Cet article décrira l'évolution de la dynamique du capital-risque dans les entités liées à la blockchain au cours des 15 dernières années, en se concentrant sur l'évolution de certaines entreprises vers des investissements liquides dans lesquels les sociétés de capital-risque n'acquièrent pas de capitaux propres mais acquièrent plutôt des jetons avec un calendrier d'acquisition.
De plus, des institutions d'investissement notables comme a16z seront répertoriées pour leurs premiers investissements dans l'espace cryptographique, comme en avril 2013 lorsqu'elles ont investi dans OpenCoin (plus tard Ripple Labs).
Dans les premières années du développement du Bitcoin, de 2009 à 2012, le capital-risque n'était pas très intéressé par l'espace cryptographique. C'est pourquoi cet article commencera l'analyse à partir de 2012. Il convient également de noter que la relation à long terme entre le prix du Bitcoin et celui-ci. montant du financement La pertinence ne disparaîtra qu’en 2023.
2009 – 2018 : 10 premières années de Bitcoin et les sociétés de capital-risque commencent à investir dans la blockchain
Le paysage du capital-risque pour les projets Bitcoin et crypto a commencé à prendre forme au début des années 2010. Union Square Ventures (USV), dirigée par Fred Wilson et Andreessen Horowitz (a16z), a été parmi les premières entreprises à investir dans des projets blockchain, tous deux investis en 2013. Coinbase.
Fondée en 2012 par Meyer « Micky » Malka, Ribbit Capital se concentre sur les technologies financières disruptives et a été l’un des premiers investisseurs dans des sociétés liées au Bitcoin telles que Coinbase.
Boost VC a été fondé par Adam Draper en 2012 en tant qu'accélérateur et fonds de capital-risque pour les technologies émergentes, notamment les startups Bitcoin et blockchain ; Lightspeed Venture Partners a investi dans Blockchain.info (maintenant Blockchain.com) en 2013.
Parmi les autres fonds de démarrage notables figurent Bitcoin Opportunity Corp, fondé par Barry Silbert en 2013, et Pantera Capital, qui s'est concentré sur Bitcoin et la blockchain en 2013.
Fondée en 2013 par Bart Stephens, Brad Stephens et Brock Pierce, Blockchain Capital a été l'une des premières sociétés à se concentrer exclusivement sur les investissements dans la blockchain et les crypto-monnaies.
2012
Les startups Bitcoin n’ont reçu que 2,1 millions de dollars d’investissement.
année 2013
Les étapes importantes comprennent :
Coinbase : Le plus grand cycle de financement unique, soutenu par Andreessen Horowitz, Union Square Ventures et Ribbit Capital, Coinbase est désormais une entreprise publique et un acteur clé dans l'espace Bitcoin ;
Bitcoin Chine : le plus grand et le premier échange de Bitcoin de Chine a reçu un financement de 5 millions de dollars de Lightspeed China. Bien que l'investissement ait finalement échoué, il reste une partie importante des débuts de l'histoire de la cryptographie en Chine ;
Circle Internet Financial : Circle a débuté en tant que société d'applications Bitcoin, levant 9 millions de dollars auprès de Breyer Capital et l'objectif de Jeremy Allaire était de promouvoir l'utilisation de Bitcoin, similaire à Skype ou au courrier électronique. Circle est devenu plus tard célèbre pour son lancement en 2018. USDC.
Investissements et avancées majeures :
Investissement total en capital-risque en 2013 : 88 millions de dollars, une augmentation significative par rapport à l'année précédente.
Des avancées majeures en 2013 :
En novembre, le prix du Bitcoin a dépassé pour la première fois la barre des 1 000 dollars ;
Lancement du premier guichet automatique Bitcoin au café Waves à Vancouver ;
Le hashrate minier de Bitcoin est passé de 20 Th/s à 9 000 Th/s.
Année 2014
En juin 2014, le financement de l’industrie de la blockchain a dépassé le total de 2013, atteignant 314 millions de dollars, soit une multiplication par 3,3 par rapport aux 93,8 millions de dollars de 2013.
500 Startups sont devenues l'investisseur le plus actif, rejoignant Boost VC, Plug and Play Technology Center et CrossCoin Ventures pour soutenir les sociétés d'applications Bitcoin.
Les investissements importants dans les applications Bitcoin comprennent :
Blockchain : 30,5 millions de dollars
BitPay : 30 millions de dollars
Blockstream : 21 millions de yuans
Bitfury : 20 millions de dollars
La plateforme de paiement Bitcoin BitPay a levé 30 millions de dollars de financement dirigé par Index Ventures, avec la participation d'AME Cloud Ventures, Horizons Ventures et Felicis Ventures.
Blockstream se concentre sur le Lightning Network, une innovation majeure pour les paiements Bitcoin, et a développé le client c-lightning et la sidechain Bitcoin Liquid.
OKcoin (maintenant OKX) a reçu 10 millions de dollars de financement d'investisseurs dont Ceyuan Capital, Mandra Capital et venturelab. Il convient de noter que Feng Bo, co-fondateur de Ceyuan, a fondé Dragonfly Capital en 2018, et l'institution a ensuite créé un certain nombre de crypto. des fonds ont été lancés ces dernières années.
Dans l’ensemble, 2014 a été marquée par une croissance constante du capital-risque cryptographique.
2015
Bien que le prix du Bitcoin ait chuté en 2015 par rapport à son sommet de 2013, la technologie blockchain a attiré de plus en plus de capitaux et d’intérêt entrepreneurial, le financement total des startups Bitcoin atteignant 380 millions de dollars.
Le financement majeur comprend :
Coinbase : 75 millions de dollars série C
Circle : 50 millions de dollars en financement de série C
BitFury : 20 millions de dollars série B
Chaîne : 30 millions de dollars en financement de série B, incluant des investisseurs stratégiques tels que Visa et Nasdaq
Ripple Labs (anciennement OpenCoin) a levé 28 millions de dollars en financement de série A, tandis que 21 Inc. a reçu 116 millions de dollars d'a16z, Qualcomm, Cisco et PayPal.
La société canadienne OMERS Ventures a annoncé son intention d'investir dans la blockchain, démontrant un intérêt institutionnel croissant, avec des sociétés de capital-risque actives notables, notamment a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC et DCG.
L’activité d’investissement en 2015 montre que malgré le marché baissier, la participation au marché des capitaux se poursuit.
2016
Les investissements en capital-risque sur le marché de la cryptographie ont diminué à mesure que les investissements dans les technologies financières ont diminué, l'activité de financement des startups Bitcoin et blockchain ayant diminué de 27 % par rapport à 2015, revenant aux niveaux de 2014, selon les données de CB Insights.
Bien que l'activité d'investissement ait diminué, le financement total a atteint 550 millions de dollars, principalement dans des entreprises plus matures, avec des financements importants comprenant :
Circle : 60 millions de dollars en financement de série D
Digital Asset Holdings : 60 millions de dollars en financement de série A
Ripple : 55 millions de dollars de financement de série B
Blockstream : 55 millions de dollars, série A
Circle ouvre la voie à son stablecoin en passant d'un service de trading Bitcoin à un service de transfert de fonds et de paiements, et Polychain Capital, fondée par Carlson-Wee, ancien employé de Coinbase, lance sa première entreprise avec le soutien d'a16z, Union Square Ventures et Sequoia Capital. . Trois fonds de capital-risque ont levé 750 millions de dollars.
En 2016, le financement de projets basés sur les ICO a commencé à croître, le DAO ayant levé 150 millions de dollars, marquant le début du boom des ICO.
2017
Placements liquides :
Le paysage du capital-risque pour l'investissement en liquidités a commencé à prendre forme vers 2017-2018, stimulé par l'engouement pour les ICO et l'intérêt pour les actifs symboliques.
Des fonds pionniers tels que Polychain Capital, fondé par Olaf Carlson-Wee en 2016, et MetaStable Capital, cofondé par Naval Ravikant, se concentrent sur les jetons plutôt que sur les actions.
Pantera Capital a lancé un fonds ICO en 2017 ciblant les projets ICO et tokens, tandis que Blockchain Capital a lancé le token BCAP, un jeton de sécurité représentant les actions de son fonds.
Multicoin Capital, fondée en 2017 par Kyle Samani et Tushar Jain, et 1confirmation, dirigée par Nick Tomaino, ancien employé de Coinbase, ont également mis l'accent sur les investissements symboliques.
Amentum Investment Management a rejoint en 2017 pour se concentrer sur l'appréciation du capital à long terme grâce à des investissements dans la blockchain et dans l'économie symbolique, ces fonds reconnaissant le potentiel des actifs tokenisés et s'éloignant des modèles d'actions traditionnels vers des stratégies de jetons liquides.
En 2017, l’industrie de la blockchain a connu une période de coexistence d’enthousiasme et de réglementation. Le protocole Ethereum ERC-20 a déclenché un boom des ICO, mais la réglementation a amené l’industrie de la cryptographie à entrer dans un marché baissier à long terme.
Performances de l'ICO et du VC :
Premier trimestre 2017 : 19 ICO ont levé 21 millions de dollars ;
4e trimestre 2017 : plus de 500 ICO ont levé près de 3 milliards de dollars ;
Toute l'année 2017 : les ICO ont levé 5 milliards de dollars dans près de 800 projets, soit 5 fois le milliard de dollars d'investissement en capital-risque dans 215 transactions.
Projets ICO dignes d'attention :
Filecoin : 257 millions de dollars
Tezos : 232 millions de dollars
Bancor : 152,3 millions de dollars
Polkadot : 140 millions de dollars
Quoine : 105 millions de dollars
Des institutions telles que Union Square Ventures et Blockchain Capital, attirées par les rendements rapides, ont également participé aux ICO.
Distribution géographique:
UE : 40 % des ICO, 1,76 milliard de dollars levés ;
Amérique du Nord : 1,076 milliard de dollars levés.
Après l’introduction de politiques réglementaires, les sociétés chinoises de capital-risque se sont déplacées vers des régions telles que Hong Kong et Singapour, et la bulle des ICO a éclaté en raison de la pression réglementaire et de modèles commerciaux non durables.
2018
L'activité des ICO s'est poursuivie en 2018, avec plus de 400 projets levant 3,3 milliards de dollars au premier trimestre, et CoinSchedule a signalé qu'il y avait 1 253 projets ICO dans le monde en 2018, levant 7,8 milliards de dollars.
Les plus grands projets ICO :
EOS : Plus de 4 milliards de dollars de financement ;
Telegram : 1,7 milliard de dollars en deux tours de financement, mais le projet a ensuite été abandonné ;
Petro : Le gouvernement vénézuélien a levé 740 millions de dollars mais a finalement échoué ;
Base : 130 millions de dollars levés, mais le projet a ensuite connu des difficultés.
Financement par actions en capital-risque :
Bitmain : financement de série B de 400 millions de dollars américains, avec un investissement de Red Shirt Capital, financement pré-IPO de 1 milliard de dollars américains, avec un investissement de Tencent, SoftBank et CICC ;
Investissement total en capital-risque : 4,26 milliards de dollars.
Développements majeurs :
Coinbase lance Coinbase Ventures ;
Paradigm a été fondé par les cofondateurs de Coinbase, Fred Ehrsam et Matt Huang ;
a16z a levé 300 millions de dollars pour son fonds cryptographique, en investissant dans des projets tels que CryptoKitties et DFINITY ;
Fidelity lance une plateforme institutionnelle de crypto-monnaie.
L’année 2018 a vu l’émergence de diverses applications « blockchain+ », dont beaucoup sont encore au stade conceptuel, jetant les bases de l’innovation future.
Échantillon total (N = 316) : 14,9 % - Sur les 316 ICO analysées, 14,9 % ont reçu un soutien de capital-risque avant leur lancement, ce qui signifie qu'environ une ICO sur sept a reçu un soutien de capital-risque avant la vente du jeton ;
Sous-financé (objectif de financement minimum non atteint) (N = 43) : 0,0 % - Aucune des ICO sous-financées n'a reçu le soutien du capital-risque, ce qui suggère un lien possible entre le manque de soutien du capital-risque et l'incapacité à atteindre l'objectif de financement minimum ;
Bien financées (objectif de financement minimum atteint) (N = 89) : 9,7 % à 9,7 % des ICO bien financées étaient soutenues par du capital-risque, ce qui indique que près d'une ICO réussie sur 10 était soutenue par du capital-risque ;
Différence moyenne (objectif de financement moyen - objectif de financement minimum) : 9,7 % - Une proportion significativement plus élevée d'ICO bien financées sont soutenues par du capital-risque par rapport aux ICO sous-financées, soulignant l'impact positif du soutien du capital-risque sur le succès du financement.
2019 : l'ère du boom post-ICO
En 2019, l'environnement des transactions blockchain s'est stabilisé après une forte hausse en 2018, avec 622 transactions totalisant 2,75 milliards de dollars, contre 322 transactions totalisant 1,28 milliard de dollars en 2017.
La part de la blockchain dans les transactions de capital-risque est passée de 1,5 % en 2017 à 2,8 %, tandis que les transactions de démarrage et de démarrage de la blockchain sont passées de 1,8 % à 3,6 %, avec une valorisation médiane des transactions de blockchain à 12,5 millions de dollars, soit 22 %. en dessous de la médiane de tous les investissements de 16 millions de dollars.
L'orientation du trading blockchain a changé, avec 68 % des investissements classés comme fintech en 2019, contre 76 % en 2017, ce qui indique une gamme d'applications plus large au-delà de la « crypto-monnaie », l'Amérique du Nord représentant 45,3 % des transactions blockchain, l'Asie. représentaient 26,8 %, reflétant une répartition mondiale plus large.
En 2019, la blockchain représentait 2,8 % des investissements mondiaux en capital-risque et 1,1 % du capital total, contre respectivement 3,6 % et 2,7 % en 2018. La valorisation médiane des transactions est passée de 16,6 millions de dollars américains en 2018 à 2019. Avec 13 millions de dollars de revenus cette année-là. L'année dernière, les sociétés blockchain non cryptographiques remarquables incluent Securitize, Figure, PeerNova et Spring Labs.
CB Insights a rapporté qu'il y avait eu 806 transactions mondiales d'investissement dans la blockchain en 2019, contre 822 en 2018, avec une taille d'investissement en baisse de 27,9 % pour atteindre 4,26 milliards de dollars.
Zeroone Finance estime que Digital Currency Group était l'investisseur blockchain le plus actif en 2019, réalisant un total de 14 investissements, suivi de Collins Capital, Coinbase Ventures et Fenbushi Capital.
Les institutions d'investissement en 2019 se sont concentrées sur les échanges de devises numériques, les jeux, les portefeuilles numériques, la gestion des actifs numériques, les contrats intelligents et DeFi. Animoca Brands, un développeur de jeux mobiles de Hong Kong coté à l'ASX, a occupé une position importante dans le domaine des jeux blockchain, FTX. a été créée avec le fort soutien d’Alameda Research.
En 2019, l'enthousiasme mondial pour l'investissement dans la blockchain a considérablement diminué et les institutions traditionnelles sont devenues plus prudentes. Les performances des institutions d'investissement sur le marché baissier ont montré leur attitude rigoureuse.
2020-2021 : les financements augmentent et augmentent à nouveau
En 2020, porté par le potentiel de rendements élevés, le capital-risque blockchain est devenu une partie importante du marché mondial du capital-investissement, avec 942 investisseurs en capital-risque investissant dans plus de 2 700 transactions impliquant des startups blockchain depuis 2012, les principaux fonds de capital-risque Blockchain ayant constamment surperformé les fonds traditionnels. Les fonds de capital-risque et l’industrie technologique au sens large.
Malgré son importance, le capital-investissement blockchain représente moins de 1 % du marché mondial du capital-risque, contre environ 2 % lors du marché haussier de la cryptographie de 2017.
Dans l’ensemble, le capital-risque blockchain a fait preuve de résilience, se comportant bien lors des ralentissements des marchés, et son potentiel de rendement élevé et ses avantages en matière de diversification en font une option attrayante pour les investisseurs.
En 2020, DeFi a commencé à recevoir une large attention et, selon les données de PAData de PANews, l'investissement et le financement totaux dans l'industrie de la cryptographie s'élevaient à environ 3,566 milliards de dollars, ce qui est comparable aux chiffres de 2019.
Les projets DeFi ont reçu 278 millions de dollars, soit 7,8 % du total. Bien que le montant soit relativement faible, DeFi détient le plus grand nombre de projets divulgués, plus d'un quart sont liés à DeFi, ce qui montre que les gens le sont. intéressés par ce nouveau type de financement. Les projets crypto-natifs suscitent un intérêt croissant.
Les principales applications DeFi ont attiré des investissements importants en 2020, avec Uniswap clôturant une série A de 11 millions de dollars, 1inch obtenant 2,8 millions de dollars de financement de démarrage et la plateforme de prêt Aave levant 25 millions de dollars en financement de série A.
Tout au long de l'année, les blocages DeFi ont augmenté de près de 2 100 % et le nombre d'adresses uniques a été multiplié par 10. Bien que ces chiffres puissent paraître minimes par rapport aux données futures, le « DeFi Summer » a marqué un tournant important.
Il convient de noter que les institutions natives de blockchain VC ont montré une préférence pour les projets d'application industrielle (en particulier DeFi), en adoptant une approche plus radicale et plus risquée, et que les stratégies d'investissement de chaque institution varient.
PAData a rapporté que plus de 700 institutions et particuliers ont investi dans des projets blockchain en 2020, NGC Ventures étant l'investisseur le plus actif, suivi de Coinbase Ventures et Alameda Research.
2021
Avec les progrès de la technologie blockchain, les institutions mondiales de capital-risque reconnaissent de plus en plus l'importance de la blockchain, en particulier avec l'émergence de concepts tels que Metaverse et Web3. En 2021, les startups blockchain ont reçu environ 33 milliards de dollars américains. Le financement est le plus élevé jamais enregistré, avec un financement de projet moyen. dans l'industrie de la cryptographie, atteignant 26,3 millions de dollars en 2021, selon les données de PwC.
Le nombre de transactions de capital-risque blockchain a également atteint un niveau record en 2021, avec plus de 2 000 transactions, soit le double du nombre de 2020, avec une augmentation de la fréquence des financements à un stade avancé aboutissant à 65 startups valorisées à 1 milliard de dollars ou plus, reflétant la transformation du marché de la cryptographie de niche à grand public.
Les statistiques de Galaxy montrent qu'il existe près de 500 institutions mondiales de capital-risque blockchain en 2021, et que le nombre et l'ampleur des fonds ont atteint des sommets historiques. Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, des institutions majeures telles que Samsung et Goldman Sachs sont entrées sur le marché de la blockchain. des investissements en actions à un stade avancé, apportant des fonds suffisants sur le marché.
L’espace cryptographique a connu un afflux massif de nouveaux utilisateurs et d’investissements en 2021, avec près de la moitié des utilisateurs des principales régions cryptographiques commençant à investir en 2021, selon les données Gemini.
Proportion de nouveaux utilisateurs :
L'Amérique Latine représente 46%
L'Asie-Pacifique représente 45 %
L'Europe représente 40%
Les États-Unis représentent 44%
Cet afflux a créé une base d’utilisateurs solide pour la croissance et le développement d’applications cryptographiques.
Principaux investissements :
En juillet 2021, FTX a annoncé la finalisation d'un financement de série B de 900 millions de dollars pour une valorisation de 18 milliards de dollars. Il s'agit du plus grand financement de capital-investissement de l'histoire de la cryptographie. Ce cycle de financement implique 60 institutions d'investissement, dont SoftBank Group et Sequoia Capital. ., Lightspeed Capital-risque, etc.
Investisseurs actifs :
Coinbase Ventures était l'investisseur blockchain le plus actif en 2021. Il a investi dans 68 startups blockchain après son introduction en bourse aux États-Unis en avril. Avant la cotation, Coinbase a levé près de 547 millions de dollars en 13 cycles de financement.
Parmi les autres investisseurs notables figurent AU21 Capital (basé en Chine), qui a investi dans 51 sociétés, et a16z, qui a investi dans 48 sociétés.
Capital-risque :
Au quatrième trimestre 2021, plus de 10,5 milliards de dollars ont été investis, portant le total des investissements en capital-risque dans le domaine des crypto-monnaies et de la blockchain à un niveau record de 33,8 milliards de dollars, soit 4,7 % du total des investissements en capital-risque pour l'année. est également le plus grand, avec un total de transactions en 2018, soit presque le double du nombre de 2020 et dépassant le précédent record de 1 698 transactions en 2019.
Sur les 33,8 milliards de dollars d'investissements en capital-risque dans l'écosystème des startups de crypto-monnaie et de blockchain, la plus grande partie est allée à des sociétés fournissant des services de trading, d'investissement, d'échange et de prêt, recevant plus de 13,8 milliards de dollars (41,83 %), et un nombre croissant de sociétés de capital-risque ont investi. dans les entreprises Web3, y compris celles développant des outils, des infrastructures et des jeux NFT, DAO et Metaverse, représentant 17 % de l’investissement total.
2022 et 2023 : les investissements en capital-risque chutent fortement
2022
Aperçu des investissements :
Les sociétés de capital-risque ont investi plus de 30 milliards de dollars dans des startups de crypto-monnaie et de blockchain, soit presque le même montant que les 31 milliards de dollars de 2021 ;
L'investissement a culminé au premier semestre et a fortement chuté aux troisième et quatrième trimestres ;
Le volume des transactions et les investissements en capital au quatrième trimestre 2022 ont été les plus bas depuis deux ans ;
Les principales sociétés de capital-risque investissant dans FTX ont subi des pertes importantes, Sequoia Capital ayant réduit à zéro son investissement de 200 millions de dollars et les 320 millions de dollars d'actions FTX de Temasek devenant « sans valeur ».
s'orienter:
Les entreprises en phase de développement reçoivent une part plus importante du capital, tandis que les investissements de pré-amorçage continuent de diminuer ;
Web3 est en tête du nombre de transactions, mais ce sont les plateformes de trading et d'investissement qui collectent le plus de fonds ;
La taille médiane des transactions et les valorisations sont à leurs plus bas niveaux depuis le premier trimestre 2021.
Financement par capital-risque :
2022 a été l'année la plus importante pour le financement de crypto-VC, avec plus de 33 milliards de dollars, bien que le montant levé au quatrième trimestre ait été le plus faible depuis le premier trimestre 2021 ;
La taille moyenne des fonds a augmenté, avec plus de 200 fonds levés et la taille moyenne des fonds dépassant 160 millions de dollars.
2023
Aperçu des investissements :
Les investissements en crypto-VC ont fortement chuté, ne représentant qu’un tiers des investissements par rapport aux deux années précédentes ;
Le volume des transactions et le capital investi continuent d’atteindre de nouveaux plus bas chaque trimestre.
s'orienter:
Les entreprises en phase de démarrage représentaient la majorité des transactions, la part des transactions en pré-amorçage diminuant au second semestre ;
Les valorisations et la taille des transactions sont tombées à leurs plus bas niveaux depuis le quatrième trimestre 2020 ;
Les sociétés commerciales sont celles qui ont levé le plus de fonds, suivies par Layer2, Interoperability et Web3.
Financement par capital-risque :
Défis de financement dus aux conditions macroéconomiques et à la volatilité des marchés de la cryptographie ;
2023 a vu le plus petit nombre de lancements de nouveaux fonds crypto VC depuis 2020, avec une taille moyenne des fonds en baisse de 30 % et une taille médiane des fonds en baisse de 45 %.
On observe une nette baisse de l’intérêt et des investissements en 2022 et 2023, la baisse étant particulièrement significative en 2023. Malgré cela, Web3 reste en tête en termes de nombre de transactions, tandis que les plateformes de trading dominent en matière de financement. Malgré les défis réglementaires, les États-Unis restent. le leader des startups cryptographiques Acteurs dominants de l’écosystème d’entreprise, en outre, les perturbations macroéconomiques et de marché ont créé un environnement difficile pour les fondateurs et les investisseurs, avec des défis importants pour lever des capitaux.
2024 : l’état du capital-risque
Le paysage du capital-risque pour les premier et deuxième trimestres 2024 a été détaillé dans des articles précédents. Ici, nous nous concentrons uniquement sur ce qui est visible dans le graphique ci-dessous, qui est une tendance continue depuis la fin du premier trimestre 2021, l'investissement à un stade précoce est nettement plus important qu'à un stade ultérieur. investissements.
Lectures complémentaires - Rapport de recherche sur les investissements Web3 pour le deuxième trimestre 2024 :
panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html
Opinion : Comment « personne ne se soucie » des jetons VC peut-il « revenir au sommet » ?
L'un des faits indéniables du Web3 au cours de l'année écoulée a été la prolifération massive des jetons meme, qui a conduit à la formation d'une différence évidente entre les jetons meme et les jetons VC (jetons émis par des sociétés soutenues par du capital-risque).
Bien que l’auteur ne soit pas d’accord avec l’idée selon laquelle Memecoin tuera les jetons VC à long terme, il est clair que le marché de nombreux jetons VC est actuellement au point mort. Comment en est-on arrivé là ? Que faut-il faire pour relancer le marché des jetons VC ?
Plus important encore, d’autant plus que les jetons Meme commencent à s’affaiblir, que peut faire un fondateur avisé prêt à faire le contraire pour revigorer le marché des jetons VC ? Pour répondre à cette question, nous devons retracer les causes profondes qui ont conduit à cette étape.
Enracinée à l'intersection des sociétés Web3 soutenues par le capital-risque et des bourses centralisées, une offre de jetons réussie est essentielle pour les fondateurs et les sociétés de capital-risque, et les bourses centralisées peuvent être classées en fonction de leur volume de transactions et de leur liquidité, l'objectif de la segmentation est d'obtenir votre jeton. cotées sur les bourses avec le volume de transactions et la liquidité les plus élevés pour augmenter l'activité de négociation et améliorer le positionnement sur le marché, mais que faut-il pour y parvenir ? Il s'agit d'un processus complexe.
En bref, comme vous pouvez l'imaginer, les principales bourses centralisées sont très pointilleuses et chaque bourse a des normes différentes, mais un facteur clé qu'elles apprécient est les valorisations élevées, des valorisations élevées indiquent que le fondateur a réussi. La collecte de beaucoup d'argent donne l'impression que leur offre de jetons encore plus prometteur.
Une mesure importante de l'évaluation est l'évaluation entièrement diluée (FDV). La FDV est calculée en multipliant le prix symbolique par l'offre totale. Si une entreprise atteint un FDV plus élevé, elle sera considérée comme plus préoccupante. et la liquidité méritent d'être cotées sur des bourses offrant un meilleur volume de transactions et une meilleure liquidité. Bien que les bourses prennent également en compte d'autres facteurs lorsqu'elles choisissent de coter des pièces, une valorisation élevée est un facteur crucial.
Bien que cette stratégie ait été couronnée de succès dans le passé, les investisseurs en capital-risque, en particulier ceux qui ont les poches profondes, ont trouvé un moyen d'exploiter les failles du modèle en aidant davantage d'entreprises à lever des fonds à des valorisations élevées, une pratique qui, au fil du temps, a fonctionné en interne, réalisant d'importants bénéfices. pour quelques-unes, mais cela a également perturbé le marché, et il semble désormais que chaque entreprise lève des dizaines ou des centaines de millions de dollars, souvent pour une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars.
Mais cette stratégie présente un inconvénient majeur : gonfler artificiellement la valeur du token avant la cotation. Cette pratique limite les investisseurs particuliers qui ne disposent que de quelques centaines de dollars à négocier. S'il n'y a pas suffisamment d'avantages, les investisseurs particuliers pensent que cela ne vaut pas la peine d'y participer. pour les traders à court terme à la recherche de profits rapides, c'est dans cette lacune du marché que les jetons Meme interviennent et « remplacent » les jetons VC.
En revanche, les jetons Meme prospèrent grâce au potentiel d'offrir des rendements élevés, attirant les traders que les jetons VC ont perdus. Les jetons Meme promettent d'énormes rendements à court terme que les jetons VC ne peuvent égaler. Cependant, le problème avec les jetons Meme est qu'ils manquent de valeur intrinsèque au-delà. le mème, donc les jetons Meme ont tendance à avoir des cycles plus courts et finissent par devenir sans valeur.
Pour revigorer les jetons de capital-risque, les modèles de financement actuels doivent être repensés, ce qui signifie s'éloigner des valorisations gonflées et adopter un modèle attrayant pour les investisseurs particuliers, ce qui nécessitera des fondateurs courageux prêts à remettre en question les idées reçues des années passées et à développer un nouveau modèle. où les fondateurs peuvent réussir à gagner de l’argent auprès des investisseurs particuliers et inspirer les autres à emboîter le pas, mais à quoi ressemble le nouveau modèle ?
Actuellement, les fondateurs de Web3 sont incités à lever autant de capitaux que possible pour atteindre un FDV artificiellement élevé. Cependant, les fondateurs peuvent créer un battage médiatique tout en ne levant que le capital requis. Cette approche maintient les valorisations à un niveau bas, rend le jeton plus accessible aux investisseurs particuliers et offre une plus grande valeur. potentiel de hausse.
Certes, cette stratégie nécessite plus de granularité, comme expliquer aux investisseurs particuliers pourquoi votre token est moins cher que celui de vos concurrents et la nécessité de collaborer avec l'écosystème Web3 plus large. Cependant, une fois que les investisseurs particuliers se rendent compte que vous leur fournissez, cela laisse de la place. pour la valeur, et votre jeton VC pourrait monter en flèche comme les jetons Meme l'ont fait cette année, et étant donné la rareté de la pensée originale dans Web3, d'autres suivront probablement le mouvement.
Vous vous demandez peut-être comment les fondateurs peuvent lister des jetons sur des bourses plus importantes sans augmenter artificiellement le FDV. En fait, les bourses centralisées sont frustrées par les stratégies de financement actuelles et s'opposent aux jetons FDV inutilement élevés, la bourse se concentre désormais sur la cotation des pièces. Le modèle commercial repose sur l'achat et la vente de jetons par les utilisateurs. Si les utilisateurs ne peuvent pas voir les avantages potentiels du jeton, ils n'échangeront pas et l'échange ne réalisera pas de profit. Par conséquent, l'échange est désormais en attente de projets raisonnablement valorisés et réellement précieux. à fournir aux investisseurs.
Dans l'ensemble, sous la vague de montée en puissance des jetons Meme, la stagnation des jetons VC met en évidence la nécessité d'un changement dans les stratégies de financement. L'abandon des valorisations gonflées et l'adoption de méthodes pour attirer les investisseurs particuliers peuvent revitaliser le marché des jetons VC. Le changement n’est pas facile, mais il est essentiel à la santé à long terme de l’écosystème.
Les fondateurs innovants qui relèveront ce défi mèneront le récit, créant une tendance qui équilibrera les intérêts des investisseurs et des bourses, garantissant ainsi un avenir dynamique aux jetons de capital-risque.
évènements à venir
TOKEN2049 Singapour se tiendra à Marina Bay Sands les 18 et 19 septembre 2024, avant le week-end de course du Grand Prix de Formule 1 de Singapour 2024. L'événement accueillera 20 000 participants de plus de 150 pays, réunissant des leaders de l'industrie et des icônes culturelles mondiales réunis en Asie. centre économique de premier plan pour partager l’avenir de l’air du temps.
Après le succès record de 2023, le TOKEN2049 de cette année plongera les participants dans une expérience de festival sans précédent avec plus de 500 événements parallèles qui se dérouleront dans toute la cité-État du 16 au 22 septembre.
Plus de 200 conférenciers ont été confirmés pour le premier tour, et d'autres leaders de l'industrie devraient comparaître dans les mois à venir.
En tant que visiteur fréquent de TOKEN2049, DFINITY participera également à l'ensemble de l'événement cette année. La communauté chinoise IC est également devenue un partenaire communautaire de cette conférence, offrant aux membres de la communauté un code de réduction exclusif pour l'achat de billets DFINITYCN15. une réduction de 15 % sur le prix d'origine. Pour des méthodes d'utilisation spécifiques et plus d'informations sur la conférence, veuillez lire :
TOKEN2049 Singapour sera lancé en grand en septembre 2024 et battra tous les records
Rappel chaleureux de l'éditeur : selon la pratique passée, le prix du billet augmentera tous les deux mois, et il deviendra de plus en plus cher à l'avenir. Le prix actuel du billet est passé de 599 $ US auparavant à 699 $ US, et le prix augmentera. à l'avenir. Il est fortement recommandé aux amis qui ont besoin d'acheter des billets d'acheter des billets le plus tôt possible pour économiser beaucoup d'argent !
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