La valeur du Bitcoin (BTC) en yens a chuté de près de 15 % sur la bourse bitFlyer basée à Tokyo, dépassant sa baisse de 11 % en dollars sur les bourses occidentales. En seulement 24 heures, le volume des transactions de BitFlyer a grimpé de 241 %, dépassant les 220 millions de dollars.
La baisse plus prononcée du prix du yen du Bitcoin peut être attribuée à la forte appréciation du yen sur les marchés des changes. L’augmentation des taux d’intérêt de 0,25 % au Japon la semaine dernière a renforcé le yen et entraîné une vente générale d’actifs à risque comme le Bitcoin.
La pire session depuis 2011
Les turbulences sur les marchés se sont aggravées après l'ouverture des marchés de Tokyo lundi, les marchés asiatiques ayant clôturé dans le rouge. L'indice japonais Topix 100 a connu sa pire séance depuis 2011, et l'indice Nikkei 225 a chuté de 12,4 %. Les traders de contrats à terme sur crypto-monnaies ont également subi des pertes importantes, avec des liquidations de contrats à terme suivis par crypto-monnaies dépassant 1 milliard de dollars au cours des dernières 24 heures, marquant leur pire journée depuis mars.
Au cours des trois dernières semaines, le yen a bondi de près de 10 % par rapport au dollar américain, une hausse extraordinaire pour la troisième monnaie de réserve mondiale. Le yen est souvent privilégié par les traders du monde entier pour financer leurs achats d’actifs à risque.
Hausse des taux d'intérêt au Japon
La récente hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon a renforcé l’attrait du yen, ce qui a conduit à la suppression des opérations de portage. On pense que cette suppression a déclenché une vente plus large des actifs à risque. Le portage consiste à emprunter un actif ou une devise à un taux d’intérêt bas, comme le yen, et à investir dans un actif offrant un taux de rendement plus élevé.
Le dénouement du carry trade reflète la tendance générale à l'inversion des opérations macroéconomiques populaires. Les mouvements multi-sigma sur diverses classes d'actifs ont forcé les hedge funds à dénouer leurs positions pour protéger leurs profits et pertes (PNL).
Le Japon a été une source importante de revenus PNL via des positions longues sur l'USDJPY et le Nikkei, donc le dénouement de ces sources clés suggère un sentiment de risque très prudent et un appétit pour le risque réduit à l'avenir.
Malgré la morosité du marché, certains analystes restent optimistes. Ils estiment que le marché pourrait se rapprocher d'un plancher local dans les prochains jours, ce qui pourrait ouvrir la voie à un rebond.
Autres développements
En octobre dernier, la société de technologie financière DeCurret Holdings a annoncé son intention de lancer une monnaie numérique adossée au yen japonais, baptisée DCJPY. En février 2024, le ministère japonais de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie (METI) a également lancé une stratégie visant à favoriser la croissance de nouvelles entreprises, en mettant l’accent sur l’écosystème Web3.
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