Selon CoinDesk, l’année 2024 a été marquée par une avancée remarquable pour les actifs numériques, en particulier le bitcoin (BTC), alimentée par une adoption institutionnelle accrue. Cette transformation a été facilitée par deux canaux principaux : l’incorporation du bitcoin dans les bilans publics en tant qu’actif du Trésor et le succès des fonds négociés en bourse (ETF) américains cotés au comptant, qui ont accumulé plus d’un million de BTC.
Un rapport de K33 Research souligne que les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont dépassé les ETF Gold cotés aux États-Unis en termes d'actifs sous gestion (AUM), y compris les produits à effet de levier comme les ETF basés sur des contrats à terme. Au 17 décembre, les ETF Bitcoin ont atteint un AUM de 129,25 milliards de dollars, dépassant l'AUM des ETF Gold à 128,88 milliards de dollars, comme l'a noté Vetle Lunde, analyste chez K33 Research. Cependant, en se concentrant uniquement sur les produits au comptant, l'or conserve une légère avance. Eric Balchunas, analyste senior des ETF Bloomberg, rapporte que les ETF Bitcoin au comptant américains détiennent 120 milliards de dollars d'AUM, contre 125 milliards de dollars pour les ETF Gold.
La bourse CME, principalement utilisée par les institutions, continue d'afficher une activité robuste, avec des intérêts ouverts à terme proches de nouveaux sommets, atteignant 212 635 BTC dans les contrats d'intérêt ouvert. Le rapport indique que la prime de base des échanges est en hausse, atteignant 16,4 % - le niveau le plus élevé depuis novembre 2023. Cela suggère que les traders du CME anticipent une dynamique accrue à la fin de l'année. Le rapport note en outre que « les contrats de janvier se négocient avec de fortes primes par rapport aux contrats de décembre, le contango s'élargissant à 1,5 % lundi - la prime la plus élevée du mois prochain enregistrée depuis novembre 2023. Le contrat de décembre sur CME reste le plus précieux, avec un intérêt ouvert équivalent à 113 480 BTC. Le prochain roll de décembre devrait être important, car plusieurs jours fériés bancaires à venir pourraient contribuer à un nouvel élargissement de la prime de janvier. »
La dynamique s'est poursuivie au cours du mois dernier, les ETF Bitcoin cotés au comptant aux États-Unis ayant enregistré des entrées nettes quotidiennes depuis le 27 novembre, s'élevant à 6,5 milliards de dollars, selon les données de Farside. Il est essentiel de noter qu'à mesure que la prime de base continue d'augmenter et qu'un nombre croissant de contrats d'intérêt ouverts sur le CME se multiplie, une part substantielle de ces entrées nettes fait partie des opérations au comptant et de portage.
