À tout le moins, l'ETF spot Ethereum devrait commencer à être négocié le mardi 23 juillet, permettant aux investisseurs d'acheter la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière sous forme d'actions. Bitkoala a appris que des sources ont révélé que la Securities and Exchange Commission des États-Unis pourrait approuver l'entrée d'au moins trois fonds sur le marché ce jour-là, mais il est dit qu'un total de huit ETF Ethereum seront lancés en même temps.
Les régulateurs américains ont déjà approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant, qui ont accumulé plus de 54 milliards de dollars d'actifs sous gestion depuis leur lancement en janvier et ont grimpé de 47 % cette année. Donc pour ceux qui ne sont pas familiers avec l’ETF spot Ethereum, cet article vous l’expliquera d’un coup à travers sept questions.
1. Qu’est-ce que l’ETF Ethereum au comptant ?
ETH est la cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum. Malgré les réserves de la SEC, Ethereum est légalement considéré comme une marchandise, mais l’ETF correspondant sera un titre.
Les ETF ont été cotés pour la première fois en 1993. Ces fonds rassemblent un panier de titres, tels qu'une poignée de titres énergétiques différents, dont le prix est conforme à l'indice qu'ils suivent et qui sont cotés en bourse, peuvent être négociés pendant les heures de marché et fonctionnent donc comme des actions.
L’ETF Spot Ethereum suivra le prix au comptant (ou actuel) de l’Ethereum. Ces produits permettent aux investisseurs d’accéder à la crypto-monnaie sous-jacente sans posséder de portefeuille crypto. L'ETF sera créé en tant que fiducie concédante, ce qui signifie que les investisseurs détiendront une part de l'éther détenu par la fiducie.
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2. Qui émet l’ETF Ethereum au comptant et combien cela coûte-t-il ?
Huit gestionnaires d'actifs ont proposé de proposer des ETF Ethereum : BlackRock, Ark Invest/21Shares, VanEck, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin Templeton et Invesco/Galaxy Digital, chaque véhicule d'investissement étant presque identique et facturant donc aux investisseurs les mêmes frais compétitifs. Actuellement, nous savons que Franklin Templeton facturera 0,19 %, VanEck 0,20 % et Invesco et Galaxy Digital factureront 0,25 % sur leurs ETF déposés conjointement.
Un barème complet des frais sera annoncé après le dépôt de la déclaration d'enregistrement finale ou du dépôt S-1 auprès de la SEC. Une annonce sera faite mardi si les huit actions commencent à être négociées.
3. Où puis-je accéder à l’ETF Spot Ethereum ?
L'ETF spot Ethereum sera coté au Nasdaq, au Chicago Board Options Exchange (CBOE) et à la Bourse de New York.
4. Pourquoi quelqu’un achèterait-il l’ETF Ethereum ?
Bitcoin et Ethereum représentent des unités de propriété (et donc de valeur) de la blockchain sous-jacente. A part ça, ils sont très différents.
Bitcoin peut constituer une couverture à long terme contre l’inflation, tandis qu’Ethereum est plus proche d’un investissement technologique. Vetle Lunde, analyste principal chez K33 Research, estime que le principe principal de la blockchain est « d'éliminer les intermédiaires et de permettre une disponibilité 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 des services financiers tels que le commerce et les prêts, en plus de la tokenisation, des objets de collection numériques et des identités numériques ». Il a ajouté que même si les marchés de la cryptographie sont actuellement étroitement liés, cela n’est peut-être pas toujours le cas. Par conséquent, les ETF Ethereum permettent aux investisseurs de diversifier les domaines de la crypto-économie dans lesquels ils souhaitent investir.
5. L’ETF spot Ethereum sera-t-il aussi populaire que l’ETF spot Bitcoin ?
James Seyffart, analyste de Bloomberg ETF, a déclaré que la demande de fonds ETF au comptant Ethereum représenterait 20 % de celle des ETF Bitcoin au comptant. Cette prédiction intervient alors que la capitalisation boursière d'Ethereum représente environ un tiers de celle de Bitcoin, et il a ajouté que l'ETF n'aurait pas l'avantage clé de détenir Ethereum : les investisseurs ne seraient pas autorisés à miser, générant ainsi des rendements. Mais James Seyffart a déclaré que même à une si petite échelle, ils avaient « extrêmement réussi » selon n'importe quelle norme d'émission d'ETF. De même, certains analystes prédisent que les entrées atteindront 4 milliards de dollars au cours des six premiers mois de négociation, ce qui représente un quart des ETF Bitcoin au comptant.
Leah Wald, PDG et présidente de Cyberphunk Holdings Inc., estime que pour juger du succès d'un ETF au comptant Ethereum, la clé est d'évaluer les performances six mois après la négociation, plutôt que uniquement les « jours de match » et les premières semaines. Elle a noté que lorsque ces produits arrivent sur le marché au cours de l'été, les échanges sont généralement « plus calmes ». En outre, le succès doit également être jugé sur le volume et les spreads, et pas seulement sur les entrées de capitaux, car la santé de ces indicateurs est de bon augure pour la croissance future des actifs sous gestion, les investisseurs se sentant à l'aise pour investir dans ces nouveaux titres, a-t-elle ajouté.
6. Qui investira dans l’ETF spot Ethereum ?
Investisseurs institutionnels tels que les hedge funds, les fonds de pension, les banques et les fonds de dotation. Les investisseurs particuliers peuvent également accéder à ces actifs par achat direct ou allocation de portefeuille par l’intermédiaire d’un conseiller patrimonial. Ce dernier est susceptible de dominer les six premiers mois de négociation, car les ETF spot Bitcoin Q1 13F ont montré que plus de 80 % de l'actif total sous gestion provenait d'investisseurs non professionnels.
7. Comment l’ETF spot Ethereum affectera-t-il le marché des crypto-monnaies ?
Si la prévision de K33 selon laquelle 4 milliards de dollars seront investis dans les ETF Ethereum d'ici six mois est exacte, alors aux prix actuels, cela signifie que 1% de tout l'Ethereum en circulation sera absorbé par les ETF d'ici la fin de cette année. d’absorption « favorise » le renforcement du prix d’Ethereum au second semestre.
L’histoire suggère que ces afflux seront également bénéfiques au marché dans son ensemble. Les nouveaux capitaux affluant vers Bitcoin via les ETF ont augmenté la capitalisation boursière de la crypto-monnaie de 46 % en 2024, selon K33. Vetle Lunde, analyste principal chez K33 Research, s'attend à ce que les produits « soient susceptibles d'amplifier davantage la force du marché » en permettant aux capitaux de gré à gré d'entrer sur le marché. En outre, les investisseurs en ETF Bitcoin « ont prouvé qu’ils gèrent la volatilité avec élégance, les flux restant stables même en cas de corrections profondes », ce qui suggère que les ETF pourraient ouvrir le marché à de nouveaux investisseurs engagés dans l’investissement à long terme.
