Face à des données économiques toujours solides et à une inflation globalement en baisse mais n'ayant pas encore atteint son objectif, nous pensons que la meilleure position de la Fed est de rester à l'écart et de rester à l'écart tant qu'il n'y a pas d'effet à grande échelle. choc d’offre, la nécessité de hausses radicales des taux d’intérêt diminuera. Cependant, après avoir tiré les leçons du passé et compte tenu des variables actuelles qui existent toujours (telles que la hausse des prix du pétrole, les grèves des Travailleurs unis de l'automobile, etc.), la Fed s'inquiète également des perturbations inattendues de l'offre qui pourraient faire échouer les efforts de contrôle de l'inflation. qui ont montré quelques lueurs d'espoir, par conséquent, qu'il s'agisse de l'attente d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt au cours de l'année ou d'une diminution du nombre de réductions de taux d'intérêt l'année prochaine, cela empêchera le marché de négocier de manière imprudente avant. la fin des hausses de taux d’intérêt ou l’arrivée de baisses de taux d’intérêt, qui affecteront plutôt les anticipations et les trajectoires d’inflation. Cela signifie également que l'effet de la matrice de points est davantage une « dissuasion » pour guider les attentes, plutôt qu'un guide absolu pour les opérations réelles. Au contraire, chaque ajustement du graphique à points est également très important, ce qui démontre pleinement que les changements au cours d'un trimestre peuvent modifier de nombreuses attentes. Nous pensons donc qu'il n'est pas nécessaire de considérer les changements actuels comme des indications absolues pour l'avenir.
Par conséquent, dans l’ensemble, la Fed et Powell pourraient également être dans un état de divergence et d’intrication. Il n’y aura peut-être pas de conclusion claire et cohérente. Il est encore nécessaire d’observer les données futures, mais deux points peuvent être relativement clairs : 1) La probabilité. et nécessité de hausses radicales des taux d'intérêt. Même s'il y avait une nouvelle hausse au quatrième trimestre, l'impact attendu pourrait ne pas être grand. Bien que la récente hausse des prix du pétrole ait entraîné un rebond de l’inflation globale, l’inflation sous-jacente reste dans une fourchette descendante, ce qui signifie que la politique monétaire actuelle est efficace. Cependant, en raison de facteurs tels que le décalage de transmission entre ce cycle de resserrement monétaire et le resserrement du crédit, les taux d'intérêt doivent être maintenus à un niveau plus élevé pendant un certain temps. En outre, si les prix du pétrole ne continuent pas à augmenter, l’inflation globale pourrait à nouveau baisser le mois prochain. Même avec le risque potentiel de transmission des prix du pétrole, si la Fed choisit de relever à nouveau les taux d'intérêt, cela pourrait être annoncé à l'avance. Semblable à la hausse des taux d'intérêt de juillet, l'impact sur le marché pourrait ne pas être important. 2) Il faudra plus de temps pour réduire les taux d’intérêt, et leur ampleur pourrait être inférieure aux attentes du marché, à moins qu’il n’y ait un risque systémique ou une forte récession. Contrairement à l’augmentation des taux d’intérêt, la condition pour baisser les taux d’intérêt est la pression économique. Cependant, dans le contexte de bilans sains des résidents, il est difficile pour ce cycle de ralentissement économique d'entrer dans une récession plus grave, ce qui signifie que le taux de réduction des taux d'intérêt pourrait être très faible. #美联储是否加息？ #token2049 #解析cyber #带你看看币安Launchpad
