Auteur:ASXN

Compilé par : Shenchao TechFlow

 

Lorsque Trump s’est adressé à un public lors de la conférence Bitcoin de Nashville en 2024, il a exposé sa vision de transformer les États-Unis en un leader mondial de la crypto-monnaie. À la fin de son discours, il a fait une promesse notable : il s’est engagé à ne jamais vendre le stock existant de 213 000 BTC du gouvernement américain. Il a décrit cette énorme réserve comme la pierre angulaire de la réserve stratégique de Bitcoin du pays.

Bien que cette affirmation initiale puisse être remise en question par les transactions actuelles sur la Route de la Soie, elle conduit à un concept aussi vieux que Bitcoin lui-même : la théorie des jeux sur l’adoption du Bitcoin entre les pays.

La théorie des jeux, un cadre mathématique permettant de comprendre les interactions stratégiques, est un outil utile pour analyser la manière dont les pays perçoivent l’adoption du Bitcoin. De manière générale, cela nous aide à prendre de meilleures décisions en cas d’incertitude ou d’informations incomplètes. Dans le contexte spécifique de l’adoption du Bitcoin par les pays, l’étude de la théorie des jeux nous aidera à comprendre comment les pays envisagent l’innovation, la fiscalité, l’adoption, la réglementation et d’autres variables importantes.

La stratégie d’adoption du Bitcoin d’un pays est mieux comprise à travers deux concepts fondamentaux de la théorie des jeux : l’avantage du premier arrivant et la matrice des gains.

avantage du premier arrivé

Les pays qui ont été les premiers à adopter Bitcoin bénéficieront d’avantages significatifs si BTC réussit. Ces avantages pourraient inclure le fait de devenir une plaque tournante de l’innovation et des investissements, d’attirer des entreprises de cryptographie et d’établir des normes mondiales pour la réglementation des monnaies numériques. Cependant, les premiers utilisateurs sont également confrontés à des risques plus élevés, notamment un territoire réglementaire inexploré et une instabilité économique potentielle. Plus tôt un pays « agit », plus les risques et les récompenses sont élevés.

Une fois que quelques pays influents auront adopté Bitcoin, d’autres pays emboîteront le pas pour éviter d’être laissés pour compte – un effet d’entraînement. Cet effet dépend des récompenses de l’adoption et des risques de la non-adoption. À ce stade, le cycle d’adoption du Bitcoin entre dans la partie la plus raide de la courbe en S.

Matrice de gains

En théorie des jeux, les matrices de gains aident à illustrer les résultats potentiels de différentes stratégies. Pour l’adoption du Bitcoin, chaque pays évalue les coûts et les avantages de l’adoption du Bitcoin par rapport à la non-adoption et choisit la meilleure stratégie. De toute évidence, compte tenu du compromis entre coûts et avantages, la stratégie dominante est l’adoption.

Dans la théorie des jeux, la meilleure fonction de réponse fait référence à la stratégie qui offre le plus grand bénéfice à un joueur (pays) selon les stratégies choisies par les autres joueurs. Pour les pays envisageant d’adopter Bitcoin, la meilleure fonction de réponse est la meilleure stratégie sélectionnée en fonction des actions attendues des autres pays et de la dynamique économique et géopolitique qu’elles apportent. La logique ressemble à ceci : le pays 1 évalue les compromis coûts-avantages et décide d’adopter. Le pays 1 se rend compte que tous les autres pays choisiront également d’adopter le système. Le pays 1 conclut donc que puisque tous les pays choisiront d’adopter, ils devraient accélérer leur adoption pour éviter de perdre leur avantage concurrentiel.

Lentement, puis tout d’un coup. (Deep Trend Note : issu des travaux du célèbre écrivain et économiste Ernest Hemingway. Il est généralement utilisé pour décrire un processus de changement graduel qui conduit finalement à un changement soudain, des résultats drastiques.)

Adopter des applications pratiques de la théorie des jeux

Pour comprendre la théorie des jeux utilisée de manière plus intuitive, examinons quelques exemples : le Salvador, les États américains et MicroStrategy. Ces exemples mettent en évidence la façon dont l’adoption de la théorie des jeux fonctionne aux niveaux national, régional et des entreprises.

En 2021, El Salvador est devenu le premier pays à annoncer le BTC comme actif de réserve et monnaie légale. Depuis lors, le gouvernement a acheté au total 5 825 BTC, pour une valeur marchande de 394 millions de dollars.

En mai 2024, le Wisconsin est devenu le premier État américain à annoncer un achat de BTC. Ils ont révélé dans un dossier déposé auprès de la SEC qu'ils avaient acheté pour 160 millions de dollars d'ETF BTC pour leurs fonds de pension. Bien qu’il ne s’agisse pas d’un capital énorme pour un fonds de pension de 132 milliards de dollars, cela démontre une compréhension du Bitcoin en tant que technologie d’épargne et des avantages d’être un pionnier.

MicroStrategy est peut-être l’enfant modèle de l’avantage du premier arrivé. Fin 2020, Michael Saylor a annoncé son intention d'acheter du BTC et a acheté un montant cumulé de 226 000 BTC, ce qui représente plus de 1 % de l'offre totale. Même si ce choix n'avait pas été retenu à l'époque, la vision et la patience de Thaler lui ont permis de créer une valeur considérable pour lui-même et ses actionnaires.

Selon la théorie des jeux, que nous réserve l’avenir ?

Lors de Bitcoin Nashville 2024, l’ardent partisan du Bitcoin et candidat à la présidentielle, Robert F. Kennedy Jr., a proposé un plan plus agressif pour l’adoption du Bitcoin. Il prévoit d’acheter 550 BTC par jour jusqu’à ce que les avoirs américains atteignent 4 millions de BTC (19 % de l’offre totale de Bitcoin). Cela correspondrait à la part des États-Unis dans les réserves mondiales d’or.

Bien que les idées présentées par Trump lors de la conférence Bitcoin de Nashville puissent ou non se concrétiser, le simple fait qu'il reconnaisse publiquement Bitcoin et ses propriétés est un signe de victoire, et nous en voyons déjà les premiers aperçus.

En élargissant la vision à la théorie des jeux plus large de l’adoption des crypto-monnaies, nous trouvons un autre exemple de la stratégie dominante dans l’adoption de pièces stables libellées en USD et la consolidation de l’hégémonie du USD. Il existe 180 monnaies fiduciaires, et la plupart d’entre elles ont sous-performé le Bitcoin. En promouvant l’adoption de pièces stables libellées en dollars dans les économies aux monnaies défaillantes, ils franchiraient une étape majeure vers la domination mondiale du dollar.