Article précédent : Anniversaire Bitcoin de MicroStrategy : retour sur ses acquisitions et son influence sur le marché
Auteur : Valdrin Tahiri, CCN
Compilé par : Fée, ChainCatcher
Résumé des points clés
MicroStrategy (MSTR) achète du Bitcoin depuis août 2020.
La société a acheté plus de 15 000 Bitcoins à cinq reprises.
Existe-t-il une corrélation entre ces achats et le cours de l'action MSTR ?
Le 11 août 2020, MicroStrategy a fait la une des journaux avec sa première incursion audacieuse dans le Bitcoin (BTC) et a inauguré une nouvelle ère pour l’ensemble du secteur.
Dirigée par Michael Saylor, l'ascension fulgurante de MicroStrategy pour devenir l'une des plus grandes sociétés cotées en bourse au monde dans le domaine du Bitcoin a révolutionné la façon dont les entreprises envisagent la gestion financière et transformé l'approche du secteur à l'égard des actifs numériques.
Alors que nous approchons du quatrième anniversaire de cette décision, penchons-nous sur certains des plus gros achats de Bitcoin de MicroStrategy pour voir comment ces mouvements stratégiques ont impacté le marché.
Commencer à acheter
L'achat le plus emblématique de MicroStrategy a eu lieu le 11 août 2020.
À l'époque, le président de la société, Michael Thaler, avait annoncé que la société cotée au Nasdaq avait acheté 21 454 Bitcoins pour 250 millions de dollars. Cet investissement marque un changement majeur dans la stratégie de MicroStrategy, intégrant Bitcoin dans la stratégie financière de l’entreprise.
Thaler appelle Bitcoin une « réserve de valeur fiable » et le considère comme une couverture contre l’inflation.
Sa vision est claire : établir une nouvelle norme en matière de gestion financière d’entreprise et démontrer la confiance de l’entreprise dans l’avenir du Bitcoin. Et il s’avère qu’il a établi une nouvelle norme : MicroStrategy est devenue l’une des entreprises technologiques les plus performantes au monde.
Le prix du Bitcoin a grimpé après cette annonce, reflétant la confiance croissante du marché dans sa légitimité en tant qu'actif. Les actions de MicroStrategy ont également augmenté, les investisseurs appréciant cette décision audacieuse. Cet achat initial a ouvert la voie à MicroStrategy pour devenir la principale société Bitcoin publique, remodelant les normes du secteur.
Les 5 plus gros achats de Bitcoin enregistrés
Les achats de Bitcoin ont constitué un élément important de la performance du cours de l'action de MicroStrategy.
Voici les cinq plus gros achats de Bitcoin effectués par MicroStrategy, classés en fonction du nombre de Bitcoins achetés plutôt que du prix total au moment de l'achat :
21 décembre 2020 – 29 646 BTC
11 août 2020 – 21 454 BTC
24 février 2021 – 19 452 BTC
14 septembre 2020 – 16 796 BTC
30 novembre 2023 – 16 130 BTC
En ce qui concerne la performance du cours de l'action, l'action MicroStrategy (MSTR) a augmenté à quatre reprises (marquées par l'icône blanche) au cours des cinq semaines écoulées depuis que la société a effectué ses plus gros achats de Bitcoin. La seule exception a été la semaine du troisième achat le plus important (marquée par l'icône noire), où les actions MSTR ont chuté de plus de 13 %.
Même si le cours de l’action MSTR augmente 80 % du temps après des achats à grande échelle de Bitcoin, cette relation n’est pas aussi simple qu’il y paraît. Les hausses du cours des actions ne correspondent pas toujours exactement au montant des achats.
Le cours de l'action MSTR a fluctué de 5 % à 21 %. En fait, les gains les plus impressionnants ont eu lieu en août 2020, lorsque les actions ont grimpé de 21 %. Cela a été suivi d’une autre augmentation de 12 % en septembre 2020.
Bien que l’action MicroStrategy se soit bien comportée la plupart du temps, comment Bitcoin s’est-il comporté ?
Impact sur le prix du Bitcoin
La performance des prix de Bitcoin est similaire à celle de MicroStrategy. Le prix du BTC a augmenté dans quatre des cinq principaux achats de Bitcoin effectués par la société. La seule exception a eu lieu lors du troisième achat à grande échelle en février 2021, lorsque les prix du Bitcoin ont chuté.
Mais il convient de noter que les gains les plus importants du Bitcoin ont eu lieu lors de ses achats les plus importants en décembre 2020, lorsque le prix a augmenté de 12 %. Cela contraste avec la performance boursière de MicroStrategy, où les gains les plus importants du cours des actions MSTR ne sont pas nécessairement corrélés aux achats les plus importants.
Dans cet esprit, comparez s'il existe une corrélation croissante entre le cours de l'action de MicroStrategy et la valeur du Bitcoin. À mesure que les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy augmentent, on peut s'attendre à ce que les mouvements de prix des deux deviennent plus étroitement liés.
Cela peut être le cas. Avant que MicroStrategy effectue son premier achat de Bitcoin en août 2020 (marque noire), il y avait peu de corrélation entre MSTR et le prix du Bitcoin. Le coefficient de corrélation (marqué en bleu) oscille autour de zéro, ce qui montre qu'il n'y a pas de véritable relation entre les deux actifs.
Mais depuis août 2020, la situation a sensiblement changé. La corrélation devient positive, atteignant parfois même un score de corrélation parfaitement positif. Cela suggère que les changements de prix dans les deux pays reflètent désormais étroitement les mouvements de chacun.
Cette tendance est très évidente lorsque l’on compare les graphiques de prix : MSTR (blanc) et Bitcoin (orange) ont évolué de manière très cohérente, en particulier au cours de la tendance haussière actuelle. La synchronicité suggère qu’à mesure que les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy augmentent, le cours de son action reflète de plus en plus les performances de Bitcoin, montrant un lien croissant entre les deux.
Parfois, la corrélation tombe à 0 ou à des valeurs négatives (cercle noir). Il est intéressant de noter que tous ces scénarios marquent un creux local ou absolu pour Bitcoin. Cela est de bon augure pour les futurs prix du Bitcoin et du MSTR, puisque la corrélation est actuellement de 0,20.
Par conséquent, il existe une corrélation positive entre les achats importants de MicroStrategy, le prix du Bitcoin et le prix du MSTR. La corrélation entre MSTR et Bitcoin est également positive et se renforce à chaque achat.
