Les contrats à terme Bitcoin se négocient au pair ou avec une maigre prime par rapport aux prix au comptant.
La baisse des primes diminue l'attrait des stratégies d'arbitrage cash et carry.
La dernière chute des prix du Bitcoin {{BTC}} a réduit l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant, réduisant ainsi l'attrait des opérations de portage qui cherchent à profiter des écarts entre les deux marchés.
La principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande s'est effondrée de plus de 18 % à 50 000 $ en 24 heures, atteignant son niveau le plus bas depuis février 2024. La vente, qui s'inscrit dans le cadre d'une aversion au risque généralisée sur les marchés mondiaux, est probablement causée par la forte hausse. dans le yen japonais anti-risque et les manigances du marché obligataire américain.
Selon Velo Data, la prime annualisée des contrats à terme sur trois mois sur le principal échange de crypto-monnaie Binance est tombée à 3,32 %, le plus bas depuis avril 2023. Les échanges de crypto-monnaie OKX et Deribit connaissent une baisse similaire des primes à terme.
Pendant ce temps, les contrats à terme sur le Chicago Mercantile Exchange, un marché privilégié par les institutions, se négocient désormais à peu près en ligne avec les prix au comptant.
Cela signifie que le rendement de la stratégie classique de cash and carry, impliquant une position longue sur le marché au comptant ou sur les ETF cotés aux États-Unis et la vente simultanée de contrats à terme, est désormais inférieur ou égal à celui des bons du Trésor américain à 10 ans.
La stratégie a été très populaire parmi les institutions au premier trimestre, lorsque les contrats à terme se négociaient avec une prime de plus de 20 % et représentaient censément une part notable des entrées dans les ETF au comptant.
