Bitcoin HODLers Strong: Mt. Gox Selloff Fails to Dent Market

CoinEdition · 2024-08-03T05:53:05.000Z

Bitcoin long-term holders control 45% of the network’s wealth, a historically high level. Mt. Gox creditor distributions have not significantly impacted Bitcoin’s market resilience. HODLing behavior is on the rise, with more coins maturing into long-term holder status. Recent analysis of Bitcoin market dynamics reveals a significant trend among long-term holders (LTHs). As of July 26, 2023, LTHs control approximately 45% of the network’s Bitcoin wealth. This level is relatively high compared to historical macro cycle tops. This trend suggests that these investors are patiently HODLing their coins, waiting for higher prices before selling. The Mt. Gox creditor distribution has been a major event for the Bitcoin industry. After a prolonged legal process, creditors are finally receiving Bitcoin from the infamous exchange hack. Out of the 142,000 BTC recovered, 59,000 BTC have been distributed via Kraken and Bitstamp. Despite this large distribution, the Bitcoin market has shown resilience. The sell-side pressure remains within typical ranges, indicating that many creditors might still be HODLing their coins. A comparison of large entity sell-side volumes shows that Mt. Gox distributions are larger than ETF inflows, miner issuance, and government sell-offs. The German government sold over 48,000 BTC in one month, but the market absorbed this supply and rallied. This resilience suggests strong demand and an inclination towards HODLing among creditors. The Realized Cap HODL Wave metric shows that the wealth held by new investors is declining. This shift indicates a return to HODLing behavior and a slowdown in new demand since the $73,000 all-time high (ATH). Investors who acquired coins earlier in the year are HODLing them, causing these coins to mature into senior age bands. An analysis of long-term and short-term holders reveals a divergence. The supply held by long-term holders is increasing, while that held by short-term holders is declining. Coins acquired before late February 2024, when the Bitcoin price was around $51,000, are now moving into LTH status. This trend is likely to continue, with more coins transitioning into the LTH category. The LTH Binary Spending Indicator shows that distribution pressure from long-term holders is light and declining. This supports the thesis that the Bitcoin supply is dominated by high-conviction, long-term investors. These investors prefer to HODL their coins, waiting for market strength before considering any significant sell-off. The post Bitcoin HODLers Strong: Mt. Gox Selloff Fails to Dent Market appeared first on Coin Edition.

Les détenteurs à long terme de Bitcoin contrôlent 45 % de la richesse du réseau, un niveau historiquement élevé.
Les distributions aux créanciers de Mt. Gox n’ont pas eu d’impact significatif sur la résilience du marché de Bitcoin. 
Le comportement HODLing est à la hausse, avec davantage de pièces arrivant à échéance jusqu'au statut de détenteur à long terme.
Une analyse récente de la dynamique du marché du Bitcoin révèle une tendance significative parmi les détenteurs à long terme (LTH). Au 26 juillet 2023, les LTH contrôlaient environ 45 % de la richesse Bitcoin du réseau. Ce niveau est relativement élevé par rapport aux sommets historiques des cycles macroéconomiques. Cette tendance suggère que ces investisseurs conservent patiemment leurs pièces, attendant des prix plus élevés avant de les vendre.
La distribution des créanciers de Mt. Gox a été un événement majeur pour l’industrie Bitcoin. Après une procédure judiciaire prolongée, les créanciers reçoivent enfin du Bitcoin provenant du tristement célèbre piratage d'échange. Sur les 142 000 BTC récupérés, 59 000 BTC ont été distribués via Kraken et Bitstamp. Malgré cette large diffusion, le marché du Bitcoin a fait preuve de résilience. La pression du côté des ventes reste dans les fourchettes habituelles, ce qui indique que de nombreux créanciers pourraient encore conserver leurs pièces.
Une comparaison des volumes côté vente des grandes entités montre que les distributions de Mt. Gox sont supérieures aux entrées d'ETF, aux émissions des mineurs et aux ventes massives du gouvernement. Le gouvernement allemand a vendu plus de 48 000 BTC en un mois, mais le marché a absorbé cette offre et s'est redressé. Cette résilience suggère une forte demande et une propension au HODLing parmi les créanciers.
La mesure Realized Cap HODL Wave montre que la richesse détenue par les nouveaux investisseurs est en baisse. Ce changement indique un retour au comportement HODLing et un ralentissement de la nouvelle demande depuis le sommet historique (ATH) de 73 000 $. Les investisseurs qui ont acquis des pièces plus tôt dans l’année les HODLent, ce qui fait que ces pièces deviennent des tranches d’âge plus âgées.
Une analyse des détenteurs à long terme et à court terme révèle une divergence. L’offre détenue par les détenteurs à long terme augmente, tandis que celle détenue par les détenteurs à court terme diminue. Les pièces acquises avant fin février 2024, lorsque le prix du Bitcoin était d'environ 51 000 $, passent désormais au statut LTH. Cette tendance est susceptible de se poursuivre, avec davantage de pièces passant à la catégorie LTH.
L'indicateur de dépenses binaires LTH montre que la pression de distribution des détenteurs à long terme est légère et en baisse. Cela conforte la thèse selon laquelle l’offre de Bitcoin est dominée par des investisseurs à long terme aux convictions élevées. Ces investisseurs préfèrent HODL leurs pièces, attendant la force du marché avant d’envisager une vente importante.
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