
3.3 Comparaison avec l'introduction en bourse (IPO)
En bourse, une introduction en bourse est la première fois qu'une entreprise introduit publiquement ses actions en bourse, dans le but de lever des capitaux en échangeant la propriété de l'entreprise (Lee et al. 2021).
Les ICO et les introductions en bourse représentent des paradigmes distincts dans le secteur du financement de capital, chacun présentant des avantages et des défis uniques. Les ICO basées sur la technologie blockchain fournissent un mécanisme de financement rapide et décentralisé, permettant aux projets d'obtenir des capitaux dans un délai nettement plus court que le processus d'introduction en bourse traditionnel. Cette approche accélérée des ICO, sans enchevêtrements réglementaires ni intermédiaires complexes, démocratise les opportunités d'investissement, brise les barrières géographiques et accueille une base d'investisseurs diversifiée. En revanche, une introduction en bourse offre un chemin de financement plus structuré mais plus long grâce à ses audits rigoureux, sa conformité réglementaire et ses partenariats avec des institutions financières établies. La dichotomie entre les ICO et les introductions en bourse résume le compromis entre rapidité et décentralisation et rigueur et stabilité réglementaires, le choix dépendant de la tolérance au risque, des objectifs et de la familiarité de l’investisseur avec l’évolution du secteur des cryptomonnaies.
Les actionnaires d'une introduction en bourse ont le droit de voter dans les affaires de l'entreprise ou de recevoir des dividendes. Le but d’une introduction en bourse est de lever des capitaux en échange de la propriété d’une entreprise. Cependant, les participants à l'ICO ne partagent généralement pas les bénéfices. Leurs gains potentiels sont souvent liés à l’appréciation de la valeur du jeton ou à son utilité au sein de l’écosystème du projet.
Les introductions en bourse sont généralement réservées aux investisseurs institutionnels ou à ceux disposant d’un capital important au début. Les ICO démocratisent le processus, permettant à toute personne disposant d’une connexion Internet et d’une certaine crypto-monnaie de participer. Le tableau 2 résume la comparaison entre les ICO et les IPO.
Source : Comparaison de MediumICO et IPO
3.4 Développements ultérieurs : IDO et IEO
Bien que les ICO soient révolutionnaires, elles sont confrontées à des défis en termes de réglementation et de protection des investisseurs. Cela a conduit à l'émergence des offres d'échange initiales (IEO) et des offres d'échange décentralisées initiales (IDO), qui offrent des opportunités de financement similaires mais avec moins de restrictions réglementaires, une plus grande décentralisation et une meilleure diligence raisonnable.
En 2017, les régulateurs de plusieurs pays ont commencé à examiner de plus près les ICO. En particulier, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déclaré que certaines ICO peuvent être considérées comme des offres de titres et doivent se conformer aux réglementations en vigueur. De plus, des pays comme la Chine et la Corée du Sud ont carrément interdit les activités des ICO. L’augmentation de l’activité des ICO a également entraîné une augmentation des stratagèmes frauduleux et des escroqueries. De nombreux projets disparaissent après avoir levé d’importantes sommes d’argent, causant de lourdes pertes aux investisseurs. La popularité des ICO a diminué avec le temps.
Les IEO, contrairement aux ICO, sont hébergés par des bourses de crypto-monnaie. Cela offre aux investisseurs une plus grande confiance et sécurité alors que la bourse procède à un examen initial et à une sélection des projets. De plus, les jetons sont généralement cotés en bourse immédiatement après l'IEO, garantissant ainsi la liquidité des investisseurs. Binance Exchange a lancé Binance Launchpad pour fournir aux projets une plateforme plus structurée et sécurisée pour lever des fonds. La reconnaissance d'une bourse réputée ajoute plus de crédibilité au projet. Le succès de Binance Launchpad a incité d'autres bourses majeures à lancer leurs propres plateformes IEO. Ce changement symbolise la transition du modèle ICO décentralisé vers le modèle IEO plus centralisé et potentiellement plus sûr. Avec le soutien d’une bourse réputée, les investisseurs se sentent plus en confiance quant à leur participation à un IEO, sachant que le projet a fait l’objet d’un examen minutieux.
En revanche, les IDO impliquent des ventes de jetons sur des échanges décentralisés (DEX), offrant une décentralisation plus élevée que les IEO. Cela permet aux équipes de projet de lever des fonds plus rapidement et de manière plus flexible dans le cadre du modèle IDO. Cette approche combine la philosophie décentralisée des ICO avec l’approche structurée des IEO. La vente de jetons via un IDO signifie que les projets peuvent contourner les normes de cotation généralement strictes des échanges centralisés. De plus, les DEX fournissent une liquidité instantanée pour les jetons de projet. Bien que les ICO aient révolutionné le secteur de la collecte de fonds, la sécurité des contrats intelligents ne peut être ignorée. L’évolution du marché vers les IEO et les IDO reflète l’adaptabilité du secteur et les efforts continus pour trouver un équilibre entre innovation et sécurité. À mesure que le secteur des cryptomonnaies mûrit, les régulateurs du monde entier ont du mal à suivre le rythme. Le passage des ICO aux IEO et IDO peut être considéré comme une réponse à cet environnement réglementaire changeant, offrant davantage de protection aux investisseurs tout en favorisant l’innovation.
4. Largage aérien
Le concept des airdrops remonte aux débuts de la crypto-monnaie, lorsque les développeurs distribuaient des jetons aux détenteurs de jetons spécifiques ou à des portefeuilles répondant à certains critères. Étant donné que quelque chose de similaire à un largage du ciel ne nécessite aucun effort de la part du destinataire, le terme « airdrop » a été inventé. Le premier parachutage notable a eu lieu en 2011, lorsque les détenteurs de Bitcoin ont reçu du Litecoin gratuit.
Les Airdrops sont une stratégie marketing utilisée dans l'industrie des cryptomonnaies pour distribuer des jetons à un grand nombre d'adresses de portefeuille gratuitement ou à faible coût. Divers protocoles utilisent cette méthode pour distribuer équitablement leurs jetons, créer des communautés décentralisées et parfois inciter les utilisateurs à interagir avec le protocole. Un exemple classique est l’histoire entre UniSwap et SushiSwap. SushiSwap a créé le jeton $SUSHI en tant que fork d'Uniswap pour offrir des incitations supplémentaires aux fournisseurs de liquidités. La plateforme engage les fournisseurs de liquidités d'Uniswap pour transférer des fonds vers SushiSwap et les récompense avec des jetons $SUSHI. Cette stratégie a connu un tel succès qu’elle a entraîné le transfert d’une grande quantité de liquidités d’Uniswap vers SushiSwap. Pour maintenir sa position sur le marché, Uniswap a lancé son jeton de gouvernance UNI en réponse à la stratégie de SushiSwap. Les jetons UNI sont distribués aux fournisseurs de liquidité et aux utilisateurs qui ont déjà négocié sur la plateforme. Cet événement constitue une étape importante dans l'histoire de l'industrie de la finance décentralisée (DeFi) et des parachutages, démontrant comment les protocoles peuvent attirer et récompenser les utilisateurs via des parachutages stratégiques.
Le principal avantage des parachutages est leur rentabilité dans la réalisation rapide et durable des idées. Au début du projet Web3+, les utilisateurs consacraient du temps et des ressources à participer aux tests de protocole sans aucune compensation. Le protocole améliore son produit en fonction des commentaires des utilisateurs, puis recherche des financements. Les investisseurs identifient les accords prometteurs grâce à une diligence raisonnable. Une fois que ces protocoles reçoivent un financement, ils récompensent les premiers utilisateurs en distribuant des parachutages de jetons. Ces premiers utilisateurs peuvent utiliser ces jetons pour participer activement à la gouvernance du DAO ou échanger contre d’autres crypto-monnaies. Les utilisateurs qui reçoivent des jetons sont plus susceptibles d'utiliser le service, de fournir des commentaires et de prendre en charge le protocole. Les entrepreneurs et investisseurs déterminés à faire progresser le Web soutiennent ces solutions basées sur la blockchain pour coordonner toutes les parties prenantes au moindre coût. Le Web3+ ne s’appuie plus sur les géants du Web 2.0 pour initier le changement et concurrence directement les entreprises du Web 2.0 (Zheng et Lee 2023).
Les airdrops sont importants pour générer de l’enthousiasme et de la publicité, attirant de nouveaux utilisateurs sur la plateforme. Lorsque le parachutage sera distribué, les médias et les membres de la communauté prendront l'initiative de faire connaître, promouvoir et rechercher le protocole, lui donnant ainsi une visibilité massive. Les développeurs fidélisent et stimulent l’engagement continu de la communauté en incitant et en récompensant les premiers supporters. Cette approche augmente la visibilité du projet, attire une base d'utilisateurs plus large et garantit une distribution décentralisée des jetons, réduisant ainsi le risque d'être entre les mains de quelques-uns.
Cependant, les parachutages présentent également des inconvénients. Les utilisateurs détenant de grandes quantités de jetons parachutés peuvent manipuler le marché ou les vendre à bas prix. Les utilisateurs peuvent créer plusieurs portefeuilles pour obtenir plus de largages, diluant ainsi les rendements attendus des largages. De plus, les ressources utilisées pour le largage peuvent être utilisées pour d’autres activités de développement ou de marketing. Les parachutages peuvent être difficiles dans un environnement réglementaire incertain. S’il est classé comme titre, il peut être soumis à des exigences réglementaires strictes. Par conséquent, les projets doivent comprendre l’environnement réglementaire actuel et garantir leur conformité pour éviter les litiges juridiques. La taille de l’allocation peut également être une arme à double tranchant. Si les récompenses du parachutage sont insuffisantes, cela peut provoquer le mécontentement des membres de la communauté.
D’un autre côté, trop d’allocations peuvent diluer la valeur d’un token, ce qui aura un impact négatif sur son prix et freinera l’enthousiasme des investisseurs. Cette instabilité peut être exacerbée si de nombreux destinataires décident de vendre leurs tokens en même temps. Ces inconvénients ont été évidents dans les récentes distributions airdrop de zkSync et LayerZero. Pour lutter contre cela, les projets peuvent mettre en œuvre des largages soigneusement planifiés, avec des directives claires et des périodes de déverrouillage en place pour freiner la dilution soudaine de la valeur. La structure et le lancement des parachutages peuvent influencer considérablement le comportement des participants. Un largage mal conçu peut encourager une mentalité à court terme parmi les détenteurs, mettant potentiellement en péril les objectifs généraux du projet. Il est essentiel de garantir que les incitations aux largages aériens correspondent à la vision à long terme du projet, favorisant ainsi une croissance et un développement continus.
Les constructeurs de l'industrie peuvent se référer aux normes de conception du tableau 3 à utiliser lors de la création d'une économie de jetons, et les investisseurs peuvent se référer à ces normes lorsqu'ils décident de détenir un jeton à long terme.
Normes de conception des parachutages
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5. Autres mécanismes de financement utilisant les cryptomonnaies
L'inscription BRC-20 et le réseau d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN) sont deux mécanismes de financement innovants.
Bitcoin est généralement considéré comme un actif de réserve de valeur, tandis qu’Ethereum est considéré comme un écosystème innovant permettant de créer des applications décentralisées. Cependant, avec le protocole Ordinals proposé par Casey (2023), un membre clé de la communauté Bitcoin, l’intérêt pour la création d’un écosystème Bitcoin s’est accru.
Satoshi est la plus petite unité de Bitcoin, équivalente à un cent millionième de Bitcoin. Le protocole Ordinal attribue un numéro ordinal unique à chaque satoshi en fonction de l'ordre dans lequel les satoshis ont été extraits. Ce nombre ordinal reste inchangé lors de tout transfert de satoshis, rendant chaque satoshi unique et irremplaçable. Les inscriptions sont un élément essentiel du protocole Ordinals, permettant d'inscrire des informations sur un seul satoshi. Certains considèrent les satoshis inscrits comme des artefacts numériques uniques. Les ordinaux rendent les satoshis irremplaçables, tandis que les inscriptions ajoutent des informations uniques à ces satoshis, semblables à un dessin sur un papier blanc. La combinaison de ces deux propriétés crée une nouvelle norme NFT pour l’écosystème Bitcoin.
Inspiré par les jetons ERC-20 et le protocole Ordinal, l'utilisateur de Twitter @domodata a créé BRC-20, une nouvelle norme de jeton fongible. Il utilise des inscriptions ordinales de données JSON pour le déploiement de contrats de jetons et le processus de frappe et de transfert de jetons. Les jetons BRC-20 sont déployés selon le principe du « premier arrivé, premier servi ». Une fois qu'un certain jeton BRC-20 est déployé, les jetons portant le même nom ne seront plus déployés. Bien que @domodata classe BRC-20 comme une expérience sociale, la norme a été largement adoptée grâce à la promotion des membres de la communauté et au soutien des échanges centralisés et des mineurs de Bitcoin.
Les investisseurs en capital-risque reçoivent de grandes quantités de jetons à des prix extrêmement bas lors de placements privés. Ils utilisent leur réputation pour soutenir les protocoles et présenter des arguments convaincants pour inciter les investisseurs particuliers à investir. Cependant, ces investisseurs particuliers deviennent malheureusement des fournisseurs de liquidités lorsque les sociétés de capital-risque vendent des jetons. Les investisseurs particuliers en ont assez de ce mécanisme injuste. L’émergence du BRC-20 offre une opportunité de répartition équitable. Il n’y a eu aucun placement privé ciblant le capital-risque ou les investisseurs providentiels. Tout le monde a une chance égale de gagner des jetons en les frappant. Lors d'un événement de frappe, les investisseurs paient des frais d'essence pour frapper des jetons. Il n’y a aucune limite quant au nombre de jetons que chaque investisseur peut créer. Ce mécanisme distribue les jetons de manière équitable et décentralisée. Les détenteurs de jetons sont incités à promouvoir et à soutenir volontairement le protocole. Le consensus parmi les membres de la communauté est fort lors de l'utilisation de la norme BRC-20, car ils ont des chances égales de participer au casting. Si les investisseurs en capital-risque veulent des jetons BRC-20, ils doivent participer à leur frappe ou les acheter sur le marché secondaire. Il convient de noter que de nombreux jetons BRC-20 à succès ont un fort sentiment de communauté, certains intégrant même la culture des mèmes. Les pièces mèmes jouent un rôle important dans l’écosystème des crypto-monnaies. Le prix actuel du jeton BRC-20 est principalement soutenu par le consensus et la culture des mèmes au sein de la communauté des crypto-monnaies. La valeur intrinsèque est la valeur actualisée des flux de trésorerie générés sur la durée de vie du produit ou de l'entreprise ; par conséquent, la plupart des jetons BRC-20 n'ont aucune valeur intrinsèque. Cependant, la valeur psychologique des jetons BRC-20 est déterminée par les émotions subjectives du détenteur, similaires à la valeur émotionnelle d'autres objets de collection ou animaux de compagnie. Étant donné que le BRC-20 est une norme de jeton fongible, sa liquidité est meilleure que celle des NFT. D'un autre côté, certains jetons BRC-20 ont une utilité spécifique, comme être utilisés comme frais de carburant ou comme tickets pour les plateformes de lancement de jetons.
Après le succès du BRC-20, de nombreuses autres normes de jetons ont émergé sur le système Bitcoin et d’autres blockchains. Par exemple ARC-20, Rune, BRC-420, SRC-20. Ces normes de jetons innovantes issues d’inscriptions méritent des recherches et un développement plus poussés. Ces nouvelles normes de jetons offrent un écosystème financier inclusif avec des fonctionnalités améliorées, garantissant à toute personne ayant accès à Internet une chance égale de participer à la collecte de fonds.
Une autre piste de plus en plus populaire est le réseau d’infrastructure physique décentralisé (DePIN). L’émergence de DePIN représente un nouveau paradigme qui exploite la technologie blockchain pour faciliter et gérer les systèmes d’infrastructure physique décentralisés. DePIN vise à résoudre les défis liés au déploiement et à la gestion des infrastructures physiques, qui sont souvent dominés par les grandes entreprises en raison des capitaux importants et de la logistique complexe requis.
IoTex (2021) a d'abord proposé le concept DePIN, l'appelant MachineFi, qui vise à fusionner les machines et la finance décentralisée (DeFi) pour exploiter les données, les événements et les tâches pilotés par les machines. Messari a introduit le terme « DePIN » dans son rapport 2022 basé sur un sondage Twitter.
Au début du protocole, DePIN utilisait des jetons ou des parachutages potentiels pour inciter les utilisateurs à participer à la construction de l'écosystème et attirer des développeurs qualifiés pour fournir des produits plus rentables. À mesure que de plus en plus d'utilisateurs utilisent le produit ou le service, les revenus de l'accord augmentent, qui peuvent être utilisés pour la gestion de la capitalisation boursière et la commercialisation ultérieure, redonnant à la demande et à l'offre, motivant davantage de participants et attirant l'attention du marché. écosystème. Pendant les marchés haussiers, DePIN aura un bel effet de volant positif. En mettant en œuvre des incitations, le réseau DePIN peut générer un élan initial pour rivaliser avec les entreprises Web2 établies et parvenir à une adoption généralisée (Sami 2023). DePIN constitue une connexion importante entre le Web3+ virtuel et le monde réel, favorisant efficacement la sécurité des données, coordonnant les ressources inutilisées et améliorant nos vies, tout en permettant à davantage de personnes de voir la valeur réelle de la crypto-monnaie. C’est la première fois qu’une crypto-monnaie est utilisée pour développer une installation physique réelle.
Bien que BRC-20 et DePIN soient des innovations dans les stratégies de financement des cryptomonnaies, ils n’ont pas réussi à changer l’atmosphère spéculative des cryptomonnaies. Lorsque le marché passe d'un marché haussier à un marché baissier, un grand nombre de jetons BRC-20 n'ont aucun volume de négociation et les jetons de piste DePIN reviennent à zéro. Comment utiliser les jetons pour mieux responsabiliser les organisations et créer un mécanisme de distribution durable à long terme est la priorité à laquelle les entrepreneurs en cryptomonnaie doivent réfléchir et mettre en pratique. Ce n’est qu’ainsi que nous ne pourrons pas gaspiller la méthode de financement unique créée par Satoshi Nakamoto. Sinon, l’industrie des cryptomonnaies deviendra un nouveau type de casino et ne pourra pas se développer davantage.
6. Résumé
L’évolution du financement par crypto-monnaie alimenté par la technologie blockchain a marqué le début d’une ère qui remet en question les paradigmes financiers traditionnels. Cette démocratisation du financement redéfinit la nature de l'échange de valeurs et de la confiance et élargit l'accès aux opportunités d'investissement mondiales. Cependant, ce changement profond entraîne également des défis, notamment l’ambiguïté réglementaire et le potentiel d’activités frauduleuses. La nature dynamique de l’écosystème des cryptomonnaies, qui se manifeste par son adaptabilité et son innovation (telles que les ICO, les IEO et les parachutages stratégiques), témoigne de sa résilience et de son potentiel.
Faciliter le financement est l’une des fonctions essentielles des crypto-monnaies. Elle fonctionne plus efficacement et est plus inclusive que la finance traditionnelle. L’inclusivité des crypto-monnaies dans les activités de financement ne peut être sous-estimée. Les crypto-monnaies offrent de plus grandes opportunités de financement et une plus grande exposition, réduisant ainsi les obstacles pour les investisseurs qui souhaitent financer des projets susceptibles de changer le monde. Lorsqu’ils réfléchissent à la manière d’amener davantage de personnes à comprendre et à utiliser la crypto-monnaie pour la collecte de fonds, la protection des investisseurs et la réduction du risque de fraude sans entraver l’innovation sont des orientations que les législateurs, les groupes industriels, les universitaires et les propriétaires de projets doivent prendre en compte et travailler ensemble.
Enfin et surtout, en raison de la nature sans autorisation des chaînes publiques, toute personne intéressée à collecter des fonds via la crypto-monnaie peut émettre des pièces à moindre coût. Si le projet échoue, l’entrepreneur en créera probablement un autre. Selon les statistiques, 92 % des projets blockchain cessent leurs activités dans l’année suivant leur lancement. En revanche, le processus de demande d’introduction en bourse est plus difficile et les entrepreneurs cotés sur les marchés traditionnels sont davantage incités à poursuivre leurs projets. Par conséquent, les investisseurs doivent évaluer soigneusement les risques liés à l’investissement dans les cryptomonnaies.
[Avertissement] Il existe des risques sur le marché, les investissements doivent donc être prudents. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et les utilisateurs doivent se demander si les opinions, points de vue ou conclusions contenus dans cet article sont appropriés à leur situation particulière. Investissez en conséquence et faites-le à vos propres risques.
Cet article est reproduit avec la permission de : « Deep Wave TechFlow »
Auteurs originaux : Jesse Zheng, Willie Shi, Yue Wang, Li Guoquan