Odaily Planet Daily News Récemment, des chercheurs d'Uniswap Labs, de la Copenhagen Business School et de Circle ont publié un article intitulé "Recherche sur les facteurs déterminants des prix des cryptoactifs". L’article utilise un modèle autorégressif vectoriel structurel pour étudier les facteurs affectant les rendements des cryptomonnaies. Le modèle utilise les co-mouvements des prix des actifs pour identifier l’impact de la politique monétaire et du sentiment de risque sur les prix des actifs cryptographiques sur les marchés conventionnels. Plus précisément, les chercheurs ont décomposé les rendements quotidiens du Bitcoin en trois facteurs qui reflètent les primes de risque conventionnelles, la politique monétaire et les chocs spécifiques à la cryptographie. Les chocs spécifiques aux cryptomonnaies sont ensuite décomposés en changements dans les primes de risque cryptographiques et les niveaux d’adoption des cryptomonnaies en exploitant le co-mouvement des capitalisations boursières du Bitcoin et du stablecoin. L’analyse montre que les prix des actifs cryptographiques sont considérablement affectés par les facteurs de risque conventionnels et de politique monétaire. Il convient de noter que les facteurs de resserrement de la politique monétaire représentent plus des deux tiers du déclin du marché de la cryptographie en 2022. En revanche, la compression des primes de risque des cryptomonnaies est le principal moteur des rendements des cryptomonnaies depuis 2023, indépendamment d’un contexte boursier actif.