Selon TechFlow, Mike Wilson, directeur des investissements de Morgan Stanley, a mis en évidence des tendances inquiétantes sur le marché boursier américain, alors que l'ampleur du marché a atteint un niveau historiquement bas en décembre. Cela a coïncidé avec le rendement du Trésor américain à 10 ans dépassant 4,5 %, ce qui suggère que la Réserve fédérale pourrait avoir du mal à mettre en œuvre les politiques monétaires souples attendues par les investisseurs.
Principales conclusions :
L'ampleur du marché à son plus bas niveau historique :
Wilson a souligné le décalage entre la baisse de l’ampleur du marché et la hausse des cours des actions, comparant la situation à celle de 1999.
Cette divergence est en grande partie attribuée à l’abondance de liquidités, qui a concentré les gains sur quelques actions très performantes.
Resserrement des liquidités à venir :
La diminution des accords de rachat inversé de la Réserve fédérale, qui ont atteint un sommet de 2 500 milliards de dollars, pourrait signaler une réduction de la liquidité au début de 2024.
Même si des baisses mineures des taux d’intérêt sont possibles, le resserrement de la liquidité pourrait exercer une pression sur le marché dans son ensemble.
Concentrez-vous sur les actions de haute qualité :
Wilson a mis en garde contre l’investissement dans des actions de croissance sans profit et dans des actions cycliques de faible qualité, qui sont vulnérables aux corrections du marché.
Il est conseillé aux investisseurs de privilégier les actions présentant des fondamentaux solides, car les tendances du marché montrent une concentration extrême et un retour à la moyenne limité.
Le facteur « qualité », mettant l’accent sur les entreprises rentables et stables, devrait guider les stratégies de sélection des actions.