Le VIX, ou indice de volatilité, est une mesure financière essentielle développée par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) qui quantifie les attentes du marché en matière de volatilité à court terme, en particulier au cours des 30 prochains jours, sur la base des prix des options sur l'indice S&P 500. Souvent appelé « indice de la peur » ou « jauge de la peur », le VIX joue un rôle essentiel dans la compréhension du sentiment des investisseurs et de la stabilité du marché.
Le VIX mesure la volatilité anticipée du marché en analysant les prix des options de vente et d’achat de l’indice S&P 500. Ces options représentent des paris sur la hausse ou la baisse de l'indice, et leurs prix reflètent le degré d'incertitude ou de risque perçu par les investisseurs. Essentiellement, le VIX reflète les attentes collectives du marché quant à la volatilité du S&P 500 à court terme.
L'indice est calculé à l'aide d'une formule complexe qui intègre les prix de plusieurs options du S&P 500 avec des prix d'exercice et des échéances variables. La valeur obtenue est exprimée en pourcentage, représentant la variation annualisée attendue de l'indice S&P 500 au cours des 30 prochains jours. Par exemple, une valeur VIX de 20 suggère une volatilité annualisée anticipée de 20 %, ce qui implique une volatilité mensuelle d'environ 5,77 %.
Le VIX est souvent surnommé « indice de la peur » ou « jauge de la peur » car il augmente en période de stress ou d'incertitude sur le marché. Lorsque les investisseurs craignent des baisses potentielles du marché en raison de l'instabilité économique, des tensions géopolitiques ou d'événements financiers inattendus, ils ont tendance à acheter davantage d'options comme forme de protection ou de spéculation, ce qui fait monter les prix des options et, par conséquent, le VIX. À l’inverse, lorsque le marché est stable et que la confiance des investisseurs est élevée, les prix des options ont tendance à être plus bas, ce qui entraîne une baisse de la valeur du VIX.
Voici pourquoi le VIX est si important pour les investisseurs et les traders :
Indicateur du sentiment du marché. Le VIX fournit un instantané en temps réel du sentiment du marché. Un VIX en hausse indique une peur et une incertitude croissantes, ce qui suggère que les investisseurs s'attendent à une plus grande volatilité des marchés. Ces informations sont inestimables pour les traders et les investisseurs car elles les aident à évaluer l'humeur générale du marché et à ajuster leurs stratégies en conséquence.
Gestion des risques. Les investisseurs utilisent le VIX pour gérer le risque de leurs portefeuilles. Par exemple, pendant les périodes de VIX élevé, indiquant une forte volatilité, les investisseurs peuvent réduire leur exposition aux actions ou accroître leur recours à des stratégies de couverture telles que l'achat d'options de vente ou l'investissement dans des produits liés à la volatilité. À l’inverse, un VIX faible pourrait encourager les investisseurs à prendre davantage de risques, car il suggère un environnement de marché stable.
Couverture et spéculation. Le VIX est également un outil populaire de couverture et de spéculation. Les instruments financiers tels que les contrats à terme et les options VIX permettent aux investisseurs de se protéger contre d'éventuels replis du marché ou de spéculer sur la volatilité future. En prenant des positions sur ces instruments, les investisseurs peuvent profiter de l'augmentation de la volatilité des marchés ou protéger leurs portefeuilles contre des pertes importantes en période de turbulences.
Indicateur économique. Au-delà des marchés financiers, le VIX sert d'indicateur économique. Des valeurs VIX élevées peuvent signaler des préoccupations économiques plus larges, telles qu’une récession imminente ou une crise financière. Les décideurs politiques et les économistes surveillent le VIX pour comprendre la santé sous-jacente du système financier et prendre des décisions éclairées concernant les politiques monétaires et budgétaires.
Les traders surveillent de près le VIX pour détecter des signaux sur les mouvements futurs du marché. Une hausse soudaine du VIX pourrait indiquer qu'une correction du marché est imminente, incitant les traders à prendre des positions défensives. D’un autre côté, une baisse du VIX peut suggérer que le marché se stabilise, encourageant les traders à prendre plus de risques.
De plus, le VIX est souvent utilisé conjointement avec d'autres indicateurs techniques et fondamentaux pour développer des stratégies de trading complètes. Par exemple, les traders peuvent rechercher des divergences entre l'indice VIX et l'indice S&P 500. Si le S&P 500 augmente alors que le VIX augmente également, cela pourrait signaler que la reprise du marché n'est pas durable et qu'un renversement pourrait être proche.
Le VIX a bondi cette semaine après une longue période de calme, suscitant des inquiétudes quant à la durée de la liquidation boursière estivale. Après les gains de jeudi, l’indice VIX a fortement augmenté vendredi, sous l’effet d’un rapport décevant sur le marché du travail suggérant que l’économie américaine pourrait être au bord d’une récession. En fait, il a bondi de plus de 25 % pour atteindre son plus haut niveau depuis mars 2023.
Source : TradingView
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