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Compilation｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Traducteur｜Azuma (@azuma_eth)
Note de l'éditeur : cet article est un article approfondi publié par Fortune le 11 juillet. Avant la publication de cet article, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis avait ouvert une enquête sur Jump, et la propre situation commerciale de Jump a également émergé. Montrant des signes de changements drastiques, son leader Kanav Kariya a même choisi de quitter l'entreprise peu de temps après.
Après un mois, les rumeurs selon lesquelles Jump pourrait « s'effondrer » sont devenues de plus en plus intenses, et son comportement de vente a également accéléré la chute du marché. Dans cet article, nous pourrons peut-être trouver quelques indices sur le véritable statu quo de Jump à travers son historique de développement commercial dans le domaine des cryptomonnaies.
Stagiaire promu PDG
Jump Crypto a toujours mené des communications commerciales en interne via des réunions Zoom. En mai 2021, un groupe d'employés s'est réuni dans une salle de réunion Zoom pour discuter d'une crise croissante.
La société financière Jump Trading, basée à Chicago, a acquis sa réputation grâce au trading à haute fréquence à l'époque des Flash Boys au début du siècle, mais s'est depuis diversifiée dans le monde volatile des crypto-monnaies.
Le stablecoin algorithmique Terra (UST) était autrefois le projet le plus prospère dans le domaine des cryptomonnaies, et Jump peut être considéré comme son partenaire invisible. Terra vise à maintenir le rattachement de 1 USD grâce à un mécanisme algorithmique complexe lié à sa crypto-monnaie native LUNA, et Jump coordonnera cet algorithme sur le backend pour prendre en charge l'UST via les transactions - cependant, bien que le fondateur de Terra, Do Kwon, soit assez confiant, mais l'UST toujours est tombé en panne en mai de la même année.
À l'époque, Jump avait la chance de gagner des millions en toute sécurité grâce à un accord de partenariat avec Terraform Labs (le développeur de Terra), mais si les choses continuaient ainsi, Terra risquait de s'effondrer rapidement. Le co-fondateur de Jump, Bill DiSomma, ne voulait pas abandonner son projet favori, il a donc rejoint la réunion Zoom pour essayer de trouver une meilleure solution.
Quelques minutes plus tard, la solution apparaît. Selon le témoignage que Jump a donné plus tard au tribunal, un stagiaire nommé Kanav Kariya, qui n'avait que 25 ans à l'époque, s'est joint à la réunion et a présenté son plan.
"J'ai parlé à Do Kwon et ils ont accepté de nous proposer des options", a déclaré Kariya lors de la réunion.
Ce qui se passera ensuite pourrait véritablement changer le cours du secteur des cryptomonnaies. Selon des documents judiciaires, au cours de la semaine suivante, Jump a secrètement acheté de grandes quantités d'UST pour créer l'illusion d'un boom de la demande afin de ramener la valeur du jeton à 1 $. Dans le même temps, Kwon a accepté de livrer jusqu'à 65 millions de LUNA (options) à Jump au prix de 0,4 $, bien que le prix maximum de LUNA sur le marché secondaire ait déjà dépassé 90 $.
Selon une annonce ultérieure de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Jump a gagné 1 milliard de dollars grâce à ce seul accord. Quelques mois plus tard (septembre 2021), Kariya a été promue présidente de Jump Crypto à la vitesse de la lumière.
D'un autre côté, cette opération a permis à l'UST de retrouver son ancrage en apparence, et Kwon a commencé à se vanter sur X (puis Twitter) que l'UST avait réalisé une « réparation naturelle ». Selon les archives judiciaires, un employé de Terra a admis en privé dans un message texte : "Sans l'implication de Jump, nous aurions vraiment été foutus. Haha."
Cependant, cet « acte messianique » controversé ne pouvait que retarder, sans toutefois changer, l'issue de Terra. Un an plus tard, lorsque l’UST s’est à nouveau effondré, Jump ne pouvait rien faire.
En mai 2022, l'UST s'est retrouvé dans une spirale mortelle, avec une évaporation de 40 milliards de dollars en quelques jours seulement. D'innombrables investisseurs ont perdu leurs économies dans cet incident. Les communautés cryptographiques telles que Twitter et Discord ont été remplies de voix réclamant une compensation. . Cet effondrement a ensuite déclenché une réaction en chaîne sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies, conduisant même indirectement à l’orage FTX en novembre 2022, et a finalement attiré l’attention des régulateurs sur les risques du secteur.
Cependant, jusqu'en 2023, personne ne savait que Jump soutenait l'UST dans les coulisses, jusqu'à ce que la SEC intente une action en justice pour fraude majeure contre Terraform Labs et Kwon, basée en partie sur le témoignage de James Hunsaker, un lanceur d'alerte de l'équipe de Kariya. . Terraform Labs et Kwon ont conclu un règlement de 4,5 milliards de dollars avec la SEC en juin, mais la majeure partie de l'argent pourrait ne pas être payée car Terraform a déposé son bilan plus tôt cette année. Actuellement, Kwon fait toujours face à des accusations criminelles de la part du ministère américain de la Justice (DOJ) et attend actuellement son extradition du Monténégro. Kwon a toujours nié tout acte répréhensible, et Terraform n'a pas répondu à notre demande de commentaires.
Bien que Jump n'ait été accusé d'aucun crime, leurs relations avec Kwon ont clairement affecté leur bonne volonté - des secrets commerciaux étant révélés dans les cas les plus scandaleux. Le témoignage d’un lanceur d’alerte dévoilé en mars 2024 devant un tribunal fédéral de New York pourrait être considéré comme un signe des revers de l’incursion de Jump dans le secteur des cryptomonnaies.
Kariya a refusé de commenter cette histoire, et un porte-parole de Jump a refusé de rendre disponibles des cadres supérieurs pour des interviews ou des commentaires sur cette histoire. Nous avons parlé à plus de deux douzaines d'anciens employés de Jump, concurrents et commerçants du secteur, dont beaucoup ont parlé sous couvert d'anonymat par crainte de représailles. Cependant, même si l’activité de Jump dans le domaine des cryptomonnaies a diminué, elle reste l’un des acteurs les plus influents du secteur, contrôlant des centaines de millions de dollars.
En apparence, l’histoire « légendaire » de Jump correspond très bien au style narratif de l’industrie de la blockchain, mais ce qui est unique à propos de Jump, c’est qu’il s’agit d’un « géant » célèbre dans le domaine financier traditionnel. Il pensait autrefois pouvoir en prendre le contrôle. Les marchés émergents sont comme un adulte qui se lance dans un jeu d'enfant et en repart avec des milliards de dollars, pour ensuite apprendre la même leçon douloureuse que tant d'autres personnes intelligentes.
Un ancien employé du Jump nous a déclaré : « L’histoire de la finance doit être écrite avec le sang des investisseurs. »
Bombay Prodigy et Windy City Géants
Jump Trading est devenu un incontournable de la scène financière historique de Chicago depuis sa création en 2001, mais lorsque Kariya, 18 ans, s'est inscrit à l'Université de l'Illinois en 2014, il n'avait jamais entendu parler de l'entreprise. Ayant grandi dans une famille de classe moyenne à Mumbai, en Inde, Kariya a choisi l'Université de l'Illinois après avoir lu dans les journaux une liste des meilleures écoles d'ingénieurs de premier cycle aux États-Unis.
Sans se laisser décourager par les hivers froids du campus de Champaign, Kariya, qui a passé son enfance à jouer à des jeux vidéo et à regarder des films de guerre, a choisi de se spécialiser en informatique à l'université, contrairement à beaucoup de ses futurs collègues, qui avaient tendance à commencer à apprendre la programmation dès leur enfance. Kariya a expliqué plus tard dans un podcast qu'il savait qu'il voulait venir aux États-Unis après avoir visité Disneyland quand il avait 13 ans et visité plusieurs universités : « L'infrastructure et la qualité de l'éducation semblaient très attrayantes… Tous les campus universitaires sont équipés d'ordinateurs.
Quelques années plus tard, Kariya a décroché un stage chez Jump Trading, gravissant rapidement les échelons au cours de l'âge d'or qui accompagnait la crypto-monnaie. Aujourd’hui, le nom de Kariya est presque aussi connu que celui de Jump dans le secteur des crypto-monnaies, même si cela est en partie dû au fait que d’autres dirigeants de Jump ont évité les projecteurs, poussant Kariya au premier plan.
En 2021, à l'âge de 25 ans, Kariya est devenue présidente de la nouvelle division Jump Crypto. Son visage typique avec des cheveux noirs et une barbiche apparaît toujours sur diverses listes de stars de la technologie et conférences sur les cryptomonnaies, ressemblant à un cow-boy.
À l'Université de l'Illinois, le nom de Jump n'apparaît pas sur la liste de recrutement et ils ne publient pas d'informations de recrutement sur leurs tableaux d'affichage. Jump recrute des diplômés et des étudiants comme Kariya, préférant le faire par références personnelles. Les deux fondateurs de Jump, Bill DiSomma et Paul Gurinas, ont tous deux débuté leur carrière au Chicago Mercantile Exchange (CME) et avant cela, ils ont tous deux fréquenté l'Université de l'Illinois.
Au CME, où les traders sautaient et criaient pour enchérir (ce qui a inspiré le nom Jump), DiSomma et Gurinas avaient vu la révolution du commerce en ligne engloutir le monde qu'ils connaissaient, et ils étaient déterminés à garder une longueur d'avance. la tarte - En 1999, les deux hommes fondent leur propre société, Akamai, qu'ils rebaptisent ensuite Jump en 2001.
Comme Michael Lewis le décrit dans son livre sur l'essor du trading à haute fréquence, Flash Boys, des sociétés comme Jump (et ses concurrents, comme Jane Street et Citadel Securities) accordent une grande importance au secret de leurs stratégies : leur avantage réside dans la technologie. , c'est-à-dire être capable d'avoir une longueur d'avance en termes de vitesse de réalisation des transactions ou de découverte de l'efficacité du marché, etc., et ils protégeront ces stratégies de manière presque fanatique.
Le vétéran de la finance de Chicago, John Lothian, se souvient avoir signé un accord de non-divulgation juste pour franchir la porte d'entrée du siège social de Jump, dans le bâtiment Montgomery Ward, sur la rivière Chicago, même s'il n'était là que pour demander à Jump de parrainer un événement communautaire. Jump a poliment refusé le parrainage. .
"Ils ne laissaient tout simplement pas les gens entrer dans le bureau parce que cela ne respecterait pas leur politique de confidentialité", a déclaré Lothian à CNN.
Marché "Jouets"
L’implication de Jump dans le secteur des cryptomonnaies est également cohérente avec la culture du secret de l’entreprise. Certains anciens employés et personnes familiarisées avec les opérations de l'entreprise ont révélé que Jump n'avait initialement investi que de manière provisoire dans ce domaine et utilisait le secteur des crypto-monnaies comme un « terrain d'essai » pour les stagiaires, tout en intégrant cette partie de l'entreprise à l'activité principale. sont isolés.
Fin 2015, Jump a créé un bureau de recherche et développement à l'Alma mater de son fondateur, qui financera certains projets de recherche et travaillera avec des professeurs pour explorer des technologies de pointe, telles que l'utilisation de casques VR pour simuler des environnements commerciaux. Ils embauchent également des étudiants comme stagiaires pour identifier les talents potentiels grâce au bouche à oreille, et Kariya les a rejoint grâce à la recommandation d'un ami.
Jump a toujours été confronté à un problème dans la formation de nouvelles personnes : l'entreprise doit tester les véritables capacités des employés potentiels, c'est-à-dire s'ils sont capables de détecter des opportunités subtiles sur les marchés financiers et de les convertir en modèles de trading algorithmiques. En même temps, Jump ne le peut pas. Confiez vos stratégies les plus critiques et vos milliards de dollars de capital à des employés temporaires.
La crypto-monnaie offre une solution parfaite, avec ses propres actifs négociables, échanges et fonctionnalités, tout en étant suffisamment isolée des marchés boursiers et obligataires de Jump pour qu'ils ne constituent pas une menace les uns pour les autres.
«C’est un peu comme un marché de jouets», nous a expliqué un ancien employé du Jump sous couvert d’anonymat.
Pour les jeunes travaillant dans les cryptomonnaies chez Jump, ils ne sont pas totalement en reste. En fait, DiSomma lui-même est très intéressé par la vision des crypto-monnaies consistant à créer des marchés décentralisés. Les partisans de la crypto-monnaie estiment que la technologie blockchain peut éliminer complètement les intermédiaires tels que les courtiers et les chambres de compensation. En tant que pionnier de la révolution du trading en ligne, DiSomma a vu les marchés commerciaux évoluer des salles bondées du CME vers un modèle Internet, et il est enthousiasmé par le prochain changement de paradigme.
Ainsi, lorsque Kariya a rejoint Jump en tant que stagiaire en janvier 2017, la société lui a demandé de construire une infrastructure de trading de crypto-monnaie à un stade précoce avec peu de contraintes administratives. Kariya a mentionné dans un podcast en janvier 2023 : "Nous sommes libres de faire ce que nous voulons... C'est comme travailler dans une bulle complètement fermée."
L’histoire qui suit est que la bulle n’a cessé de grossir. Au cours de l’année de stage de Kariya, Bitcoin a réalisé sa première forte hausse, passant de moins de 1 000 dollars début 2017 à près de 20 000 dollars en décembre. L’équipe de crypto-monnaie de Jump a progressivement gagné en importance au sein de l’entreprise, devenant l’une des plus performantes, selon un ancien employé.
Un changement notable est que les crypto-monnaies ne sont plus seulement un jouet pour les stagiaires. Peu de temps après l’éclatement de la bulle Bitcoin en 2018, l’ascension de Kariya a commencé alors qu’il obtenait son diplôme et rejoignait l’équipe Jump à temps plein.
Géant de la tenue de marché
Il y a toujours un voile de secret autour des sociétés de trading à haute fréquence comme Jump, dont la principale forme de trading est appelée « tenue de marché ».
Lorsque les gens se rendent à une bourse, qu’ils achètent ou vendent, ils ont besoin d’une contrepartie. Les teneurs de marché agissent comme intermédiaires dans ce processus, rivalisant pour fournir les meilleures cotations. Pour les teneurs de marché, l’écart sur chaque transaction peut être faible – peut-être quelques centimes seulement par action – mais dans le contexte de systèmes pilotés par des algorithmes, il s’agit d’une activité très rentable.
Dans le secteur financier traditionnel, la tenue de marché est une activité strictement contrôlée et la supervision doit garantir l’absence de conflit d’intérêts. Les teneurs de marché ne travaillent pas directement avec les sociétés qui émettent des actions, mais travaillent avec des bourses sous la supervision des régulateurs. Différentes activités telles que la tenue de marché et le capital-risque sont souvent physiquement séparées pour éviter toute possibilité de délit d'initié ou de manipulation de marché.
Le secteur des cryptomonnaies est complètement différent. En tant qu’« industrie sauvage » émergente, elle n’est pas limitée par les règles lourdes établies au fil des décennies. "Dans le domaine des crypto-monnaies, vous n'avez pas ce genre de réglementation directe", a déclaré Michael Selig, avocat chez Willkie Farr & Gallagher, un cabinet d'avocats spécialisé dans les services d'actifs numériques.
Les teneurs de marché du secteur des cryptomonnaies travaillent non seulement avec les bourses, mais concluent également des accords directs avec les parties au projet, les aidant souvent à s'inscrire sur les bourses, puis à stimuler les achats et les ventes en créant des liquidités pour attirer les transactions à la recherche des prochains investisseurs et jetons chauds. fonds.
À cette fin, l’équipe du projet prêtera une grande quantité de jetons aux teneurs de marché afin qu’ils puissent initier des transactions. Certains teneurs de marché négocieront également avec les parties au projet, leur demandant de leur donner une option. Si le projet progresse sans problème, le teneur de marché a le droit d'acheter une grande quantité de jetons avec une remise importante. Selig a déclaré que cette structure inverse dans l'industrie des cryptomonnaies (les teneurs de marché travaillent avec des projets plutôt qu'avec des bourses) est logique car les projets doivent permettre un échange plus élevé de jetons actifs.
Ce modèle particulier permet qu'une situation qui ne serait jamais autorisée dans la finance traditionnelle se produise : même si les teneurs de marché peuvent toujours gagner de l'argent grâce aux écarts de négociation, les énormes revenus proviennent généralement de ces options rentables.
Pour des entreprises comme Jump, devenir teneur de marché pour un projet signifie qu’elles peuvent disposer de marges bénéficiaires presque illimitées sans prendre de réel risque financier. "Si vous travaillez chez Jump, vous décidez quelle pièce va réussir", nous a déclaré anonymement un fondateur d'un échange de crypto-monnaie.
Bien que d'autres sociétés de la finance traditionnelle aient également commencé à s'impliquer dans le domaine du cryptage, comme l'ancien rival de Jump, DRW à Chicago, qui a créé une unité de blockchain appelée Cumberland en 2014, Jump continue de se développer rapidement à travers des activités telles que la tenue de marché et plus encore. -le commerce au comptoir a établi sa position de leader.
À mesure que Jump étend sa présence dans l’espace des crypto-monnaies, son désir de rendement augmente également. Jump possède sa propre branche de capital-risque, Jump Capital, ce qui signifie que l'entreprise peut investir dans un projet tout en créant un marché pour un jeton. Bien que ces départements soient apparemment indépendants les uns des autres, après l'intégration de l'équipe de capital-risque dans Jump Crypto en 2021, les conversations commerciales liées aux deux sont souvent liées à la même équipe commerciale. Le fondateur anonyme de la bourse a déclaré qu’il avait été en contact avec le personnel commercial de Jump lors de discussions sur des transactions potentielles, mais de l’extérieur, il était impossible de faire la distinction entre le capital-risque de Jump et les opérations commerciales. Dans la finance traditionnelle, c’est totalement inacceptable.
Jump n'est pas le seul teneur de marché à demander des options, mais alors que d'autres teneurs de marché ne demandent qu'un à deux pour cent de l'offre totale de jetons, Jump demandera souvent cinq pour cent ou plus. « Cela leur donne beaucoup de munitions pour faire des ravages », a déclaré un fondateur anonyme qui a tenté de négocier la tenue de marché avec Jump en 2021.
Pourtant, Jump a un impact assez sérieux. Avant que BlackRock ne demande un ETF au comptant Bitcoin, Jump était considéré comme un symbole de l’entrée financière traditionnelle dans les crypto-monnaies, et Jump lui-même avait suffisamment de force pour soutenir son développement commercial. Même si le comportement de Jump consistant à demander aux parties au projet de proposer des options est quelque peu « éhonté », un commerçant a déclaré que de nombreuses parties au projet sont toujours prêtes à payer ce prix.
Un fondateur du projet nous a dit : « Vous pourriez même vous sentir stupide si vous ne voulez pas accepter un accord de Jump. Ils sont Jump, et leur attitude est que vous devez les écouter ou vous retirer. »
La personne qui a été poussée vers l'avant
Bien que Jump présente souvent un style de trading fort, Kanav Kariya présente une image plus accessible de l'entreprise, dégageant une aura de génie extrêmement importante dans le domaine des crypto-monnaies, et c'est traditionnel. Le secteur financier est fondamentalement difficile à voir. La crypto-monnaie est une industrie hautement sociale, et Jump avait besoin du bon visage pour l'aider dans les négociations et les transactions, que ce soit dans le feu de l'action sur Twitter ou dans les coulisses des salles de conférence, et Kariya était exactement cette personne.
Un commerçant d'un des concurrents de Jump a déclaré sous couvert d'anonymat : "Ils essaient de s'engager auprès des jeunes et ils ne sont pas stupides".
Dans une industrie remplie de personnalités excentriques et de tendances belliqueuses, Kariya semble calme et autoritaire. Dans certaines interviews sur YouTube, Kariya semble toujours fatiguée mais toujours visiblement engagée, parlant avec un léger accent de Mumbai et un sourire pensif. Il a dit un jour modestement que, puisque toutes les transactions de Jump sont exécutées par des algorithmes, il n’a aucune prédiction sur l’orientation future du marché – « Ne me demandez pas quel sera le prix de quoi que ce soit dans les 10 prochaines secondes. »
Il n'est pas surprenant que Kariya ait l'air fatigué. Au cours de ses années chez Jump, il était occupé à créer des systèmes de trading tout en augmentant l'équipe de Jump Crypto à plus de 150 personnes. Dans le même temps, Jump Capital a également investi des ressources importantes dans les crypto-monnaies, en soutenant des projets vedettes comme Solana.
En septembre 2021, deux mois seulement avant que Bitcoin n'atteigne un sommet de 69 000 $, Jump Crypto a été officiellement lancé en tant que division indépendante de crypto-monnaie, avec Kariya en tant que président. Bill DiSomma et Paul Gurinas sont bien connus dans le secteur financier de Chicago, tandis que Kariya devient progressivement une étoile montante dans le domaine des cryptomonnaies et fait l'objet de divers reportages dans les médias. Dans une interview avec Bloomberg, Kariya a déclaré à propos de l'un des projets internes de l'entreprise : "Je ne pense pas que vous puissiez imaginer quelle sera son ampleur..."
Un autre signe de l'accent mis par Jump sur l'image publique est que Jump Crypto a embauché Nathan Roth en tant que directeur du marketing, poste qu'il avait auparavant occupé chez Hinge et promu la célèbre campagne « Rencontrez quelqu'un qui mérite de supprimer l'application ». Selon des personnes proches du dossier, Jump Crypto considère a16z comme un modèle et tente de faire de Kariya une figure similaire au « philosophe de la blockchain » Chris Dixon. Le comportement très médiatisé de Do Kwon peut également faire partie d’une stratégie, car des documents judiciaires montrent que l’un des principaux adjoints de Kariya a échangé en privé des courriels avec le chef du département des relations publiques de Terraform Labs pour discuter des moyens d’accroître la visibilité de Kariya.
Cependant, dans les coulisses, selon Hunsaker, qui a sifflé auprès de la SEC, Bill DiSomma détient toujours l'essentiel du pouvoir dans Jump Crypto - "Il (Bill DiSomma) dirige cette équipe, et Kariya est en grande partie une apparition publique de Jump Crypto. "
Les Stablecoins ne sont pas stables
Jump Crypto a de nombreuses opérations de haut niveau dans le domaine des crypto-monnaies, mais Terraform Labs est le « joyau de la couronne ».
Jump Crypto n'a jamais investi directement dans Terraform sous forme d'actions traditionnelles, mais est son principal teneur de marché. Pendant ce temps, Kariya s'intéresse vivement à Kwon et développe avec lui une relation teintée d'admiration. Le fondateur de Terraform n’a que quelques années de plus, mais il s’est déjà fait un nom dans l’agitation de la communauté des cryptomonnaies, devenant une figure aux côtés de SBF.
Des documents judiciaires ont révélé que Kariya et Kwon enverraient des messages sur la plateforme sociale privée Signal, allant de plans d'affaires à des discussions informelles.
En février 2021, Kariya a envoyé un texto : « « Je pense que d’ici la fin de cette année, je devrai moi aussi avoir un chien nommé Terra. "
Kwon a répondu : "Appelle-la Luna. Cela correspond à mon chien."
Kwon a également mentionné que Kariya peut profiter de la LUNA détenue par Jump : "J'espère que vous pourrez en bénéficier... C'est mieux que de simplement rendre Bill DiSomma riche haha."
Tous les détails du partenariat commercial entre Jump et Terraform n'ont été révélés que des années plus tard, début 2023, lorsque la SEC a intenté une action en justice contre Terraform et Kwon quelques mois seulement après l'effondrement final de Terra. La SEC a allégué sérieusement que Jump n'agissait pas en tant que teneur de marché neutre, que ses attentes en matière de revenus pourraient être liées au succès de Terraform via des options et que Jump pourrait même participer aux opérations internes de Terraform, ce qui est exactement ce qui s'est produit. situations que la structure réglementaire des marchés financiers traditionnels s’efforce d’éviter. Un porte-parole de Jump a refusé de commenter.
Le lanceur d’alerte Hunsaker a participé à cette réunion Zoom en mai 2021, lorsque l’UST s’est effondré pour la première fois et que Kariya et DiSomma ont conclu un accord pour défendre l’UST, ce qui a rapporté à Jump plus d’un milliard de dollars de revenus et a permis à Kwon de continuer à prétendre que tout va bien. Un an plus tard, alors que l’UST s’effondrait, Hunsaker estimait que le public avait le droit de connaître la vérité : lui-même avait perdu environ 200 000 dollars dans cette affaire.
Hunsaker a d'abord tenté de divulguer la vérité à un KOL nommé FatMan via un message anonyme sur Reddit, mais n'a pas réussi à attirer l'attention, il a donc choisi de le signaler à la SEC. Comme l’a révélé plus tard son témoignage au tribunal, Hunsaker a tout révélé aux avocats.
Malgré cela, le rôle exact de Jump dans les orages de Terra est resté inconnu pendant près d'un an. Jump, quant à lui, continue de fonctionner malgré son lot de revers. Wormhole, le protocole de pont inter-chaînes incubé au sein de Jump, a subi un piratage de 325 millions de dollars en février 2022, et Jump est rapidement intervenu et a comblé le vide (l'argent volé a finalement été récupéré en 2023 et Jump a été impliqué dans la finale) ; effondrement de Terra Plus d'un milliard de dollars pourraient avoir été perdus, bien que ce chiffre n'ait jamais été confirmé ; après la débâcle de FTX, des rapports ont révélé que Jump avait près de 300 millions de dollars bloqués sur la bourse.
Kariya reste fidèle à son rôle de visage de Jump Crypto et a utilisé le podcast pour exprimer sa perplexité face à la fraude généralisée révélée chez FTX. "Nous sommes en colère", a déclaré Kariya lors d'un podcast de février 2023.
Mais finalement, Kariya a dû se retirer de la scène publique. En mai 2023, de nouveaux documents de la SEC ont été déposés, révélant que Jump était la société commerciale soutenant secrètement Terra. Quelques mois plus tard, Kariya et son patron, DiSomma, ont été assignés à comparaître par les procureurs. Ils ont tous deux exercé leurs droits liés au cinquième amendement.
Remarque Odaily : en vertu du cinquième amendement de la Constitution américaine, toute personne a le droit de refuser de répondre à des questions au cours d'une procédure judiciaire qui peut l'exposer à une responsabilité pénale. En droit, cela est généralement considéré comme une protection du droit de l'accusé contre une auto-incrimination forcée.
L’heure de sortie est-elle arrivée ?
Jump n’est plus le géant de la crypto-monnaie qu’il était autrefois.
Le marché des cryptomonnaies a fortement rebondi ces derniers mois (cet article a été rédigé le 11 juillet), mais Jump est resté majoritairement à l’écart. Les ingénieurs de Jump travaillent toujours tranquillement sur des projets internes, notamment Firedancer, un nouveau client Solana. Jump continue d'investir dans le capital-risque et a récemment participé à Figure Markets, Coinflow et Lava Network, mais son activité a été considérablement réduite par rapport à avant.
Bien que sa réputation en ait pris un coup, les acteurs du secteur des cryptomonnaies ont également remarqué que Jump s'est progressivement retiré du secteur de la tenue de marché symbolique qui lui rapportait autrefois des milliards de dollars, et ne mène plus le type de trading lucratif qu'il faisait autrefois.
Lorsque l'ETF Bitcoin spot a été officiellement lancé en janvier, même des concurrents comme Jane Street sont entrés sur le marché, mais Jump a choisi de ne pas participer à la tenue de marché. Parallèlement, la société a cédé deux de ses projets phares, dont Wormhole. Une personne proche du dossier a révélé que lors du lancement de Wormhole en avril 2024, le volume des échanges dépassait 1 milliard de dollars, mais qu'elle n'avait pas embauché Jump, l'ancienne société mère, pour servir de teneur de marché.
Bien qu’il n’ait été inculpé d’aucun crime, un lourd nuage réglementaire plane sur Jump. Lorsque le ministère de la Justice a intenté une action en justice contre Do Kwon en mars 2023, il a mentionné le rôle de Jump dans le déraillement de 2021. Pendant ce temps, la CFTC enquête également sur les opérations de crypto-monnaie de Jump.
Le cloud pourrait même se propager à certains pairs de Jump. Bloomberg a rapporté l'année dernière que les procureurs avaient examiné les conversations entre les employés de Jump et de Jane Street lors d'une discussion de groupe en mai 2022 au sujet d'un éventuel plan de sauvetage de l'UST qui n'a finalement pas eu lieu. Les deux parties ont refusé de commenter à l'époque.
Lorsque Kariya a comparu à une audience de la SEC concernant l'incident de 2021, son visage était méconnaissable par rapport à ce qu'il était au début de Jump. Il avait l’air plus âgé qu’il ne l’était, choqué et épuisé.
Après l'éclatement du scandale de Jump, beaucoup compareraient Kariya à Do Kwon et SBF, mais Kariya n'est en réalité pas comme ses homologues en proie à des scandales. Les fondateurs, les concurrents et les investisseurs disent tous de Kariya qu’il est intelligent et humble : « Je ne pense pas que quiconque pense que c’est un gars malin, je pense que c’est un bouc émissaire. »
Quelques jours après l'annonce (24 juin) de l'enquête de la CFTC sur Jump, le stagiaire de 28 ans devenu président a annoncé qu'il quittait l'entreprise qui l'avait transformé en célébrité. "Aujourd'hui marque le point final de mon parcours personnel, mon dernier jour chez Jump", a écrit Kariya sur X.
Des proches de Kariya ont révélé que les deux parties préparaient en fait son départ depuis longtemps. Bien que Kariya ait affirmé continuer à "participer" au portefeuille d'investissement de Jump lors de l'annonce de son départ, son avenir dans le domaine du chiffrement ne semble pas clair.
L’ascension et la chute de Jump dans le domaine de la cryptographie servent également d’avertissement alors que la société tente d’être tout – une société de trading haute fréquence à la Chicago – en tirant parti de sa profonde expérience dans la finance traditionnelle pour devenir roi dans un espace sous-réglementé. et une société de capital-risque, mais au final, "ils ressemblent encore trop à une maison de commerce", a déclaré l'un des concurrents de Jump, qui a ajouté : "Leurs dents sont trop pointues".
Malgré ses nombreuses pertes, Jump a probablement gagné de l’argent dans l’ensemble du secteur des crypto-monnaies. Mais cela reste un énorme échec, et pour une société de trading à haute fréquence dont le succès dépend de sa recherche constante de la prochaine transaction, Jump a jusqu'à présent raté de nombreuses opportunités.
Parlons enfin du lanceur d’alerte James Hunsaker. Il a quitté Jump en février 2022 et a fondé son propre projet de crypto-monnaie, Monad, avec un ancien collègue. Ils ont finalisé un financement de 225 millions de dollars en avril, le valorisant à 3 milliards de dollars, sans la participation de Jump.
